So berechnen Sie den Fair Value einer Anleihe

Eine Anleihe hat einen jährlichen Zinsprozentsatz, Nennwert, zukünftigen Wert und Fälligkeitsdatum. Der Zinsprozentsatz wird Coupon genannt. Sie verdienen diesen Prozentsatz des Nennwertes. Die Summe der Barwerte des zukünftigen Wertes und aller Zahlungen ist der Nennwert. Die Werte werden auf Basis des Couponsatzes auf den Barwert abgezinst. Es stellt sich heraus, dass das Gesicht oder anwesend, Wert und Zukunftswert sind gleich. Dies liegt daran, dass die Zinsen ausgezahlt werden, Der Wert der Anleihe bleibt also gleich, egal wie lange bis zur Fälligkeit. Wenn die erwartete Rendite steigt, der Kurs der Anleihe sinkt, um dies auszugleichen. Dies wird als Diskont-Anleihe bezeichnet. Wenn die erwartete Rendite sinkt, zum Ausgleich steigt der Kurs der Anleihe. Dies wird als Premium-Anleihe bezeichnet. Sie können den neuen Preis berechnen.

Schritt 1

Bestimmen Sie die jährliche Auszahlung der Anleihe anhand des Coupons. Multiplizieren Sie den Couponsatz mit dem Nennwert. Zum Beispiel, wenn der Nennwert 1 $ beträgt, 000 und der Kuponsatz beträgt 10 Prozent, Sie erhalten jährlich 100 US-Dollar.

Schritt 2

Diskontieren Sie alle Zahlungen auf ihren Barwert. Sie können jede Zahlung separat rabattieren, Es ist jedoch einfacher, sie alle auf einmal zu rabattieren, wie in Schritt 3 und Schritt 4 beschrieben.

Schritt 3

Bestimmen Sie den Gesamtabzinsungssatz von der Gegenwart bis zur Fälligkeit. Zum Beispiel, wenn der aktuelle Zinssatz 9 Prozent (.09) beträgt und es 10 Jahre bis zur Fälligkeit gibt, der Gesamtrabattsatz beträgt 1 - (1 / (1,09^10)), etwas weniger als .5776. Sie fügen einen zum Preis hinzu, zur Macht der Perioden erheben, dividiere eins durch das Ergebnis und subtrahiere von eins. Der Abzinsungsfaktor ist das Ergebnis vor Subtraktion von eins, etwas mehr als .422. Den Diskontfaktor verwenden wir später.

Schritt 4

Teilen Sie den Gesamtabzinsungssatz (.5776) durch den aktuellen Jahreszinssatz (.09) und multiplizieren Sie ihn mit dem Cashflow-Betrag (100 USD). Das Ergebnis für unser Beispiel ist etwas weniger als 642 $. Dies ist der Barwert der zehn 100-Dollar-Zahlungen.

Schritt 5

Diskontieren Sie den zukünftigen Wert auf seinen gegenwärtigen Wert. Für unser Beispiel, du rabattierst $1, 000. Multiplizieren Sie 1 USD, 000 um den Diskontfaktor, den wir zuvor ermittelt haben (.422) für einen aktuellen Wert von $422.

Schritt 6

Addieren Sie die beiden aktuellen Werte. Dies ist der aktuelle Preis. Für unser Beispiel, 642 $ + 422 $ =1 $, 064. Dies ist eine Premium-Anleihe, weil der Zinssatz gesunken ist. Da wir gerundet haben, der aktuelle Preis ist einige Cent mehr.