Günstige CEFs:7 geschlossene Fonds mit ungewöhnlich niedrigen Gebühren

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Anleger, die auf der Suche nach einem hohen Einkommensstrom sind, scheuen häufig geschlossene Fonds (CEFs) aufgrund ihrer höheren Gebühren.

Die durchschnittlichen Jahresgebühren der CEFs liegen bei 1,09 % (oder 109 US-Dollar pro 10 US-Dollar, 000 investiert), entsprechend CEF-Insider Daten, Es ist jedoch nicht ungewöhnlich, dass Gebühren im Bereich von 3% bis 4% liegen. Obwohl es kein perfekter Vergleich ist, Morningstar-Daten zeigen, dass die vermögensgewichtete durchschnittliche Gebühr für Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) im Jahr 2018 nur 0,48% betrug. Und viele ETFs sind viel billiger – SoFi hat im April sogar ein Paar „Null-Gebühren“-Fonds auf den Markt gebracht.

Gebühren sind wichtig, weil sie sich direkt auf die Rendite auswirken. „Je höher die Gebühr, je höher die Hürde für den ETF oder Investmentfonds ist, mit ihrer jeweiligen Benchmark Schritt zu halten, “ sagt Brian Parker, Mitbegründer und Geschäftsführer von EP Wealth Advisors in Torrance, Kalifornien. Nicht mit diesem Benchmark Schritt halten, und Anleger verlieren. Hochpreisige Fonds können Anleger buchstäblich Zehntausende von Dollar kosten, nicht nur in den Renditen selbst, aber Opportunitätskosten (Sie haben weniger Geld, um im Laufe der Zeit zu reinvestieren und zu wachsen).

Jedoch, es zahlt sich gelegentlich aus, mehr zu bezahlen. CEFs, zum Beispiel, liefern himmelhohe Renditen, die um ein Vielfaches höher sind als die durchschnittliche ETF-Rendite – ein Segen für Einkommensinvestoren, die einfach nur sitzen und Schecks über einen langen Zeitraum sammeln möchten, anstatt Vermögenswerte zu verkaufen, um Renditen zu erzielen. Zur selben Zeit, Sie müssen keine absurd hohen Gebühren dulden, vor allem aus Fonds, die keine Leistung erbringen.

In diesem Sinne, Hier sind sieben günstige CEFs zu kaufen. Jeder geschlossene Fonds weist jährliche Ausgaben auf, die unter dem CEF-Durchschnitt liegen.

Datenstand 24. Juni. Marktwert, von Morningstar bereitgestellte Erträge und Aufwendungen. Renditen sind Ausschüttungsrenditen, die eine Kombination aus Kapitalgewinnen sein können, Kapitalerträge und Kapitalrendite.

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Cohen &Steers Total Return Realty Fund

Cohen &Ochsen

• Marktwert: 369,9 Millionen US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 6,8%
• Kosten: 0,89 %
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 16,8%

Es ist nicht verwunderlich, dass die Cohen &Steers Total Return Realty (RFI, 14,15 USD) hat die Gesamtrendite des 500-Aktienindex von Standard &Poor (einschließlich Kursrenditen und Dividenden) in den wichtigsten Zeiträumen des letzten Jahrzehnts übertroffen. Real Estate Investment Trusts (REITs) – einkommensfreundliche Unternehmen, die Immobilien besitzen – waren nach der Großen Rezession ein großer Gewinner. (Und, für diese Angelegenheit, für viele der Jahre, bevor der Markt stagnierte.)

Aber REITs sind ein kompliziertes Tier, Aus diesem Grund hat das aktiv verwaltete RFI von Cohen &Steers in den meisten Zeiträumen sogar günstigere REIT-Indexfonds wie den SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR) übertroffen.

Cohen &Steers hat nicht den Namen von Fondsanbietern wie Vanguard und Fidelity, aber sie sind Titanen bei der Immobilieninvestition, mit mehreren hoch angesehenen REIT-Fonds. Dazu gehören RFI, die eine saftige Rendite von 6,8% liefert, monatlich ausgezahlt.

