Vorteile des Exchange Traded Fund

Die Börse ist ein komplexer, widerspenstiger, übermäßig bunter Süßwarenladen. Es gibt eine schwindelerregende Anzahl von Anlagemöglichkeiten und Strategien, die sie vorgeben.

Neue Anleger, die ihre Portfolios von Grund auf neu aufbauen, fühlen sich möglicherweise schwach, wenn sie bedenken, wie ihre ersten Bestände aussehen werden. Anleger wissen, dass sie mehr als einen Rohstoff besitzen müssen. Aber sie haben möglicherweise nicht die verbleibenden Informationen, Fähigkeiten oder Zeit, um sich für alle Aktien zu entscheiden, die sie wollen.

Glücklicherweise gibt es eine einfache Lösung, die heutzutage sowohl neue als auch langjährige Investoren anwenden. Es ist ein innovatives Anlagevehikel, das strukturierte Diversität für Anlageportfolios bietet – mit relativ geringem Verwaltungs- oder Aufwand. Es heißt Exchange Traded Fund (ETF).

Eine Geschichte börsengehandelter Fonds

Was ist ein ETF? Um das besser zu verstehen, ziehen wir ein paar Schlaghosen an und gehen zurück in die 1970er.

Indexierte Investmentfonds

Zu dieser Zeit befassten sich Investmentgesellschaften mit einem Konzept, das in finanzwissenschaftlichen Kreisen seit einigen Jahrzehnten an Fahrt gewonnen hatte:Indexinvestitionen.

Indexinvestitionen wurden als Alternative zur Auswahl einzelner Aktien und zum Versuch, die wichtigsten Finanzindizes – den Dow Jones Industrial Average und den S&P 500 – zu schlagen, ins Auge gefasst die Leistung dieser Indizes, anstatt große Zahltage zu finden und sie zu schlagen.

Also begannen die Finanzinstitute, mit einer neuen Anlagestruktur herumzuspielen. Im Wesentlichen lancierten sie Portfolios, in die sich Anleger einkaufen konnten – nicht nur eine Aktie, sondern mehrere Wertpapiere auf einmal. Diese Portfolios wurden von Finanzmanagern überwacht. Sie waren für den Kauf und Verkauf der einzelnen Aktien (oder Anleihen, Schatzanweisungen, was auch immer) zuständig.

Die Investoren mussten nicht viel tun. Sie wurden ermutigt, diese Portfolios zu „kaufen und zu halten“, da sie als langfristige, stetige Gewinngeneratoren konzipiert waren. Dieses Konzept wird als „passives Investieren“ bezeichnet.

1973 startete Wells Fargo ein Portfolio, das alle Aktien des S&P 500 abbildete. Ein paar andere Finanzunternehmen legten ihre eigenen Portfolios auf, die ebenfalls mehrere Aktien in einigen Indizes enthielten. Dies waren die ersten indexierten Investmentfonds.

Anfangs wurden indexierte Investmentfonds nur institutionellen Anlegern wie Banken angeboten – Privatanleger waren nicht erlaubt. Das änderte sich durch einen Investor namens John Bogle.

Bogle war ursprünglich skeptisch gegenüber den Konzepten von Indexinvestitionen und Investmentfonds. Aber nachdem er den Erfolg des Indexfonds von Wells Fargo gesehen hatte, änderte er seine Meinung. Er gründete 1974 die Vanguard Company und schuf 1976 den ersten Investmentfonds, der der breiten Öffentlichkeit zugänglich gemacht wurde. Trotz anfänglicher Skepsis bei seinem Fonds, es erwies sich schließlich als sehr erfolgreich. Er existiert noch heute und ist als Vanguard 500 Index Fund bekannt.

Wie ETFs begannen

Investmentfonds wurden sehr beliebt und sind es immer noch. Aber bei all ihrem Erfolg und ihrer Rentabilität hatten Investmentfonds einige Einschränkungen.

Sie waren teuer in der Anschaffung. Viele von ihnen hatten Mindestanlagebeträge. Der Prozess der Investition in einen Investmentfonds war ein wenig knifflig. Sie können Aktien bestellen, wann immer Sie möchten, aber die Transaktion wird erst ausgeführt, wenn die Börse an Werktagen um 16:00 Uhr EST schliesst.

