Die Effizienzmarkthypothese:Sind Sie ein Gläubiger?

Die Effizienzmarkthypothese geht davon aus, dass vernünftige Anleger auf der Grundlage bekannter Informationen angemessene Preise für Investitionen festlegen. Die Hypothese bedeutet im Wesentlichen, sich selbst überlassen, die Märkte würden von sich aus faire Werte und Preise festlegen. Die Idee stammt von Louis Bachelier, ein französischer Mathematiker. Die Hypothese von Bachelier wird jetzt die schwache Hypothese genannt, da sich neuere Anwendungen entwickelt haben.

Schwach, Halbstarke und starke Hypothese

Die im Jahr 1900 erstmals beschriebene schwache Hypothese besagt, dass der Markt auf öffentliche Informationen reagiert, die vor dem Handelstag veröffentlicht wurden. Grundsätzlich, die Idee ist, dass alle Investoren einen Einblick in alle öffentlichen Informationen aus der Vergangenheit über eine potenzielle Investition haben, und sie verwenden diese Informationen, um einen fairen Marktpreis festzulegen. Zu einem späteren Zeitpunkt, die halbstarke Hypothese wurde entwickelt. Damit ging das Original noch einen Schritt weiter, dass aktuelle öffentliche Informationen über eine Aktie auch verwendet wurden, wenn Anleger vernünftigerweise überlegten, ob sie kaufen oder verkaufen sollten. Letztlich, die starke Hypothese entwickelte sich aus dieser Idee. Die starke Hypothese ist bei weitem die umstrittenste und umstrittenste. Sie behauptet, dass die Märkte nicht nur öffentliche Informationen zeigen, sondern auch Insider- und private Informationen über eine Aktie oder ein Unternehmen widerspiegeln. Der Glaube ist, dass die Personen, die über diese Informationen verfügen, diese nicht vor dem Durchsickern schützen können, indem sie ihr Verhalten zeigen. schließlich durch beobachtbare Veränderungen im Handel des zugrunde liegenden Vermögenswerts private Informationen öffentlich zu machen.

Einfluss auf Investitionen

Im Allgemeinen, wenn das Argument wahr sein soll, dann ist die Wirkung des effizienten Marktgedankens ständig beobachtbar und beeinflusst ständig die Märkte insgesamt. Wenn sie sich selbst überlassen sind, Anleger würden den Wert einer Aktie angemessen einschätzen, Anleihe oder Portfolio auf täglicher Basis. Diese Hypothese kann verwendet werden, um zu erklären, warum im Allgemeinen, rentable Investitionen werden höher bewertet als weniger rentable Investitionen. Dies kann auch erklären, warum ein Unternehmen mit einer schlechten Performance Schwierigkeiten bei der Finanzierung durch Performance-Aktien sehen kann. Die Hypothese des effizienten Marktes ist jederzeit beobachtbar, wenn der Markt in angemessener Weise auf den Handel eines Wertpapiers reagiert.

Argumente gegen die Hypothese

Trotz einiger Beobachtungen, die auf Genauigkeit in diesem Modell hinweisen, Es gibt eine Reihe von Argumenten, die gegen die Hypothese sprechen. Ein Argument weist auf die Popularität von Aktien mit konstantem Wachstum hin, über unterbewertete Aktien. Aktien mit konstantem Wachstum sind solche, die in der Vergangenheit gute Renditen gezeigt haben und für die Zukunft gute Renditen versprechen. Obwohl sie eine solide Investition sein können, der Markt hat sie bereits zu einem fairen oder sogar zu einem hohen Wert bewertet. Auf der anderen Seite, Value-Aktien sind diejenigen, die tatsächlich unter den vorhersehbaren Gewinnen, die sie erwirtschaften werden, bewertet werden. In einem effizienten Markt, Anleger würden die Nachfrage nach diesen Aktien erhöhen, schließlich den Preis auf ein marktgerechtes Niveau anheben. Ein weiteres Argument, das der Hypothese widerspricht, sind die Handlungen von Anlegern bei einer Spekulation oder einem Crash. In einer Spekulationsblase Anleger verwenden die vorliegenden Informationen nicht, um eine fundierte Entscheidung zu treffen. Bei einem Absturz, Anleger können weiterhin Aktien verkaufen, auch wenn sie wieder einen angemessenen Marktwert erreicht haben.