Depotbestätigung

Was ist ein Depositary Receipt (DR)?

Ein Depositary Receipt (DR) ist ein handelbares Zertifikat, das von einer Bank ausgestellt wird und Aktien eines ausländischen Unternehmens vertritt, das an einer lokalen Börse gehandelt wird. Der Depositary Receipt gibt Anlegern die Möglichkeit, Aktien ausländischer Aktien zu halten und bietet ihnen eine Alternative zum Handel an einem internationalen Markt.

Eine Hinterlegungsbescheinigung, das ursprünglich ein physisches Zertifikat war, ermöglicht es Anlegern, Anteile an Aktien anderer Länder zu halten. Eine der häufigsten Arten von DRs ist die American Depositary Receipt (ADR). die Unternehmen anbietet, Investoren, und Händlern globale Investitionsmöglichkeiten seit den 1920er Jahren.

Die zentralen Thesen

• Ein Depositary Receipt (DR) ist ein handelbares Zertifikat, das Aktien eines ausländischen Unternehmens repräsentiert, das an einer lokalen Börse gehandelt wird.
• Hinterlegungsscheine ermöglichen es Anlegern, Aktien ausländischer Unternehmen zu halten, ohne direkt auf einem ausländischen Markt handeln zu müssen.
• Hinterlegungsscheine ermöglichen es Anlegern, ihre Portfolios durch den Kauf von Aktien von Unternehmen in verschiedenen Märkten und Volkswirtschaften zu diversifizieren.
• Hinterlegungsscheine sind bequemer und kostengünstiger als der direkte Kauf von Aktien in ausländischen Märkten.

Verstehen eines Depositary Receipts (DR)

Eine Hinterlegungsbestätigung ermöglicht es Anlegern, Aktien von Unternehmen zu halten, die an Börsen im Ausland notiert sind. Ein Hinterlegungsschein vermeidet den direkten Handel mit der Börse im Ausland. Stattdessen, Investoren Geschäfte mit einem großen Finanzinstitut in ihrem Heimatland tätigen, Dies reduziert in der Regel Gebühren und ist weitaus bequemer als der direkte Kauf von Aktien in ausländischen Märkten.

Wenn ein im Ausland börsennotiertes Unternehmen eine Hinterlegungsbescheinigung im Ausland erstellen möchte, Es stellt in der Regel einen Finanzberater ein, um ihm bei der Handhabung der Vorschriften zu helfen. Das Unternehmen setzt auch typischerweise eine inländische Bank als Depotbank und einen Broker im Zielland ein, um Aktien des Unternehmens an einer Börse zu notieren, wie die New Yorker Börse (NYSE), in dem Land, in dem das Unternehmen ansässig ist.

American Depositary Receipts

In den Vereinigten Staaten, Anleger können sich über American Depositary Receipts (ADRs) Zugang zu ausländischen Aktien verschaffen. ADRs werden nur von US-Banken für ausländische Aktien ausgegeben, die an einer US-Börse gehandelt werden. einschließlich der amerikanischen Börse (AMEX), NYSE, oder Nasdaq. Zum Beispiel, wenn ein Anleger eine American Depositary Receipt erwirbt, die Quittung ist in US-Dollar aufgeführt, und ein US-Finanzinstitut im Ausland hält das eigentliche zugrunde liegende Wertpapier und nicht ein globales Institut. ADRs sind eine großartige Möglichkeit, Aktien eines ausländischen Unternehmens zu kaufen und gleichzeitig Kapitalgewinne zu erzielen und möglicherweise Dividenden zu erhalten. Dabei handelt es sich um Barzahlungen der Gesellschaften an die Aktionäre. Sowohl Kapitalgewinne als auch Dividenden werden in US-Dollar ausgezahlt.

ADR-Inhaber müssen keine Transaktionen in Fremdwährungen tätigen, da ADRs in US-Dollar gehandelt und über US-Abrechnungssysteme abgewickelt werden. Die US-Banken verlangen von den ausländischen Gesellschaften detaillierte Finanzinformationen, Dies erleichtert Anlegern die Beurteilung der finanziellen Gesundheit des Unternehmens im Vergleich zu einem ausländischen Unternehmen, das nur an internationalen Börsen tätig ist.

