Umsatzquote

Was ist die Umsatzquote?

Die Umschlagshäufigkeit oder Umschlagshäufigkeit ist der Prozentsatz der Bestände eines Investmentfonds oder eines anderen Portfolios, die in einem bestimmten Jahr (Kalenderjahr oder der 12-Monats-Zeitraum, der das Geschäftsjahr des Fonds darstellt) ersetzt wurden.

Zum Beispiel, Ein Investmentfonds, der in 100 Aktien investiert und während eines Jahres 50 Aktien ersetzt, hat eine Umschlagsquote von 50%. Einige Fonds halten ihre Aktienpositionen weniger als 12 Monate, was bedeutet, dass ihre Fluktuationsquoten 100 % überschreiten.

Wenn die Umschlagshäufigkeit eines Portfolios 100 % überschreitet, es bedeutet nicht unbedingt, dass jeder einzelne Betrieb ersetzt wurde, jedoch. Das Verhältnis soll den Anteil der Aktien widerspiegeln, die sich in einem Jahr verändert haben.

Die zentralen Thesen

• Die Umschlagshäufigkeit variiert je nach Art des Investmentfonds, sein Anlageziel, und/oder der Anlagestil des Portfoliomanagers.
• Die Umschlagshäufigkeit oder Umschlagshäufigkeit ist der Prozentsatz der Bestände eines Investmentfonds oder eines anderen Portfolios, die in einem bestimmten Jahr ersetzt wurden.
• Bei Fonds mit hoher Umschlagshäufigkeit können höhere Kosten (Handelsgebühren, Provisionen) und erwirtschaften kurzfristige Kapitalgewinne, die zum ordentlichen Einkommenssatz eines Anlegers steuerpflichtig sind.

Verstehen der Fluktuationsquote

Die Umschlagshäufigkeit variiert je nach Art des Investmentfonds, sein Anlageziel, und/oder der Anlagestil des Portfoliomanagers. Zum Beispiel, ein Aktienindexfonds hat normalerweise eine geringe Umschlagshäufigkeit, da er einen bestimmten Index dupliziert, und die Komponentenunternehmen in Indizes ändern sich nicht so oft. Auf der anderen Seite, Ein Rentenfonds hat oft hohe Umsätze, da aktiver Handel eine inhärente Qualität von Rentenanlagen ist.

Aktiv verwaltete Investmentfonds mit geringer Umschlagshäufigkeit spiegeln eine Buy-and-Hold-Anlagestrategie wider; solche mit hohen Fluktuationsraten deuten auf den Versuch hin, durch einen Market-Timing-Ansatz zu profitieren. Ein aggressiver Small-Cap-Wachstumsaktienfonds wird im Allgemeinen einen höheren Umsatz verzeichnen als ein Large-Cap-Value-Aktienfonds.

Die Bedeutung der Umsatzquote

Als technischer Indikator die Fluktuationsquote selbst hat keinen inneren Wert – hohe Fluktuationsquoten sind nicht unbedingt "schlecht, " noch sind niedrige Umschlagsquoten notwendigerweise "gut". Anleger sollten sich jedoch der Folgen der Umschlagshäufigkeit bewusst sein. Hohe Umsätze führen häufig zu erhöhten Kosten für den Fonds durch die Zahlung von Spreads und Provisionen beim Kauf und Verkauf von Aktien; erhöhte Kosten wirken sich aus die Gesamtrendite eines Fonds. je mehr Portfolioumschlag in einem Fonds, desto wahrscheinlicher werden kurzfristige Kapitalgewinne erzielt, die zum ordentlichen Einkommenssatz eines Anlegers steuerpflichtig sind.

Die Umschlagshäufigkeit eines Investmentfonds sollte nicht die einzige Grundlage für die Entscheidung sein, in ihn zu investieren oder zu investieren. Jedoch, Es kann nützlich sein, zu sehen, wie sich die Umschlagshäufigkeit eines bestimmten Fonds im Vergleich zu anderen Fonds derselben Art von Anlageansatz verhält. Zum Beispiel, die durchschnittliche Umschlagshäufigkeit für verwaltete Investmentfonds beträgt 75–115%. Ein konservativ gesinnter Aktienanleger könnte also Fonds mit Umschlagsquoten unter 50% anvisieren.

Wenn die Umschlagshäufigkeit eines Fonds deutlich von der vergleichbarer Fonds abweicht, das ist vielleicht etwas zu beachten. Nehmen wir an, die meisten Fonds, die einem bestimmten Index folgen, haben Umschlagsquoten von etwa 5 %, und ein Fonds erzielte 25 % Umsatz in einem Jahr. In diesem Fall, Anleger könnten sich fragen, warum:Ist ein neuer Portfoliomanager gekommen und hat das Haus gereinigt? Gab es eine Änderung des Fondsziels? Umgekehrt, sagen, dass die meisten Pacific Rim-Aktienfonds eine Umschlagsquote von 75% haben, aber es gibt eine mit einer Quote von 35 %:Schläft das Management dort am Steuer?

Praxisbeispiele für die Umsatzquote

Der BNY Mellon Appreciation Fund von Fidelity (DGAGX) verfolgt eine starke Buy-and-Hold-Strategie bei meist Blue-Chip-Unternehmen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von über 5 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt des Kaufs. Diese Unternehmen weisen nachhaltige Profitabilität auf, starke Bilanzen, globale Ausbreitung, und überdurchschnittliches Ergebniswachstum, im Einklang mit dem Fondsziel des Kapitalerhalts. Zum Jahresende 2019, die Umschlagshäufigkeit des Fonds betrug 4,73%.

Im Gegensatz, Der Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund (RYSGX) von Fidelity investiert in Stammaktien von Unternehmen innerhalb der Kapitalisierungsspanne des zugrunde liegenden S&P Small-Cap 600 Index und in derivative Instrumente. Mindestens 80 % des Nettovermögens des Fonds sind in wachstumsstarke Unternehmen oder Unternehmen aufstrebender Branchen investiert, und er strebt an, die Wertentwicklung des Index auf täglicher Basis zu erreichen. Ende März 2020, der Rydex-Fonds hatte eine durchschnittliche Umschlagshäufigkeit von 628%.