So berechnen Sie das Sortino-Verhältnis

Das Sortino-Verhältnis ist eine modifizierte Version des Sharpe-Verhältnisses. Es wird von Anlageverwaltern verwendet, um das Portfoliorisiko zu berechnen. Die Sharpe Ratio quantifiziert die Rendite (Alpha) über die im Portfolio angenommene Volatilität (Beta). Jedoch, die Sortino Ratio beinhaltet nur das Abwärtsrisiko, das als Abweichung (Downside Deviation) von der Norm oder Minimum Acceptable Return (MAR) gemessen wird.

Schritt 1

Überprüfen Sie die Formel. Das Sortino-Verhältnis =(Compound Period Return - MAR) / Abwärtsrisiko.

Schritt 2

Berechnen Sie die zusammengesetzte Periodenrendite. Die zusammengesetzte Periodenrendite =(1+Gesamtrendite)^(1/N) - 1. Wobei N die Anzahl der Perioden und die Gesamtrendite die Rendite über einen bestimmten Zeitraum ist. Eine Rendite von 10 % über 5 Jahre würde eine zusammengesetzte Periodenrendite von 1,5^(1/5) - 1 ergeben. Eine zusammengesetzte "monatliche" Rendite würde die Anzahl der Perioden von 5 auf 60 ändern.

Schritt 3

Berechnen Sie die durchschnittliche Mindestrendite (MAR). Dies ist Sache des Investors. Er kann 0 Prozent betragen oder der aktuelle risikofreie Zinssatz dividiert durch 12. Als Proxy für den risikofreien Zinssatz können 10-jährige Staatsanleihen verwendet werden.

Schritt 4

Berechnen Sie die Abweichung nach unten. Wenn Sie mit quantitativen Methoden und Statistiken vertraut sind, dies wird wie eine Standardabweichung berechnet, jedoch, es ignoriert alle positiven Ergebnisse. Die Gleichung kann in MS Excel berechnet werden.

Schritt 5

Beginnen Sie mit dem Subtrahieren von MAR von der Rendite jeder Periode. Sie wollen nur die negativen Werte, Wenn die Zahl also positiv ist, auf 0 einstellen.

Schritt 6

Quadrieren Sie die Periodenrückgaben und summieren Sie alles zu einer Gesamtsumme.

Schritt 7

Teilen Sie die Summe durch die Gesamtzahl der Perioden und ziehen Sie dann die Quadratwurzel dieser Zahl. Dies ist das Sortino-Verhältnis. Wieder, dies entspricht einer Standardabweichungsgleichung ohne positive Ergebnisse.