Attributionsanalyse zur Messung des Risikos von Investmentfonds

Attributionsanalyse ist ein wertvolles, ausgeklügeltes Tool zur Bewertung der Performance eines Investmentfonds und des Fondsmanagers. Hier sind die Grundlagen der Attributionsanalyse.

Was ist Attributionsanalyse?

Die Attributionsanalyse ist ein System, das entwickelt wurde, um die Auswirkungen der Anlageentscheidungen eines Fondsmanagers aufzuzeigen. Es betrachtet die allgemeine Anlagepolitik des Fonds und stellt fest, ob der Fondsmanager diese Politik eingehalten hat. Es betrachtet auch die Entscheidungen der Vermögensallokation des Fondsmanagers sowie die Wertpapierauswahl des Fondsmanagers. Es berücksichtigt sogar die aktive Managementebene des Portfolios. Dies liefert ein Gesamtbild darüber, wie sich der Fondsmanager über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat, und hilft einem Anleger bei der Entscheidung, ob er beim Fonds bleiben oder die Anteile auflösen soll.

Wer nutzt die Attributionsanalyse?

Attributionsanalyse, obwohl ein wertvolles Werkzeug, wird nicht von jedem Anleger genutzt. Traditionell, es wird von institutionellen Anlegern genutzt. Die Analyse erfordert sehr detaillierte Informationen und kann viel Zeit in Anspruch nehmen. Einzelne Anleger haben oft nicht das Wissen oder die Zeit, die für diesen Prozess erforderlich sind.

Anleger verwenden diese Strategie, um festzustellen, ob ihr Geld gut angelegt ist. Die Verwaltung eines Investmentfonds kostet Geld. Anleger möchten wissen, für welche Art von Ergebnissen das Management, für das sie bezahlen, Netting ist. Die Attributionsanalyse ermöglicht es dem Anleger, festzustellen, ob ein Fondsmanager seine Arbeit gut macht oder ob es am besten ist, sich für Anlagebedürfnisse an einen anderen Ort zu wenden.

Vermögensallokation

Einer der wichtigsten Faktoren bei der Attributionsanalyse ist die Asset Allocation. Viele Studien haben gezeigt, dass dies der wichtigste Faktor für den Erfolg eines Investmentfonds ist. Der Erfolg des Investmentfonds hängt nicht unbedingt davon ab, welche Wertpapiere für den Fonds ausgewählt werden. Jedoch, Die Allokation der Vermögenswerte innerhalb des Fonds spielt eine entscheidende Rolle für die Gesamtperformance des Fonds.

Zum Beispiel, während eines Wirtschaftsabschwungs, ein Fondsmanager könnte 30 Prozent der Aktienbestände liquidieren und Bargeld im Fonds halten. Ein anderer Fondsmanager könnte alle Aktienbestände behalten und am Ende einen erheblichen Prozentsatz des Portfolios für die Anleger verlieren. In diesem Fall, Der Fondsmanager, der beschlossen hat, Bargeld statt Aktien zu halten, hätte den Anlegern von Investmentfonds besser gedient.

Es sind diese Arten von Entscheidungen, die durch den Attributionsanalyseprozess analysiert werden. Ein Blick auf diese Dinge kann einem Anleger helfen, die Entscheidungsfähigkeit eines Fondsmanagers zu bestimmen und zu entscheiden, ob er bei diesem Manager bleiben sollte.