Gesundheits-ETF endet stark

In den letzten 12 Monaten, Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care ETF (Symbol RYH) gewann 25,3%. Das hinkt dem breiten US-Aktienmarkt hinterher, gemessen am 500-Aktienindex von Standard &Poor’s, die um satte 31,5% kletterte. Aber es war ein viel besseres Ergebnis für die Krankenkasse, als wir erwartet hatten.

Die bevorstehenden Präsidentschaftswahlen sind eine Quelle der Angst für Investoren im Gesundheitswesen. Der Sektor ist ein Magnet für heiße politische Themen und gerät in Wahljahren oft in die Kritik. Diesmal, Die Rhetorik über einen staatlich geförderten Gesundheitsplan von Medicare für alle und die juristische Auseinandersetzung über den Affordable Care Act erwiesen sich als Doppelschlag. In den ersten neun Monaten des Jahres 2019 Gesundheitswesen war der Sektor mit der schlechtesten Performance im S&P 500, nur 5,6 % gestiegen. (Selbst angeschlagene Energiewerte schnitten besser ab.) Der S&P 500 stieg im gleichen Zeitraum um 20,6 %.

Die Dinge drehten sich um, jedoch, Nachdem Senatorin Elizabeth Warren im November einen Gesundheitsplan in Höhe von 20,5 Billionen US-Dollar vorgestellt hatte, der „gemäßigter war, als der Markt erwartet hatte, “ sagt John Frank, Aktienstratege bei Invesco. Zusamenfassend, Warren sagte, sie würde Unternehmen und Reiche besteuern, um den Plan zu bezahlen. aber nicht der Mittelstand.

Gesundheitsaktien erholten sich in den Nachrichten, und in den letzten drei Monaten des Jahres der Sektor mit der schlechtesten Performance wurde plötzlich zu einem der besten des S&P 500, mit einem Plus von 14,4% – knapp hinter dem IT-Sektor. Aktie der UnitedHealth Group (UNH), zum Beispiel, stieg im letzten Quartal 2019 um 36 %; Aktien des Versicherers Centene (CNC) stiegen um 45 %; Humana (HUM) stieg um 44%. Alle drei sind am Invesco Healthcare ETF beteiligt.

Ein ausgewogener Ansatz. Wie der Name des Fonds vermuten lässt, Die 61 Aktien des Portfolios erhalten eine gleiche Gewichtung von rund 1,6 % des Fondsvermögens. Der Prozess puffert den Fonds auf zwei Arten:sagt Frank. Zuerst, das risiko ist gleichmäßig verteilt. Bedenken Sie:In einem marktwertgewichteten S&P 500 Gesundheitsindexfonds die Top-10-Bestände würden mehr als die Hälfte des Fondsvermögens ausmachen. Im Gegensatz, bei Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care, die Top-10-Aktien machen nur 17 % des Fondsvermögens aus.

Der zweite Vorteil ergibt sich aus der vierteljährlichen Neugewichtung des Portfolios, von dem Frank sagt, dass er ein Buy-Low implementiert, Verkaufs-hohe Disziplin. Letzten Sommer, Anteile an Align Technology (ALGN), wodurch die Invisalign-Zahnschienen, die sich schnell zur kieferorthopädischen Behandlung der Wahl entwickeln, sank um 37 % nach enttäuschender Prognose für das dritte Quartal, unter anderen Themen. Die Aktie rutschte von einer Gewichtung von 1,6 % im Fonds auf knapp 1,0 % ab. Als die September-Neugewichtung stattfand, der auf Align aufgeladene Fonds, die bei etwa 180 US-Dollar pro Aktie gehandelt wurde, um die Gewichtung der Aktie wieder auf den Nennwert zu bringen. Das war ein gutes Timing:Ende Dezember die Aktie wurde nahe 280 US-Dollar gehandelt.