1990 schuf die Toronto Stock Exchange ein Anlagevehikel namens Toronto 35 Index Participation Units (TIPs 35). Dies war im Wesentlichen der erste börsengehandelte Fonds der Welt. Drei Jahre später brachte State Street Global Investors ein Anlagevehikel namens S&P 500 Trust ETF (SPY) auf den Markt – der erste ETF, der jemals in den Vereinigten Staaten notiert wurde.

Wie Bogles erster Investmentfonds bildet SPY den gesamten S&P 500-Index ab. Wenn Sie eine Aktie von SPY kaufen, erhalten Sie Anteile an jedem Unternehmen im S&P 500. Aber im Gegensatz zu Investmentfonds erhalten Sie Anteile an ETFs genauso wie Aktienaktien. ETFs sind an der Börse notiert, gleichauf mit allen öffentlichen Unternehmen. Dies gilt als einer der bequemsten ETF-Vorteile.

Der ETF-Markt expandierte schnell. Große Investmentfirmen wie Vanguard sprangen an Bord und kreierten ihre eigenen ETFs. Bis 2010 waren fast 1.000 ETFs auf dem Markt. Ab März 2021 sind in den Vereinigten Staaten mehr als 1.450 ETFs verfügbar.

Eigenschaften und Arten von ETFs

Nun, da Sie die Antwort auf die Frage „Was ist ein ETF?“ kennen. Wir können uns einige der Eigenschaften von ETFs ansehen. In vielerlei Hinsicht sind ETFs Investmentfonds sehr ähnlich. Aber sie haben bestimmte Unterscheidungsmerkmale und Eigenschaften. Hier sind einige der wichtigsten.

Handelbarkeit

ETF-Anteile werden wie Aktien gekauft und verkauft. Wenn Sie eine Online-Brokerage-Website wie Fidelity besuchen, sehen Sie ETFs, die so aufgelistet sind, als wären sie Aktiengesellschaften. Sie können ETF-Anteile während einer offenen Börsensitzung kaufen. Sie können sie zum aktuellen Marktwert kaufen oder eine Limit-Order setzen, genau wie Sie es bei Aktien können.

Verschiedene Bestände

Wie Investmentfonds halten ETFs Beteiligungen an einer großen Anzahl von Unternehmen und Rohstoffen. Die Anzahl verschiedener Wertpapiere in einem ETF kann nur 10 oder 20 betragen; Einige von ihnen haben Positionen in mehreren Tausend. Der iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) beispielsweise hält Bestände an mehr als 8.000 Wertpapieren.

Verschiedene Indizes

Alle Unternehmen und Rohstoffe in einem bestimmten ETF bilden eine Art Index – was bedeutet, dass sie etwas gemeinsam haben. Und diese Gemeinsamkeit könnte fast alles sein. Einige der gebräuchlichsten Klassifikationen in verschiedenen Arten von ETFs sind:

• Marktkapitalisierung (groß, mittel, klein, Mikro usw.)
• Wirtschaftssektor (Gesundheitswesen, IT, Kommunikation, Industrie, Verbraucher usw.)
• Spezielle Branche (Restaurants, Luft- und Raumfahrt, Versicherungen, Halbleiter, Freizeit und Erholung usw.)
• Commodity (Öl, Gas, Metalle, Zucker, Mais, Vieh, Sojabohnen, Kaffee usw.)
• Region (Land, Kontinent, Schwellenländer usw.)
• Marktindex (Dow Jones, S&P, Nasdaq und Tracker für Finanzdienstleistungen)

Alternativ kann ein ETF-Manager Unternehmen mit weniger formellen, eher immateriellen Faktoren auswählen. Beispielsweise können sie Mittel für „Tech Disruptors“, „5G Innovators“, „Genomic Revolutionaries“ oder eine andere einzigartige Kategorie ausgeben.

Sie können auch mehr als einen Faktor in einem ETF kombinieren – sagen wir „Mid-Cap European Semiconductor Manufacturers“. Je spezifischer die Beschreibung ist, desto riskanter ist der ETF (er ist weniger vielfältig). Aber auch einige eng fokussierte Arten von ETFs waren sehr erfolgreich, insbesondere technologieorientierte.

