Spaß mit Futures:Grundlagen von Futures-Kontrakten,

Auf den ersten Blick, die Terminmärkte mögen obskur erscheinen, gefährlich, nur für Leute mit Nerven aus Stahl geeignet. Das ist verständlich, da einige dazu neigen, im Preis volatiler zu sein als viele traditionelle Aktien und Anleihen.

Aber wir haben oft Angst vor dem, was wir nicht wissen. Viele Futures-Kontrakte – zum Beispiel auf Rohöl, Gold, Sojabohnen, und mehr – haben ihren Ursprung im wahrsten Sinne des Wortes im Boden (oder unter der Erde). Was die Futures-Märkte kurz- und langfristig tun, kann den Anlegern viel darüber sagen, was in der Welt vor sich geht (wie viel es kostet, Ihren Tank vor Ihrem Sommer-Roadtrip zu füllen, zum Beispiel).

Verstehen, wie Terminmärkte funktionieren, und vielleicht sogar irgendwann Futures handeln, beginnt mit einigen grundlegenden Fragen. Was sind Futures und wie handelt man mit Futures? Lass uns erforschen.

Was ist ein Futures-Kontrakt?

Ein Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines standardisierten Vermögenswerts zu einem bestimmten Datum oder während eines bestimmten Monats. Typischerweise Terminkontrakte werden elektronisch an Börsen wie der CME Group gehandelt, die größte Terminbörse in den USA

Die meisten Futures-Kontrakte sind „standardisiert, “ oder effektiv austauschbar, und buchstabieren Sie bestimmte Spezifikationen, einschließlich:

• Qualität und Quantität einer Ware
• Einheitspreisbildung des Vermögenswerts und Mindestpreisschwankung (Tick Size)
• Datum und geografischer Ort für die physische „Lieferung“ des Basiswerts (die tatsächliche Lieferung erfolgt jedoch selten, da die meisten Verträge vor dem Liefertermin liquidiert werden)

Zum Beispiel, ein an der CME Group gehandelter Mais-Futures-Kontrakt vom Dezember 2018 entspricht 5, 000 Scheffel des Getreides (Handel in Dollar pro Scheffel), die bis zu einem bestimmten Datum im Dezember 2018 geliefert werden sollen. 000 Barrel Öl, und werden in Dollar und Cent pro Barrel angegeben.

Wer handelt mit Futures-Kontrakten, und warum?

Laut Adam Hickerson, Manager, Futures und Devisen, TD Ameritrade, "Futures haben einen so robusten Markt. Es gibt so viele verschiedene Parteien und Einzelpersonen, die Futures handeln, die zusammen Zugang zu tiefer Liquidität bieten, allen Teilnehmern die Geschäftstätigkeit und den Handel zu erleichtern." Die erste Gruppe von Händlern sind Rohstoffproduzenten und -verarbeiter (auch bekannt als „Werbung“) wie Ölgesellschaften, Getreidemüller, und Edelmetallbergleute. Es gibt auch Spekulanten, wie Großbanken, Hedgefonds, und Einzelpersonen, die zusammen mit Einzelhändlern ihren Lebensunterhalt verdienen.

Die verschiedenen Markt-„Spieler“ haben ihre eigenen Beweggründe für den Kauf und Verkauf von Futures – sagen wir, ein Getreideverarbeiter, der „absichern, “ oder beschütze, gegen die Aussicht auf eine schwere Sommerdürre in den Farmstaaten des Mittleren Westens der USA, die die Mais- und Sojabohnenpreise in die Höhe treiben könnte.

Spekulanten, inzwischen, zielen darauf ab, Geld zu verdienen – „niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen“ (oder umgekehrt). Ähnlich wie an den Aktienmärkten Spekulanten versuchen, von den Preisschwankungen des Futures-Kontrakts zu profitieren. Sie versuchen, Gewinne aus Preisbewegungen zu erzielen.

Sowohl Werbetreibende als auch Spekulanten sind unabdingbar, um die notwendige Liquidität für gut funktionierende Terminmärkte zu generieren. Sie bieten eine große Anzahl von willigen Verkäufern für willige Käufer. (Ein ähnliches Prinzip gilt für Aktien- und Rentenmärkte.)

Was ist die Geschichte der Futures und wie haben sie sich entwickelt?

Frühe Versionen von Futures-Kontrakten wurden Anfang des 18. Jahrhunderts auf die Reismärkte in Japan zurückverfolgt. Aber der Futures-Handel, wie wir ihn heute kennen, begann um 1848, als eine Gruppe von Getreidehändlern das Chicago Board of Trade (CBOT) gründete.

