Berechnung des impliziten Zinssatzes

Implizite Zinssätze werden in Währungen verwendet, Rohstoffe und Futures-Anlagen. Der implizite Zinssatz stellt die Differenz zwischen dem Kassakurs und dem Future- oder Forward-Preis der Anlage dar. Der Kassakurs ist der aktuelle, Echtzeitkurs der Investition. Der Forward- oder Future-Preis stellt den erwarteten Spotpreis zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt dar. Um den impliziten Zinssatz zu berechnen, Finden Sie das Verhältnis des Terminpreises zum Kassapreis. Erhöhen Sie dieses Verhältnis mit 1 geteilt durch die Zeitdauer bis zum Ablauf des Terminkontrakts, dann subtrahiere 1. Die Formel lautet:

i =(Terminpreis/Kassapreis)^(1/t) - 1

wobei t =Länge des Terminkontrakts

Impliziter Zinssatz für Rohstoffe

Wenn der Kassakurs für ein Barrel Öl 98 US-Dollar beträgt und ein Futures-Kontrakt für ein Barrel Öl in einem Jahr 104 US-Dollar beträgt, Der implizite Zinssatz beträgt:

i =(104/98) -1 i =6,1 Prozent

Teilen Sie den Futures-Preis von 104 USD durch den Kassakurs von 98 USD. Da es sich um einen Einjahresvertrag handelt, das Verhältnis wird einfach mit 1 potenziert. Subtrahiere 1 vom Verhältnis und berechne den impliziten Zinssatz von 6,1 Prozent.

Impliziter Zinssatz für Aktien

Wenn eine Aktie derzeit zu 55 US-Dollar gehandelt wird und ein zweijähriger Terminkontrakt zu 58 US-Dollar gehandelt wird, Der implizite Zinssatz beträgt:

i =(58/55) ^(1/2) - 1 i =2,7 Prozent

Teilen Sie den Terminkurs von 58 USD durch den Kassakurs von 55 USD. Da es sich um einen zweijährigen Futures-Kontrakt handelt, erhöhe das Verhältnis auf die Potenz 1/2. Ziehen Sie 1 von der Antwort ab, um den impliziten Zinssatz von 2,7 Prozent zu ermitteln.

Impliziter Zinssatz für Währungen

Wenn der Kassakurs für den Euro 1,10 US-Dollar beträgt und der Einjahres-Futures-Preis für den Euro 1,15 US-Dollar beträgt, Der implizite Zinssatz berechnet sich wie folgt:

i =(1,15/1,10) - 1 i =4,5 Prozent

Berechnen Sie das Verhältnis des Terminpreises zum Kassapreis, indem Sie 1,15 durch 1,1 teilen. Da es sich um einen einjährigen Terminkontrakt handelt, das Verhältnis wird einfach mit 1 potenziert. Subtrahiert man 1 vom Verhältnis des Terminpreises zum Kassapreis, ergibt sich ein impliziter Zinssatz von 4,5 Prozent.

Verwendung impliziter Zinssätze für Anlageentscheidungen

Implizite Zinssätze sind für Anleger nützlich, da der implizite Zinssatz an den Optionsmärkten andere kurzfristige Zinssätze widerspiegeln sollte. Der implizite Zinssatz bietet Anlegern die Möglichkeit, die Renditen verschiedener Anlagen zu vergleichen und die Risiko- und Renditemerkmale dieses bestimmten Wertpapiers zu bewerten. Ein impliziter Zinssatz kann für jede Wertpapierart berechnet werden, die auch über einen Options- oder Terminkontrakt verfügt.