Dedizierte kurze Vorspannung

Was ist eine dedizierte Short-Bias?

Dedicated Short Bias ist eine Hedgefondsstrategie, die durch eine Kombination aus Short- und Long-Positionen ein Netto-Short-Engagement am Markt aufrechterhält. Eine dedizierte Short-Bias-Anlagestrategie versucht, Gewinne zu erzielen, wenn der Markt fällt, indem sie Anlagen hält, die insgesamt so positioniert sind, dass sie von einem Rückgang des Marktes oder der Anlagen profitieren.

Dedizierte Short-Bias-Fonds werden immer noch eine Art Absicherung mit Long-Positionen in einigen Wertpapieren beibehalten. Dadurch wird versucht, Verluste zu minimieren, wenn ein Bullenmarkt in vollem Gange ist. Jedoch, sie sind darauf ausgelegt, zu profitieren, wenn ein Bärenmarkt einsetzt.

Eine dedizierte Short-Bias verstehen

Ein dedizierter Short-Bias ist eine direktionale Handelsstrategie, bei der eine Netto-Short-Position im Markt eingegangen wird. Mit anderen Worten, ein größerer Teil des Portfolios ist eher Short- als Long-Positionen gewidmet. Netto-Short zu sein ist das Gegenteil von Netto-Long. Hedgefonds, die eine Netto-Long-Position unterhalten, werden als dedizierte Long-Bias-Fonds bezeichnet.

Dedizierte Short-Bias-ETFs umfassen Instrumente wie ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US-Dollar-Index bärisch, Kurze Dow30 ProShares und so weiter. Ein Anleger sollte anhand des Namens erkennen können, dass ein Fonds oder ETF eine dedizierte Short-Ausrichtung hat.

Vom Shorting zu einem Short Bias

Vor dem langfristigen Bullenmarkt für US-Aktien, der in den 1980er und 1990er Jahren stattfand, viele Hedgefonds verwendeten eine dedizierte Short-Strategie, anstatt einer dedizierten Short-Bias-Strategie. Die dedizierte Short-Strategie war eine, bei der ausschließlich Short-Positionen eingegangen wurden. Die dedizierten Short-Fonds wurden während der Hausse praktisch zerstört, Daher entstand der dedizierte Short-Bias-Fonds und verfolgte einen ausgewogeneren Ansatz. Die Long-Bestände reichen aus, um die Verluste überschaubar zu halten, obwohl Fonds immer noch Probleme mit Leverage und Kapitalflucht bekommen können, wenn die Verluste zu lange anhalten.

Die Herausforderung, eine dedizierte kurze Voreingenommenheit beizubehalten

Bekenntnis zu einer Voreingenommenheit, ob lang oder kurz, bringt diese Hedgefonds operativ in eine Enge. Selbst wenn ein Bullenmarkt einen Hedgefonds über einen langen Zeitraum hinweg der Fondsmanager muss bei steigendem Wert der Long-Positionen immer wieder neu positionieren, um die Netto-Leerverkaufsposition zu etablieren. Natürlich, wenn sich der Markt schließlich umkehrt, diese dedizierten Short-Bias-Fonds rasen voran.

Es gibt andere Hedgefonds-Strategien, die es dem Fondsmanager ermöglichen, Long oder Short zu gehen, ohne sich Gedanken darüber machen zu müssen, in welche Richtung der Bias tendiert. Diese Hedgefonds sind nicht marktneutral, Sie ermöglichen jedoch Positionsverschiebungen mit dem Ziel der Gewinnmaximierung unabhängig von der Gesamtmarktrichtung. Interessanterweise, Diese Long/Short-Aktienfonds haben oft eine dedizierte Long-Ausrichtung, die sich im Laufe der Zeit auf natürliche Weise ergibt.

Das gesagt, Diese flexibleren Vereinbarungen werden Schwierigkeiten haben, die Performance eines dedizierten Short-Bias-Fonds zu erreichen, wenn der Markt einen anhaltenden Rückgang verzeichnet, da es bei der Anpassung von Positionen zu Verzögerungen kommt, mit denen der Short-Fonds nicht umgehen muss.