Die Vor- und Nachteile von Indizes

Die Verwendung von Aktienindizes und der Indexfonds, die sie nachbilden, hat Vor- und Nachteile. Ein Index ist ein imaginäres Portfolio von Wertpapieren, das einen bestimmten Teil des breiteren Marktes repräsentiert. Der Aktienindex kann eine statistische Messung der Aktienkurse in diesem Portfolio liefern. Ein Index wird normalerweise aus den Aktien führender Unternehmen der Wirtschaft oder eines bestimmten Sektors erstellt.

Die zentralen Thesen

• Ein Index gibt einen schnellen Überblick über den Zustand eines Marktes.
• Indexfonds sind eine kostengünstige Möglichkeit zu investieren, bieten bessere Renditen als die meisten Fondsmanager, und helfen Anlegern, ihre Ziele konsequenter zu erreichen.
• Auf der anderen Seite, Viele Indizes gewichten Large-Cap-Aktien zu sehr und haben nicht die Flexibilität verwalteter Fonds.
• Mehrere prominente Investoren und zahlreiche angesehene Akademiker glauben, dass die meisten Menschen mit Indexfonds besser dran sind.

Indizes wurden zuerst mit dem Dow Jones Industrial Average (DJIA) populär. der 1896 von Charles Dow gegründet wurde. Der DJIA war der zweite Aktienindex, erstellt nach dem Dow Jones Transportation Average. Der DJIA wurde zu einem entscheidenden Instrument, um die Stärke der Gesamtwirtschaft zu verfolgen. Seit damals, andere Aktienindizes sind populär geworden, einschließlich des S&P 500 und des NASDAQ Composite. Viele Indizes bilden andere Anlageklassen ab, wie Anleihen und Rohstoffe.

Zahlreiche Low-Cost-Indexfonds bilden Aktienindizes nach. Einige prominente Investoren, wie Warren Buffett, haben sich für den Einsatz von Indexfonds für den durchschnittlichen Anleger eingesetzt.

Vorteile von Indizes

Aktienindizes bieten eine einfache Möglichkeit, den allgemeinen Zustand eines Marktes zu verfolgen. Betrachtet man eine statistische Messung, Die aktuelle Marktlage lässt sich leicht einschätzen. Weiter, Die historischen Daten zu Indexbewegungen und -preisen können den Anlegern Hinweise darauf geben, wie die Märkte in der Vergangenheit auf bestimmte Situationen reagiert haben. Das kann Anlegern helfen, bessere Entscheidungen zu treffen.

Vorteile von Indexfonds

Indexfonds haben auch mehrere Vorteile. Der Hauptvorteil ist, da sie lediglich Aktienindizes abbilden, sie werden passiv verwaltet. Die Gebühren dieser Indexfonds sind gering, da kein aktives Management vorhanden ist. Exchange Traded Funds (ETFs) sind oft Indexfonds, und sie bieten im Allgemeinen die niedrigsten Gebühren von allen an. Das kann Anlegern im Laufe ihres Lebens Geld sparen, da weniger ihrer Anlagegewinne für Gebühren und Ausgaben verwendet werden.

Wissenschaftliche Studien haben gezeigt, dass Indexfonds im Laufe der Zeit aktive Managementfonds übertreffen. Selbst ein Manager, der den Markt ständig schlägt, kann nachlassende Leistungen zeigen. Daher, Für viele Anleger ist es oft sinnvoll, Indexfonds in ihr Portfolio aufzunehmen.

Ein weiterer Vorteil von Indexfonds besteht darin, dass sie es Anlegern ermöglichen, ihre Ziele im Vergleich zu Benchmarks konsistenter zu erreichen. Zum Beispiel, Betrachten Sie einen Investor, der den Markt schlagen will und bereit ist, mehr Risiken einzugehen, um dieses Ziel zu erreichen. Die Investition von 90% in einen kostengünstigen S&P 500 ETF und 10% in einen 2x S&P 500 Leveraged ETF wird oft den Markt schlagen. Es besteht kein Risiko, dass ein Fondsmanager bei diesem Ansatz die falschen Aktien auswählt. Das einzige verbleibende Risiko besteht darin, dass schwache oder mittelmäßige Marktrenditen dazu führen, dass gehebelte ETFs schlechter abschneiden als der Markt.

Die Diversifizierung von Aktienbeständen mit ETF-Indexfonds in anderen Anlageklassen kann die Volatilität eines Portfolios reduzieren. Staatsanleihenfonds bieten oft eine gute Absicherung gegen Kursrückgänge an den Aktienmärkten.

Nachteile von Indizes

Es gibt Probleme bei der Berechnung von Aktienindizes, die zu Nachteilen führen können. Zum Beispiel, Der DJIA ist ein preisgewichteter Index. Der Index wird berechnet, indem die Summe der Kurse aller 30 Aktien im Index gebildet wird. Diese Summe wird dann durch einen Divisor geteilt. Der Divisor wird basierend auf Aktiensplits angepasst, Spin-offs, oder andere Marktveränderungen.

Aktien mit höheren Kursen haben einen größeren Einfluss auf die Bewegungen im Index als Aktien mit niedrigeren Kursen. Als preisgewichteter Index Die relative Größe des Industriesektors der Aktie oder ihre Marktkapitalisierung wird nicht berücksichtigt. Ein weiterer Kritikpunkt am DJIA ist, dass er einen dünnen Teil des Blue-Chip-Universums darstellt, da er nur 30 Unternehmen umfasst.

Auf der anderen Seite, Der S&P 500 ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index. Er wird berechnet, indem die bereinigte Marktkapitalisierung aller Aktien im Index genommen und dann durch einen Divisor geteilt wird. Ähnlich wie beim DJIA, der Divisor wird bei Aktiensplits angepasst, Spin-offs, und andere Marktveränderungen. Der Hauptnachteil des S&P 500 besteht darin, dass der Index Unternehmen mit einer höheren Marktkapitalisierung eine höhere Gewichtung zuweist. Die Aktienkurse von Apple und Microsoft haben einen viel größeren Einfluss auf den Index als ein Unternehmen mit einer geringeren Marktkapitalisierung. Der S&P 500-Index bietet kein Engagement in Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung, die in der Vergangenheit höhere Renditen erzielte.

5 Gründe, Indexfonds zu vermeiden

Nachteile von Indexfonds

Die Verwendung von Indexfonds für Investitionen hat auch Nachteile. Der Mangel an Flexibilität beschränkt Indexfonds auf etablierte Anlagestile und Sektoren. Außerdem, Aktienindizes erlebten im Jahr 2020 eine große Volatilität. Die Indexfonds folgten den Aktienindizes lediglich nach unten. Jedoch, ein guter aktiver Manager wäre möglicherweise in der Lage gewesen, die Abwärtsbewegung zu begrenzen, indem er das Portfolio absicherte oder Positionen in Bargeld umwandelte.

Ein weiterer wesentlicher Nachteil von Indexfonds ist die Unfähigkeit, die Ansätze der erfolgreichsten Fondsmanager zu kopieren. Obwohl es viele Möglichkeiten für Value-Investing-ETFs gibt, es gibt weit weniger Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP) ETFs. Außerdem, Es ist unwahrscheinlich, dass GARP-ETFs die langfristige Performance eines Meisters dieses Stils nachbilden. wie Peter Lynch. Schließlich, Fondsmanager entwickeln ständig neue Strategien. Selbst die erfolgreichsten Strategien werden in den kommenden Jahren keine ETF-Nachahmer hervorbringen.