Finanzberichterstattung:Transparenz lässt sich nicht beziffern

Finanzberichterstattung Standards haben sich in den letzten Jahrzehnten stark weiterentwickelt. Die Einführung allgemein anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) als branchenübliches Formular für die Rechnungslegung hat die Transparenz erhöht, und es bietet Anlegern die Möglichkeit, "Äpfel mit Äpfeln" mit verschiedenen Finanzberichten zu vergleichen. Jedoch, trotz der Bemühungen, verzerrte Daten zu beseitigen, Es gibt immer noch Möglichkeiten für ein Unternehmen, Investoren in die Irre zu führen. Unternehmen mit finanzieller Transparenz, obwohl, tendenziell nicht nur bessere Investitionen sein, sondern auch Markttests auf Dauer überstehen.

Was ist Transparenz?

Transparenz ist ein Begriff, der die Praxis beschreibt, alle Daten – gute und schlechte – an Investoren zu melden. Ziel ist es, den Anlegern ein vollständiges Bild der Finanzlage des Unternehmens zu vermitteln, bevor sie zu Investitionen verlocken. Das Unternehmen bietet eine Reihe von Informationen, wie das Ergebnis je Aktie, verwässertes Ergebnis je Aktie, Zinsdeckungsgrade und andere Rentabilitätskennzahlen. Nach GAAP, das Unternehmen beinhaltet eine Analyse der ausstehenden Verbindlichkeiten, die in der Zukunft auftreten können, wie anhängige Klagen, als Teil dieses Finanzberichts. Vorher, diese Punkte könnten leichter aus dem Bericht weggelassen werden.

Wie wirkt es sich auf den Markt aus?

Nach der populären Theorie, Märkte verhalten sich rational. Dies bedeutet, dass Anleger auf alle vorhandenen Informationen reagieren, um vernünftige Entscheidungen zu treffen. Mit mehr Transparenz, Es stehen weitere Informationen zur Verfügung, auf die Sie reagieren können. Dies kann sowohl gut als auch schlecht für den Markt sein, jedoch. Obwohl die Theorie des rationalen Verhaltens auf dem Markt in einigen Analysen zutreffen mag, es gibt immer noch Beweise dafür, dass Anleger mit den vorliegenden Informationen nicht immer rational handeln. Deswegen, zu viel Transparenz kann oft unnötige Panik auslösen oder am anderen Ende, Blasen auf dem Markt. Diese Artikel gelten als nicht gesund für den Gesamtmarkt, und sie können sich negativ auf Anleger auswirken, die versuchen, sich rational zu verhalten.

Warum verzerren Unternehmen Daten?

Es gibt eine Reihe von Gründen, warum Unternehmen Daten verzerren. Es besteht immer die Möglichkeit, dass das Unternehmen Informationen absichtlich falsch ausgibt, um Investoren um das Geld zu "schwindeln". Dies war beim berüchtigten Zusammenbruch von Enron der Fall. Es besteht auch die Möglichkeit, obwohl, dass Unternehmen zu viel Transparenz befürchten, kann dem unerfahrenen Investor ein beängstigendes Bild zeichnen.

Zum Beispiel, Berücksichtigen Sie den Analysefaktor Zinsdeckung. Neuanlegern wird beigebracht, dass eine niedrige Zinsdeckung eine schlechte Sache ist. In einigen Branchen, eine Niedrigzinsdeckung kann kein schlechtes Zeichen sein. Betrachten Sie die Versorgungsindustrie, die mit einer Zinsdeckung von 1/1 gesund arbeiten können. Ein Versorgungsunternehmen möchte möglicherweise eine höhere Abdeckung von 2/1 ausweisen, um den Anlegern mehr Vertrauen zu geben. Sie könnten dies tun, indem sie die Zinsen, die am Ende eines Jahres übernommen werden, nicht melden. Typischerweise GAAP würde die Unternehmen ermutigen, diese Zinsen das ganze Jahr über anteilig zu verteilen. Jedoch, das Unternehmen würde nicht lügen, indem es die Zinsen einfach auf das folgende Jahr anwendet. Als Ergebnis, das Unternehmen würde Daten verzerren, aber es würde dies ohne böse Absicht tun.