Erfahren Sie mehr über RFI auf der Anbieterseite von Cohen &Steers.

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Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund

Nuveen

• Marktwert: 261,2 Millionen US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 6,7 %
• Kosten: 0,91%
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 11,7%

Die Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX, 15,74 $) ist ungefähr so ​​​​nah wie ein CEF ein Indexfonds ist, da er strenge Regeln für den Kauf und Verkauf hat. Das Ziel des Fonds besteht darin, „die Preisbewegungen des S&P 500 Index im Wesentlichen nachzubilden, sowie den Verkauf von Call-Optionen auf 35 % bis 75 % des Nennwerts des Aktienportfolios des Fonds (mit einem langfristigen Ziel von 55 %).“ So hält es die Kosten niedrig, indem es verhältnismäßig leicht zu handhaben, im Vergleich zu anderen Strategien weniger aktive Beteiligung erfordern.

Während SPXX in den letzten zehn Jahren jährlich etwa 3 Prozentpunkte hinter dem Index zurückgeblieben ist, Das ist auch für Anleger keine Überraschung, die wissen, was der Fonds leisten soll. Diese „Covered Call“-Strategie soll Erträge generieren und ist in der Regel am besten, wenn sich der Basiswert seitwärts bewegt. Aber wenn es ständig aufwärts geht – wie, sagen, dieser 10-jährige Hausse – der Vermögenswert selbst wird in der Regel eine Outperformance erzielen.

SPXX ist für Anleger gedacht, die ein Engagement am breiten Markt, aber einen viel größeren Einkommensstrom wünschen. vor allem, wenn die Anleger der Meinung sind, dass uns eine Phase mittelmäßiger Performance bevorsteht.

Erfahren Sie mehr über SPXX auf der Anbieterseite von Nuveen.

3 von 7

Tri-Continental Corporation

Columbia Threadneedle-Investitionen

• Marktwert: 1,5 Milliarden US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 3,7%
• Kosten: 0,49%
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 16,1%

Wenn Sie nach günstigen CEFs suchen, die mit dem Index mithalten können, Erwägen Tri-Continental Corporation (TY, 26,96 $). TY ist ein historisch starker geschlossener Fonds, der sich hauptsächlich auf Aktien konzentriert, aber bei Bedarf bis zu 30 % seines Vermögens in Anleihen investieren kann. Als Ergebnis, die CEF konnte die radikalen Ausschläge des Anleihenmarktes während der Verwirrung des letzten Jahrzehnts über die Zinspolitik der Federal Reserve spielen.

Hat diese Asset-Allocation-Strategie funktioniert? Brunnen, Die Gesamtrendite von TY hat den Durchschnitt der Kategorie im Vergleich zum Schluss übertroffen. drei-, fünf und zehn Jahre, und es hat sogar den S&P 500 im Drei- und Zehnjahreszeitplan übertroffen. Das Management hat sich als versiert genug erwiesen, um den Anlegern zum richtigen Zeitpunkt gerade genug Anleihenengagement zu geben, um die Rendite zu steigern.

Die Rendite von 3,7% liegt für einen CEF am unteren Ende, aber es ist fast doppelt so viel wie beim S&P 500. Besser noch, TY handelt mit einem Abschlag von etwa 10 % auf den Wert seines gesamten Nettovermögens, was im Wesentlichen bedeutet, dass Sie Beteiligungen wie die Google-Mutter Alphabet (GOOGL) kaufen. Cisco (CSCO) und Verizon (VZ) für 90 Cent pro Dollar. Dieser Rabatt, übrigens, ist in den letzten zwei Jahren mit zunehmender Bekanntheit des Fonds langsam verschwunden.

Erfahren Sie mehr über TY auf der Anbieterseite von Columbia Threadneedle.