Zum Beispiel, ICICI Bank Ltd. ist in Indien notiert und steht ausländischen Investoren in der Regel nicht zur Verfügung. Jedoch, Die ICICI Bank verfügt über eine von der Deutschen Bank ausgestellte American Depositary Receipt, die an der NYSE gehandelt wird. auf die die meisten US-Investoren zugreifen können, eine viel breitere Verfügbarkeit bei den Anlegern zu gewährleisten.

[Wichtig:Weitere Informationen zu Hinterlegungsscheinen erhalten Sie in unserem ausführlichen Tutorial zu ADR-Grundlagen.]

Global Depositary Receipts

Hinterlegungsscheine haben sich in Form von Global Depositary Receipts (GDRs) auf andere Teile der Welt ausgebreitet, Europäische DRs, und internationale DRs. Während ADRs an einer nationalen US-Börse gehandelt werden, GDRs werden üblicherweise an europäischen Börsen wie der London Stock Exchange notiert. Sowohl ADRs als auch GDRs lauten normalerweise auf US-Dollar. kann aber auch auf Euro lauten.

Eine DDR funktioniert genauso wie eine ADR nur umgekehrt. Ein in den USA ansässiges Unternehmen, das seine Aktien an der London Stock Exchange notieren möchte, kann dies über eine DDR erreichen. Das in den USA ansässige Unternehmen schließt mit der Londoner Depotbank einen Depositary Receipt Agreement. Im Gegenzug, Die Londoner Bank gibt Aktien in Großbritannien aus, basierend auf der Einhaltung der Vorschriften für beide Länder.

Vorteile von Depositary Receipts

Hinterlegungsscheine können für Anleger attraktiv sein, da sie es Anlegern ermöglichen, ihre Portfolios zu diversifizieren und Anteile an ausländischen Unternehmen zu erwerben. Diversifikation ist eine Anlagestrategie, bei der ein Portfolio so aufgebaut ist, dass es eine Vielzahl von Aktien aus mehreren Branchen enthält. Diversifizierung über Hinterlegungsscheine, zusammen mit anderen Investitionen, verhindert, dass ein Portfolio zu stark auf eine Beteiligung oder einen Sektor konzentriert wird.

Hinterlegungsscheine bieten Anlegern die Vorteile und Rechte der zugrunde liegenden Aktien, die Stimmrechte beinhalten können, Dividenden, und Märkte öffnen, zu denen Anleger sonst keinen Zugang hätten.

Hinterlegungsscheine sind bequemer und kostengünstiger als der Kauf von Aktien auf ausländischen Märkten. UAW, zum Beispiel, dazu beitragen, die Verwaltungs- und Zollkosten zu reduzieren, die ansonsten bei jeder Transaktion erhoben würden.

Hinterlegungsscheine helfen internationalen Unternehmen bei der weltweiten Kapitalbeschaffung und fördern internationale Investitionen.

Nachteile von Depositary Receipts

Einer der Nachteile von Hinterlegungsscheinen besteht darin, dass Anleger möglicherweise feststellen, dass viele nicht an einer Börse notiert sind und nur von institutionellen Anlegern gehandelt werden.

Andere potenzielle Nachteile von Depositary Receipts sind ihre relativ geringe Liquidität, Das heißt, es gibt nicht viele Käufer und Verkäufer, Dies kann zu Verzögerungen beim Ein- und Ausstieg in eine Position führen. In manchen Fällen, sie können auch mit erheblichen Verwaltungsgebühren verbunden sein.

Hinterlegungsscheine, wie UAW, eliminieren Sie das Währungsrisiko für die zugrunde liegenden Aktien in einem anderen Land nicht. Dividendenzahlungen in Euro, zum Beispiel, in US-Dollar umgerechnet werden, abzüglich Umrechnungsaufwendungen und ausländischer Steuern. Die Umwandlung erfolgt gemäß der Depotvereinbarung. Wechselkursschwankungen können sich auf den Wert der Dividendenzahlung auswirken.

Anleger haben weiterhin wirtschaftliche Risiken, da das Land, in dem das ausländische Unternehmen ansässig ist, eine Rezession erleben könnte, Bankausfälle, oder politischer Umbruch. Als Ergebnis, der Wert der Hinterlegungsscheine würde zusammen mit erhöhten Risiken im Ausland schwanken.

Ebenfalls, Bei Wertpapieren, die nicht von einem Unternehmen gedeckt sind, bestehen Risiken. Die Hinterlegungsbescheinigung kann jederzeit widerrufen werden, und die Wartezeit für den Verkauf der Aktien und die Ausschüttung der Erlöse an die Anleger kann lang sein.