Vorzugsaktien

Vorzugsaktien ist eine spezielle Lagerart, die ganz andere Eigenschaften hat als Stammaktien . Wie Stammaktien, Erlöse aus dem Verkauf von Vorzugsaktien werden von der Gesellschaft in ihrer Bilanz als Eigenkapital ; oder, ein Eigentumsanteil. Für alle praktischen Zwecke, jedoch, Anleger betrachten Vorzugsaktien als eine andere Art von Schuldensicherheit ; speziell, eine, die normalerweise eine feste Rendite in Form von vierteljährlichen Dividenden anstelle von halbjährlichen Zinszahlungen zahlt, wie einige Fesseln tun.

Da Vorzugsaktien in der Tat, Eigenkapitalinstrumente, sie haben drei wichtige Unterschiede zu Anleihen. Zuerst, sie sind gegenüber den Verbindlichkeiten des Unternehmens nachrangig. Jedes Wertpapier, das ein Unternehmen ausgibt, hat eine bestimmte Rangfolge, vom Ältesten bis zum Jüngsten. Für den Fall, dass das Unternehmen nicht genug Geld erwirtschaftet, um alle seine Schulden zu bedienen, Diese Rangfolge bestimmt, wer zuerst die Zahlung erhält. Zinszahlungen erfolgen zuerst an den höchstrangigen Schuldner, dann zum nächsten, und so weiter, bis das verfügbare Bargeld aufgebraucht ist. Unternehmenseigentum sein, Stammaktien sind immer die nachrangigsten Wertpapiere, wobei Vorzugsaktien zwischen den nachrangigsten Schuldtiteln und den Stammaktien des Unternehmens rangieren.

Sekunde, im Gegensatz zu Schuldtiteln, das Unternehmen ist gesetzlich nicht verpflichtet, Dividendenzahlungen an seine Vorzugsaktionäre zu leisten. Das Fehlen einer Zinszahlung für eine Anleihe führt zu einem Zahlungsausfall, da es sich um eine Schuld handelt. Anleihegläubiger können dann Vertragsbruch geltend machen und das Unternehmen in den unfreiwilligen Konkurs zwingen. Sie können auch den Vorstand oder das Management des Unternehmens ersetzen lassen. Eine Dividendenzahlung fehlt, jedoch, kein Vertragsbruch ist und daher, führt nicht zu einem Default. Ein Unternehmen wird in der Regel dennoch bestrebt sein, seine Dividendenzahlungen an die Vorzugsaktionäre zu leisten, denn im Allgemeinen, Bis zur Auszahlung der Vorzugsaktionäre ist es der Gesellschaft untersagt, Dividendenzahlungen an ihre Stammaktionäre sowie an die Geschäftsführer der Gesellschaft zu leisten.

Der dritte Unterschied zwischen Vorzugsaktien und Anleihen besteht darin, dass zwischen den Dividendenzahlungsterminen keine Dividenden anfallen. Beim Handel mit Anleihen sie handeln mit aufgelaufenen Zinsen. Ein Anleger, der zwischen Zinszahlungsterminen eine Anleihe kauft, muss dem Verkäufer nicht nur den Preis der Anleihe zahlen, sondern sondern auch die Zinsen, die die Anleihe seit dem letzten Zinszahlungstermin verdient hat. Vorzugsaktien werden nicht mit aufgelaufenen Dividenden gehandelt. Wenn ein Anleger zwischen Dividendenzahlungsterminen eine Vorzugsaktie kauft, der Verkäufer hat keinen Anspruch auf einen anteiligen oder anteiligen Dividendenbetrag. Wer die Aktie am eingetragenen Besitztag besitzt, bekannt als Ex-Dividende-Tag , Anspruch auf Dividendenzahlung hat, unabhängig davon, wie lange dieser Investor die Aktie besitzt.

Unternehmen geben Vorzugsaktien aus, um ihre Bilanzen zu stärken. Da die Erlöse aus dem Verkauf von Vorzugsaktien als Eigenkapital gelten, sie verbessern auch das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital des emittierenden Unternehmens. Unternehmen müssen ihre Bilanzen aus mehreren Gründen verbessern:um eine Verletzung der Covenants ihrer Kreditverträge zu vermeiden; um gesetzlich vorgeschriebene Verschuldungsquoten einzuhalten (für regulierte Branchen wie Banken oder Versicherungen); und das erforderliche Kapital zur Verfügung zu stellen, um ihre Expansionspläne zu unterstützen. Während die Emission von Vorzugs- oder Stammaktien die Bilanz stärken wird, Vorzugsaktien müssen ihren Anlegern höhere Dividenden bieten als Stammaktien, da Vorzugsaktien keine Möglichkeit bieten, am Wachstum des Unternehmens teilzuhaben. Dies dient dazu, dass das Unternehmen den Besitzanteil der derzeitigen Stammaktionäre nicht durch die Ausgabe von Vorzugsaktien verwässert.