Wie profitieren Unternehmen von Zins- und Währungsswaps?

Was sind Zins- und Währungsswaps?

Währungs- und Zinsswaps ermöglichen es Unternehmen, effizienter auf den globalen Märkten zu navigieren. Währungs- und Zinsswaps bringen zwei Parteien zusammen, die in unterschiedlichen Märkten einen Vorteil haben. Im Allgemeinen, Sowohl Zins- als auch Währungsswaps haben für ein Unternehmen die gleichen Vorteile.

Die zentralen Thesen:

• Zins- und Währungsswaps unterscheiden sich hinsichtlich der auf den Kapitalbetrag gezahlten Zinsen und der für die Zahlung verwendeten Währung.
• Ein Zinsswap beinhaltet den Austausch von Cashflows zwischen zwei Parteien basierend auf Zinszahlungen für einen bestimmten Kapitalbetrag.
• Ein Währungsswap beinhaltet den Austausch des Kapitals und des Zinssatzes in einer Währung gegen denselben in einer anderen Währung.
• Ein Währungsswap gilt als Devisengeschäft und daher, eine "außerbilanzielle" Transaktion.

Zins- und Währungsswaps verstehen

Zins- und Währungsswaps unterscheiden sich hinsichtlich der auf den Kapitalbetrag gezahlten Zinsen und der für die Zahlung verwendeten Währung.

Zinsswaps

Ein Zinsswap beinhaltet den Austausch von Cashflows zwischen zwei Parteien basierend auf Zinszahlungen für einen bestimmten Kapitalbetrag. Für einen Zinsswap, der Kapitalbetrag wird nicht tatsächlich getauscht. Stattdessen, der Kapitalbetrag für beide Seiten der Währung gleich ist und eine feste Zahlung häufig gegen eine variable Zahlung getauscht wird, die an einen Zinssatz gekoppelt ist, wie LIBOR oder SOFR.

Währungsswaps

Ein Währungsswap beinhaltet den Austausch des Kapitals und des Zinssatzes in einer Währung gegen denselben in einer anderen Währung. Der Kapitalumtausch erfolgt zu Marktkursen und ist in der Regel sowohl bei Vertragsbeginn als auch bei Vertragslaufzeit gleich.

Bei Unternehmen, Diese Derivate oder Wertpapiere tragen dazu bei, das Risiko von Zinsschwankungen zu begrenzen oder zu steuern oder einen niedrigeren Zinssatz zu erzielen, als ein Unternehmen andernfalls erzielen könnte. Swaps werden häufig verwendet, da ein inländisches Unternehmen in der Regel bessere Zinssätze erhalten kann als ein ausländisches Unternehmen.

Ein Währungsswap gilt als Devisengeschäft und als solche, sie sind nicht gesetzlich verpflichtet, in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen zu werden. Dies bedeutet, dass es sich um "außerbilanzielle" Geschäfte handelt, und ein Unternehmen kann Schulden aus Swaps haben, die in seinem Abschluss nicht offengelegt werden.

Nutzung globaler Märkte durch Währungs- und Zinsswaps

Angenommen, Unternehmen A befindet sich in den Vereinigten Staaten und Unternehmen B befindet sich in England. Unternehmen A muss ein auf britische Pfund lautendes Darlehen aufnehmen und Unternehmen B muss ein auf US-Dollar lautendes Darlehen aufnehmen. Diese beiden Unternehmen können einen Tausch eingehen, um die Tatsache zu nutzen, dass jedes Unternehmen in seinem jeweiligen Land bessere Preise hat. Diese beiden Unternehmen könnten Zinseinsparungen erzielen, indem sie den privilegierten Zugang, den sie in ihren eigenen Märkten haben, kombinieren.

Swaps helfen Unternehmen auch, sich gegen Zinsrisiken abzusichern, indem sie die Unsicherheit zukünftiger Cashflows verringern. Swapping ermöglicht es Unternehmen, ihre Schuldenbedingungen zu überarbeiten, um von aktuellen oder erwarteten zukünftigen Marktbedingungen zu profitieren. Als Finanzinstrumente werden Währungs- und Zinsswaps eingesetzt, um aufgrund dieser Vorteile den zur Bedienung einer Schulden erforderlichen Betrag zu senken.

Die Vorteile, die ein Unternehmen durch die Teilnahme an einem Swap erhält, überwiegen bei weitem die Kosten, obwohl ein gewisses Risiko mit der Möglichkeit verbunden ist, dass die andere Partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt.