Discount-Marge vs. Spread

Diskontmarge und Spread sind zwei verschiedene Konzepte beim Investieren. Ein Spread ist die Differenz zwischen einem Geld- und einem Briefkurs und bezieht sich normalerweise auf Aktien, aber es kann sich auf jedes Wertpapier auf dem Markt beziehen. Die Diskontmarge ist die Rendite einer variabel verzinslichen Anleihe über dem Wert einer festverzinslichen Anleihe, die ein Anleger durch das Eingehen zusätzlicher Risiken erzielen kann. Das Konzept der Verbreitung ist einfach und allgemein; das Konzept einer Rabattmarge ist komplexer.

Ausbreitung

Finanzmärkte bestehen aus Millionen von Menschen und Institutionen, die ständig über mögliche Preise verhandeln, Verkäufe und andere Angebote für eine schwindelerregende Palette von Finanzprodukten. Finanzinformationsdienste liefern einen konstanten Strom von Marktkursdaten, aber hinter scheinbar gleichförmigen Marktbewegungen verbirgt sich eine Flut von Preisvorstellungen und Geboten. Die Differenz zwischen einer Preisvorstellung und einem Gebot für ein Wertpapier ist ein Spread. Market Maker bringen Käufer und Verkäufer zusammen, verhandeln Sie mit jedem über einen Preis und stecken Sie den Spread ein.

Floating-Rate-Notes

Das Konzept der Diskontmarge gilt nur für variabel verzinste Schuldverschreibungen, auch FRN genannt. Eine FRN ist eine Anleihe, bei der sich der Zinssatz im Laufe der Zeit gemäß einem Index ändert. Anleihen haben in der Regel einen festen Zinssatz und zahlen dem Inhaber diese Zinsen jedes Jahr bis zur Fälligkeit oder bis zu dem Datum, an dem der Emittent die Anleihe zurückkauft, indem er dem Inhaber den Betrag zahlt, den der ursprüngliche Inhaber gezahlt hat. FRNs fallen in eine Unterkategorie von Anleihen, deren Zinssatz sich ändert. FRNs haben einen an einen Anlageindex gebundenen Zinssatz, wie die Wertentwicklung des Standard and Poor's 500. Wenn der Index steigt, auch der Kurs der FRN, und wenn es untergeht, auch die Höhe der Zinsen.

Rabattmarge

Auf der einen Seite, FRNs schützen besser vor Inflationsrisiken als andere Anleihen, da ihr Zinssatz schwankt, automatisch an die Inflation anpassen. Auf der anderen Seite, Die Vorhersage des zukünftigen Wertes von FRNs ist viel schwieriger als die Vorhersage des zukünftigen Wertes fester Anleihen, und diese Unsicherheit macht FRNs riskanter. Als Ergebnis, Die FRN-Preise an den Sekundärmärkten für Anleihen schwanken erheblich. Bei der Berechnung der Rabattmarge Anleger vergleichen den Preis einer festverzinslichen Anleihe mit dem aktuellen Zinssatz einer FRN. Der Zinssatz über der Rendite einer festverzinslichen Anleihe, den ein Anleger durch das Eingehen eines zusätzlichen Risikos mit einem FRN erzielen kann, ist die Diskontmarge.

Vergleich

Ein Spread und eine Diskontmarge befassen sich beide mit kleinen Preisunterschieden, die Finanzspezialisten versuchen, gewinnbringend auszunutzen. Market Maker profitieren von Spreads, indem sie als Zwischenhändler fungieren, während erfahrene Anleger versuchen, ein paar zusätzliche Prozentpunkte an Rendite zu erzielen, indem sie das zusätzliche Risiko tragen, das mit FRNs inhärent ist. Market Maker verlieren kein Geld bei Spreads, Market Maker können jedoch nur Agenten sein, die Finanzinstitute vertreten. Auf der anderen Seite, einzelne Anleger können in FRNs investieren, aber sie können Geld verlieren, wenn die Diskontmarge negativ wird.