4 von 7

Quellhauptstadt

FPA

• Marktwert: 313,3 Millionen US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 2,8%
• Kosten: 0,91%
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 14,3%

• Quellhauptstadt (SOR, 36,39 $) hat dank seiner opportunistischen und meist agnostischen Anlagestrategien im Laufe der Zeit gute Renditen erzielt. Dieser Fonds ist bereit, „über die Kapitalstruktur hinweg zu investieren, Geographien, Sektoren, und Marktkapitalisierungen“ – und wenn Aktien nicht besonders attraktiv sind, es wird das Engagement in festverzinslichen Wertpapieren erhöhen.

In seinem jüngsten Aussehen, Source Capital hatte ein Drittel seines Vermögens in amerikanische Rentenpapiere mit Investment-Grade-Rating investiert. 42% in US-Aktien, 18 % in internationalen Aktien und der Rest in Junk Debt und Cash. Zu diesen Aktien gehören hochwertige US-Aktien wie die Bank of America (BAC) und United Technologies (UTX), sowie internationale Giganten wie Chinas Baidu (BIDU).

Einige Anleger könnten SOR wegen seiner niedrigen regulären Rendite von weniger als 3% übersehen. aber das beinhaltet keine Sonderauszahlungen, was massiv sein kann. Source Capital zahlte Ende 2018 eine Sonderausschüttung von 3,20 USD pro Aktie, die sich in zusätzlichen 10 % der Jahresrendite niederschlug. Geduldige Anleger, die verstehen, dass SOR schließlich das Vermögen teilen wird, erhalten diesen CEF mit einem Rabatt von fast 14% auf den NAV.

Erfahren Sie mehr über SOR auf der Anbieterseite von First Pacific Advisors.

5 von 7

BlackRock Enhanced Capital &Income Fund

BlackRock

• Marktwert: 691,4 Millionen US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 6,3%
• Kosten: 0,90 %
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 12,1%

• BlackRock Enhanced Capital &Income Fund (CII, 15,67 USD) hat in den meisten Zeiträumen eine etwas niedrigere Rendite als der S&P 500 erzielt. aber das ist aus zwei Gründen in Ordnung. Für eine, dieser Fonds bietet tendenziell ein gewisses internationales Engagement, auch. Und seine massive Ausschüttungsrate von 6,3% glättet die Renditen, und gibt den Anlegern einen Grund, bei überraschenden Abwärtsbewegungen wie der, die wir Ende 2018 erlebten, nicht in Panik zu verkaufen.

CII besteht derzeit zu etwa 90 % aus US-Aktien, der Rest verteilt sich auf Aktien in Ländern wie Großbritannien und der Schweiz. Zu den Top-Beständen gehören Microsoft, Apple (AAPL) und JPMorgan Chase (JPM), und ist in der Tat zwischen den Sektoren gut diversifiziert, mit fünf Sektoren, die zwischen etwa 12% und 19% des Vermögens gewichtet sind.

Die Art und Weise, wie CII sein Einkommen verdient, ist clever. Durch das Schreiben von Call-Optionen auf die Hälfte des Portfolios seine Mittel zur Erzielung von Einkommen sind ähnlich wie bei SPXX, CII verfolgt jedoch einen aktiver verwalteten Ansatz. Durch die Konzentration auf das Schreiben von Call-Optionen auf einzelne Aktien, die zu diesem Zeitpunkt überbewertet erscheinen, Das Management von CII versucht, die Nachteile der Zuteilung einer Call-Option zu minimieren, wenn eine Aktie noch Raum für Wachstum hat, und gleichzeitig Gewinne sichern, wenn eine Rallye ihren Lauf genommen hat.

Erfahren Sie mehr über CII auf der Anbieterseite von BlackRock.