Ein paar Jahre später, die CBOT etablierte den ersten aufgezeichneten „Forward“-Kontrakt – einen Vorgänger des Futures-Kontrakts – basierend auf 3, 000 Scheffel Mais. Die CME Group hat seitdem die CBOT und mehrere andere Börsen in den letzten zehn Jahren gekauft.

Warum haben Futures in Chicago Wurzeln geschlagen? Die Lage der Stadt inmitten der Kornkammer des Landes machte sie zu einem bequemen Treffpunkt für Käufer und Verkäufer.

„Bauern züchteten Vieh und bauten Getreide und andere landwirtschaftliche Waren an und brachten sie auf den Markt, um sie an kommerzielle Unternehmen zu verkaufen, “ laut MarketsWiki, eine Datenbank für den Derivatemarkt. „Erhebliche Risiken bestanden auf beiden Seiten dieses Prozesses. Käufer waren anfällig für die Lieferung minderwertiger Produkte, oder gar keine Produkte, wenn die Vegetationsperiode nicht genug von der Ware produziert hatte.“

Die Käufer „brauchten einen Weg, um sicherzustellen, dass die benötigte Menge und Qualität der Ware verfügbar war, wenn sie sie brauchten. Die Landwirte brauchten einen Weg, um zu wissen, dass ein Überangebot an verfügbaren Ernten sie nicht aus dem Geschäft bringen würde.“

Welche Rolle spielen Terminbörsen?

Börsen bieten ein zentrales Forum für Käufer und Verkäufer – zunächst physisch, jetzt elektronisch. In den ersten 150 Jahren oder so Händler zogen bunte Jacken an, traten in abgestufte „Gruben“ auf den Handelsparketts der CBOT und anderer Börsen, und führte Geschäfte durch Schreien und Gestikulieren. Heute, der sogenannte Open-Outcry-Handel wurde weitgehend durch den elektronischen Handel ersetzt.

Börsen spielen eine weitere wichtige Rolle bei der „Garantie“, dass Futures-Kontrakte eingehalten werden; viele Börsen betreiben „Clearinghouses, “, die in jedem Handel als Backstops oder „Gegenparteien“ dienen. Die Grundidee besteht darin, das Kontrahentenrisiko zu reduzieren oder zu eliminieren und das Vertrauen in die Märkte zu gewährleisten.

Was ist mit der Rolle der Margin beim Futures-Handel?

An den Aktienmärkten, Ein Kauf auf Margin bedeutet, Geld von einem Broker zu leihen, um Aktien zu kaufen – effektiv, ein Darlehen von der Maklerfirma. Der Margin-Handel ermöglicht es Anlegern, mehr Aktien zu kaufen, als sie es normalerweise könnten.

Marge funktioniert ähnlich, bei Terminmärkten ist dies jedoch anders. Beim Handel mit Futures, ein Händler wird in gutem Glauben eine Einzahlung leisten, die als anfängliche Margin-Anforderung bezeichnet wird. Die Ersteinschusspflicht gilt auch als Leistungsanleihe, die sicherstellt, dass jede Partei (Käufer und Verkäufer) ihren Verpflichtungen aus dem Futures-Kontrakt nachkommen kann. Die Anforderungen an die anfängliche Margin variieren je nach Produkt- und Marktvolatilität und betragen normalerweise einen kleinen Prozentsatz des Nominalwerts des Kontrakts.

Ein Privatanleger oder Kleinanleger, der mit Futures handeln möchte, muss in der Regel ein Konto bei einem Futures Commission Merchant (FCM) eröffnen und die Ersteinschussanforderung buchen. welcher, im Gegenzug, findet im Clearinghouse der Börse statt.

Wenn sich die Preise gegen die Position eines Futures-Händlers bewegen, die einen Margin Call erzeugen können, was bedeutet, dass dem Konto des Händlers mehr Geld hinzugefügt werden muss. Wenn der Händler nicht rechtzeitig ausreichende Mittel bereitstellt, die Futures-Position des Händlers kann liquidiert werden.

Lernen Sie, Futures zu handeln

TD Ameritrade bietet ein breites Spektrum an Tools und Ressourcen für den Futures-Handel. Handeln Sie mehr als 60 Futures-Produkte praktisch 24 Stunden am Tag, sechs Tage pro Woche.