S&P,

Die globalen Finanzmärkte, insbesondere der Kreditmarkt, hängen stark von statistischen Ratingorganisationen ab. Die drei großen Ratingagenturen – S&P, Moody's und Fitch – beherrschen den Markt seit Jahren. Sie sorgen für Liquidität auf dem Kreditmarkt, indem sie dem Staat, Kommunal- und Unternehmensschulden. Sie bieten auch Ratings für andere Arten von Kreditinstrumenten auf den internationalen Märkten.

Funktion

Die Aufgabe einer Ratingagentur besteht darin, aktuelle oder potenzielle Anleger über die Bonität eines Instruments zu informieren. Die Agenturen verwenden vorab festgelegte Kriterien, um die Finanzlage des Kreditnehmers zu ermitteln, oder Fähigkeit, Schulden zu bezahlen. Sie verwenden quantitative Modelle, um festzustellen, ob die Investition gut ist, aber sie sind nicht immer unfehlbar. Die Big Three der Kreditwürdigkeit sind von der U.S. Securities and Exchange Commission als Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) zertifiziert.

Die Bewertungen

Anleger verlassen sich auf Ratingagenturen, um das wahrgenommene Risiko eines bestimmten Schuldtitels zu bestimmen. Einige Anleger sind gesetzlich verpflichtet, ihr Anleihenportfolio auf Instrumente mit Investment-Grade-Rating zu beschränken. Dies gibt den Rating-Agenturen viel Macht.

Ein Investment-Grade-Rating bedeutet, dass die Ratingagenturen eine hohe Rückzahlungswahrscheinlichkeit des Schuldtitels festgestellt haben. Im Gegensatz, Junk Bonds sind Wertpapiere ohne Investment Grade, die ein nennenswertes Risiko beinhalten. Aus diesem Grund werden sie auch Hochzinsanleihen genannt.

S&P

Die wohl bekannteste der Big Three Rating-Agenturen, Standard and Poor's (S&P) ist ein Unternehmen, das Finanzpublikationen, Informationen und Medien an die Kapitalmärkte der Welt. Es ist im Besitz der McGraw-Hill Companies. S&P veröffentlicht auch Börsenindizes, der bekannteste davon ist der S&P 500.

Die Ratings von S&P von den Kreditnehmern mit der besten Qualität bis zu den niedrigsten sind:AAA, AA, EIN, BBB, BB, B, CCC, CC, C, und D. Investment Grade ist BBB und höher. S&P verwendet Plus und Minus, um diesen Ratings Zwischenbezeichnungen hinzuzufügen.

Moodys

Moody's begann 1909 als Verlag, Herausgabe von Leitfäden für Eisenbahnanleihen namens Moody's Manuals. Später weitete sie ihre Deckung auf Kommunal- und Handelsanleihen aus, und heißt jetzt Moody's Investment Services.

Moody's verwendet die folgenden Ratings:Aaa, Aa, EIN, Baa, Ba, B, Caa, Ca, und C. Nummern werden für Zwischenbezeichnungen hinzugefügt, wie Baa1, Baa2, usw. Investment Grade gilt als Baa und höher; alles darunter gilt als spekulativ, oder Schrott.

Fitch

Im Besitz einer französischen Holdinggesellschaft, Fimalac SA, Fitch ist international tätig und bietet Finanzanalysen sowie Kreditbewertungsdienstleistungen an. Die kleinste der Großen Drei, Fitch verwendet dieselbe Ratingskala wie S&P.

Interessenskonflikte

Ratingagenturen erhalten von den Emittenten der von ihnen bewerteten Wertpapiere Gebühren. In der Zeit vor der Finanzkrise 2008 S&P, Moody's und Fitch gaben hypothekenbesicherten Wertpapieren, die von den sie zahlenden Investmentbanken geschaffen wurden, durchweg hohe Ratings. Diese Überbewertung riskanter Schuldtitel trug zur Finanzblase und dem anschließenden Rückgang bei. Der Kongress hat eine neue Regulierung dieser Agenturen vorgeschlagen, um den Wettbewerb zu stärken und die Unabhängigkeit auf diesem Markt zu gewährleisten.