Die Grundlagen der Fundamentalanalyse

Sie möchten in Aktien investieren, wissen aber nicht, wo Sie anfangen sollen? Die Analyse eines Unternehmens kann kompliziert werden, wenn Sie nicht über eine grundlegende Roadmap verfügen. Hier sind einige Richtlinien, die Ihnen den Einstieg erleichtern können.

Von Anna B. Wroblewska

Sie möchten in Aktien investieren, wissen aber nicht, wo Sie anfangen sollen?

Fundamentalanalyse ist der Prozess, bei dem versucht wird, den Wert eines Unternehmens zu verstehen, indem er sein Geschäft analysiert, Industrie, und seine Exposition gegenüber der Gesamtwirtschaft. Mit anderen Worten, Anleger, die Fundamentalanalysen verwenden, befassen sich mit den fundamentalen Aussichten des Unternehmens. Basierend auf ihren Schlussfolgerungen, Fundamentale Investoren überlegen dann, ob ein Unternehmen eine gute Investition ist.

Da die Analyse eines Unternehmens so kompliziert werden kann, wie Sie es machen, Es hilft, eine Straßenkarte zu haben. Diese Anleitung hilft Ihnen beim Einstieg.

Beginnen Sie mit dem großen Bild

Anstatt direkt in komplizierte SEC-Einreichungen oder Jahresabschlüsse zu springen, Beginnen Sie mit den Grundlagen:Was macht das Unternehmen und wo passt es zu seiner Branche? Von dort, Sie können tiefer in die spezifischen quantitativen und qualitativen Faktoren eintauchen, die sich auf die Leistung auswirken.

Zuerst, Beginnen Sie mit der Unternehmensgeschichte:

• Wie ist die Firmengeschichte? Wo hat es seine Wurzeln und was waren die wichtigsten Produkte oder Treiber seines Wachstums im Laufe der Zeit?

• Gab es wesentliche externe Faktoren, die die Strategie oder den Produktmix des Unternehmens verändert haben?

• Wer ist der Boss? Wird das Unternehmen von einem starken Gründer oder einer frühen Führungskraft geführt, oder wechselt das Management oft?

  Das Verständnis der Geschichte ist eine großartige Möglichkeit, Einblicke in die Unternehmenskultur und den Entscheidungsstil des Managements zu gewinnen. Zum Beispiel, ein Unternehmen, das routinemäßig seine Strategie ändert, könnte opportunistisch sein – oder einfach nur unkonzentriert. Einer, der eine Chance sah, den Kurs zu ändern, hat möglicherweise einen Weg zum Besseren oder zum Schlechten eingeschlagen.

  Sehen Sie, was Sie über die Geschichte des Unternehmens erfahren können. Der Rest der Stücke (und Ihre Meinung dazu) werden sich bilden, wenn Sie etwas tiefer eintauchen.

  Nächste, Sie möchten verstehen, wie das Unternehmen Geschäfte macht. Die wichtigste Frage dabei ist denkbar einfach:Wie verdient das Unternehmen Geld? Stellen Sie sicher, dass Sie die Antwort wirklich verstehen. Albert Einstein hat einmal bekanntlich ermahnt, dass man wahrscheinlich etwas nicht versteht, was man nicht einem Sechsjährigen erklären kann. was in solchen Situationen eine nützliche Anleitung ist. Wenn du es nicht verstehen kannst, Treten Sie vielleicht einen Schritt zurück und überlegen Sie, ob Sie wirklich investieren wollen.

  Bei der Beantwortung der Frage, wie ein Unternehmen Geld verdient, Sie werden beginnen, Einblick in andere relevante Faktoren zu gewinnen. Zum Beispiel:

  • Wie groß ist das Unternehmen? Handelt es sich um einen großen Anbieter auf seinem Markt oder um einen kleineren Nischenanbieter?

  • Wie spezialisiert ist das Unternehmen? Konzentriert es sich darauf, eine oder eine Handvoll Dinge wirklich gut zu machen, oder ist es sehr abwechslungsreich?

  Diese Fragen werden Sie natürlich zu den Produkten und Dienstleistungen führen, die das Unternehmen anbietet und wie sie sich in den Gesamtmarkt einfügen.

  Tiefer in die Strategie eintauchen

  Jetzt, da Sie wissen, was das Unternehmen verkauft und wie sich seine Produkte oder Dienstleistungen im Laufe der Zeit verändert haben, Sie können beginnen, in die Gegenwart zu blicken – und schließlich in die Zukunft.

  Beginnen Sie mit den Produkten und Kunden des Unternehmens:

  • Was sind die wichtigsten Umsatztreiber für dieses Unternehmen? Wie empfindlich reagieren sie auf wirtschaftliche Veränderungen, Geographie, und Vorschriften?