6 von 7

Adams Diversified Equity Fund

PR-NACHRICHTEN

• Marktwert: 1,6 Milliarden US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 1,0%
• Kosten: 0,56%
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 14,7%

Wenn ein Fonds es verdient, der Urvater aller CEFs genannt zu werden, es ist Adams Diversified Equity Fund (ADX, 15,50 $). Seine Wurzeln reichen bis ins Jahr 1854 zurück, ist seit 1929 als geschlossener Fonds tätig und zahlt seit 1935 ununterbrochen Dividenden aus. Dies ist der älteste noch existierende geschlossene Fonds, und seine Manager behalten den Value-Investing-Ansatz bei, der diesem Fonds seine lange Amtszeit gegeben hat.

Plus, es ist ein hinterhältig starkes Einkommensspiel.

Ähnlich wie SOR, ADX hat eine kleine regelmäßige jährliche Ausschüttung (ca. 1% annualisiert), zahlt jedoch am Ende des Jahres eine Sonderausschüttung. Das Mandat des Fonds besteht darin, eine Rendite von mindestens 6% zu zahlen. Jedoch, im Jahr 2018, ADX zahlte 1,85 USD pro Aktie in einer Sonderausschüttung aus, die sowie regelmäßige Ausschüttungen von insgesamt 15 Cent pro Aktie, erhöhte seine jährliche Ausschüttungsquote auf 12,9 %.

Noch besser, Adams Diversified Equity – der breit in hochwertige, Large-Cap-Unternehmen – wird mit einem Abschlag von 13% auf seinen Nettoinventarwert gehandelt. Das ist ein Schnäppchen, insbesondere für einen Fonds, der die Gesamtrendite des S&P 500 gegenüber dem letzten übertroffen hat, drei-, Fünf- und 15-Jahres-Zeiträume.

Es gehört auch auf jede Liste billiger CEFs, nur 0,56% für seine herausragende Leistung aufladen.

Erfahren Sie mehr über ADX auf der Anbieterseite von Adams.

7 von 7

Putnam Managed Municipal Income Trust

Putnam

• Marktwert: 389,1 Millionen US-Dollar
• Ausschüttungsquote: 5,0%
• Kostenquote: 1,03%
• 10-jährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite: 9,2%

Putnams Kommunalanleihenfonds ist ein geheimer Tiger. Putnam Managed Municipal Income Trust (PMM, 7,72 $, die Sicherheit bieten soll, steuerbegünstigtes Einkommen, hat in den letzten 10 Jahren auf das Jahr hochgerechnet enorme 9,2 % geliefert, Damit ist er einer der leistungsstärksten geschlossenen Muni-Bond-Fonds auf dem Markt.

Unglaublich, seine Performance hat den Fonds nicht zu einer Prämienbewertung im Vergleich zu seinem Vermögen geführt, wie das, was mit anderen CEFs passiert ist. Zum Beispiel, Pimco Municipal Income (PMF) – das eine bessere langfristige Leistung aufweist, aber nur um etwa 1 Prozentpunkt jährlich in den letzten 10 Jahren – wird mit einem Aufschlag von 13% auf seinen NAV gehandelt.

PMF könnte jetzt überkauft sein, PMM wird jedoch nicht davon ausgegangen, dass Aktien 4% unter ihrem Wert gehandelt werden.

Der Putnam Managed Municipal Income Trust hält mehr als 400 Kommunalanleihen unterschiedlicher Laufzeiten, obwohl die ein- bis fünfjährigen (34 %) und fünf bis zehnjährigen (48 %) Anteile den Großteil des Vermögens ausmachen. Kreditqualität ist in Ordnung, bei 65% Investment-Grade, obwohl er sicherlich mehr Risiken eingeht als Indexfonds wie der iShares National Muni Bond ETF (MUB), die fast ausschließlich Investment-Grade-Munis hält.

Das gesagt, PMM ist keine Einkommensfaule, bei einer Ausschüttungsrendite von 5 %. Und der Rabatt ist ungefähr die Hälfte von dem, was er im Dezember war, der Markt bewegt sich also schnell auf diesem Überflieger.

Erfahren Sie mehr über PMM auf der Anbieterseite von Putnam.