Passive Verwaltung

Bis auf wenige Ausnahmen werden ETFs passiv gemanagt. Sie verfolgen einfach einen bestimmten Index, der nicht viel tägliche Überwachung erfordert. Dies ist ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen ETFs und Investmentfonds. Forbes sagt, dass nur „ungefähr 2 % der Fonds in der 3,9-Milliarden-Dollar-ETF-Branche aktiv verwaltet werden.“

Intraday-Preisschwankungen

Da sie wie Aktien gehandelt werden, steigen und fallen die ETF-Preise an einem bestimmten Handelstag mehrmals. Der Wert eines Investmentfonds wird nur einmal täglich nach Börsenschluss festgelegt. Aus diesem Grund werden Investmentfondsaufträge nur außerhalb der Geschäftszeiten ausgeführt.

ETF-Vorteile

Während Investmentfonds großartige Anlageinstrumente bleiben, glauben viele Kleinanleger, dass die Vorteile von ETFs sie zu einer besseren Wahl machen. Hier sind einige der Hauptgründe:

Einfacher Zugriff

Einer der größten Vorteile von ETFs ist die Einfachheit. Jeder Kleinanleger kann ETF-Anteile über sein Online-Brokerage-Konto kaufen. Der Prozess ist genau wie der Kauf von Anteilen an einer Aktie. Da die meisten Online-Broker keine Provisionsgebühren für Transaktionen von Privatanlegern haben, gibt es normalerweise keine solche Gebühr für einen ETF-Handel.

Diversifizierung

Viele Anleger verwenden verschiedene Arten von ETFs, um ihre Portfolios auf einen Schlag zu diversifizieren. Sie erhalten sofort Anteile an Dutzenden von Rohstoffen, wenn auch nur Bruchteile. Diversifikation gilt als Grundpfeiler des Börsenerfolgs, da es unklug ist, sein gesamtes Anlagekapital in nur wenigen Rohstoffen zu binden. Das Halten eines einzigen ETF behebt das; mehrere ETFs zu haben, tut dies sogar noch mehr.

Geringere Kosten

ETFs sind billiger als Investmentfonds, mit einigen sehr seltenen Ausnahmen. Dafür gibt es einige Gründe.

ETFs sind billiger zu verwalten. Das liegt daran, dass die meisten von ihnen passiv verwaltet werden, da sie nur Index-Benchmarks verfolgen und ihre Unternehmensaufstellungen nicht so oft ändern. Betriebskosten in Investmentfonds und ETFs werden als Kostenquoten ausgedrückt, d. h. der Prozentsatz des Fondsvermögens, der auf diese Betriebskosten entfällt. Der durchschnittliche Investmentfonds hat laut Fidelity.com eine Kostenquote von 1,40 %. Im Gegensatz dazu lag die durchschnittliche ETF-Kostenquote im Jahr 2019 laut Morningstar bei 0,45 %.

Es gibt einige Betriebskosten in Investmentfonds, die für ETFs nicht notwendig sind. Die bemerkenswertesten sind 12-b-Gebühren. Dies sind jährliche Kosten im Zusammenhang mit Marketing, die in die Kostenquoten von Investmentfonds einfließen. ETFs erheben auch keine „Ladegebühren“, d. h. Provisionen, die Anlegern beim Kauf oder Verkauf von Anteilen an einem Investmentfonds in Rechnung gestellt werden. (Es gibt jedoch „No-Load“-Fonds, bei denen diese Gebühren entfallen.)

Steuereffizienz

Einer der eher unerwarteten ETF-Vorteile sind Steuern. Da sie meist passiv verwaltet werden, generieren ETFs nicht viel Kapitalgewinn. Das bedeutet, dass sie weniger Steuern ausgesetzt sind. Manager von Investmentfonds müssen jedoch häufig Anteile an einem bestimmten Rohstoff verkaufen, wenn sie ihre Mittel umverteilen möchten. Wenn diese Verkäufe zu einem Gewinn führen, muss dieser Gewinn an die Aktionäre zurückgezahlt werden, und diese Zahlungen sind steuerpflichtig.

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