  • Füllen Sie das Feld für diese Aussage aus:Die Leute werden aufhören, die Produkte oder Dienstleistungen dieses Unternehmens zu kaufen, wenn __________. So ziemlich jede Firma auf der Welt hat einen sensiblen Punkt:Seien Sie sicher, dass Sie ihn kennen.

  • Wer sind die Kunden des Unternehmens? Worüber machen sie sich Sorgen? Was macht sie loyal – oder sind sie es?

  Diese Fragen führen Sie zu einigen der wichtigsten strategischen Entscheidungen, vor denen das Management des Unternehmens steht. Als Beispiel, Ein Unternehmen, das Grundnahrungsmittel verkauft, könnte beginnen, weniger Umsatz zu machen, wenn die Einkommen steigen und die Leute teurere Lebensmittel wählen. So, Was tut sie, um ihre Margen zu schützen? Sie möchten sicher sein, dass diese Frage beantwortet ist. Vielleicht bewegt sich das Unternehmen in internationale Märkte mit geringerem Einkommen oder diversifiziert in höhermargige Lebensmittel. Wenn es nichts tut, um seinen sensiblen Punkt anzusprechen, es könnte ein Problem geben.

  Die Bedeutung des Wettbewerbs

  Die Frage, wie ein Unternehmen wächst oder sich an sein Marktumfeld anpasst, ist wichtig, da Unternehmen selten alleine agieren. Wettbewerb ist ein Schlüsselfaktor für das Verständnis eines Unternehmens, da Wettbewerber selbst die beste Idee entwickeln oder zerstören können.

  Die Grundlagen, die Sie verstehen möchten, sind die Intensität des Wettbewerbs (d. h. wie viele Wettbewerber es gibt und wie gefährlich sie sind) und wie leicht Kunden zu den Angeboten eines Wettbewerbers wechseln können.

  Zum Beispiel, Wenn es um Tomaten geht, ist es unwahrscheinlich, dass Sie sehr markentreu sind. Man könnte meinen, dass Tomatenbauern wenig bis gar keine Möglichkeit haben, sich abzuheben – es sei denn, Lebensmittelgeschäfte sind loyal, weil ihnen Vorhersehbarkeit und Qualität wichtig sind. Wenn Sie diese Arten von Marktmerkmalen verstehen, können Sie verstehen, wie sich ein Unternehmen von anderen abheben kann – und ob es gute Arbeit leistet oder nicht.

  Wenn die Positionierung logisch ist und das Unternehmen stark in deren Schutz investiert, Sie könnten gute Aussichten haben – je nachdem, selbstverständlich, wie sich die Konkurrenz verhält und ob sich das Unternehmen die Investition leisten kann.

  Zu den Zahlen kommen

  Ob ein Unternehmen seine Strategie umsetzen kann, hängt ganz entscheidend von den Zahlen ab.

  Zwei Kennzahlen, die Sie verstehen möchten, sind Barmittel und Verbindlichkeiten. Speziell:

  • Wie viel Geld muss das Unternehmen reinvestieren oder an Investoren auszahlen?

  • Wie hoch ist die Hebelwirkung?

  • Kann es es sich leisten, Schulden aufzunehmen, um ein neues Produkt zu finanzieren oder einen neuen Markt zu erschließen?

  • Ist eine ihrer Einheiten unterdurchschnittlich oder gefährdet sie den Rest des Unternehmens?

  Versuchen Sie herauszufinden, was hinter den Kulissen vor sich geht, bevor Sie sich zu sehr in Verhältnisse und Preise verstricken. Wenn Sie die wichtigsten Druckpunkte und Chancenbereiche kennen, können Sie den Rest verstehen. und es wird sicherstellen, dass Ihre Einnahme durch echte Informationen ausgeglichen wird.

  Mit anderen Worten, Es reicht nicht aus, nur das Nettoeinkommen oder ein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu betrachten, um eine Entscheidung zu treffen:Es ist wichtig zu verstehen, welche Mechanismen den Zahlen selbst zugrunde liegen. Für jede Zahl oder jedes Verhältnis, auf das Sie stoßen, Fragen Sie sich:Was macht diese Zahl hoch oder niedrig? Was sind die Risiken und Vorteile für das Unternehmen?

  Von dort, Ihr Ausflug in die Fundamentalanalyse kann tiefer und tiefer gehen. Die Zahl der Fragen, die Sie sich stellen können, oder die finanziellen Hebel, an denen Sie basteln können, sind endlos. Aber indem man mit der Geschichte beginnt und sich auf die Strategie konzentriert, Sie haben sich eine sehr solide Grundlage gegeben. Mit diesen Informationen bewaffnet, Sie wissen, worauf Sie sich konzentrieren und welche Fragen Sie stellen müssen.