Das TALF-Programm (Term Asset-Backed Securities Loan Facility)

Die TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility)-Programm soll dem Markt für forderungsbesicherte Wertpapiere nach dem Marktcrash 2007-2008 die dringend benötigte Entlastung verschaffen. Die Federal Reserve wird forderungsbesicherte Wertpapiere auf verschiedene Arten von Krediten begeben. Jede Person, die ein TALF-Wertpapier kauft, hat Anspruch auf ein Darlehen von der Federal Reserve Bank of New York. Die Kredite werden durch das Asset Backed Security (ABS) besichert.

Zweck von TALF

Das TALF-Programm ist eine Antwort auf den erhöhten Finanzierungsbedarf im ABS-Markt. Als der Wohnungsmarkt Ende 2008 zusammenbrach, Die Zinsen für ABS-Kredite stiegen auf Rekordniveaus. Als Ergebnis, der durch ABS finanzierte Kreditmarkt kollabierte, die Zahl der Kredite auf dem Markt für Privatpersonen und Unternehmen stark verringert. Dies führte zu einer Situation, in der es sehr schwierig war, einen Kredit zu bekommen, auch für einen geeigneten Kreditnehmer. Ohne Kredit, wenige Unternehmen können ihren Betrieb erweitern, neue Arbeitsplätze bieten und die Einzelhandelsausgaben ankurbeln. Die Fed und die US-Regierung mussten dieses Problem lösen, indem sie die Liquidität auf dem Kreditmarkt erhöhen. Das TALF-Programm ist ein Versuch, die Zahl der Kredite auf dem Markt zu erhöhen, indem die Relevanz von ABS-Möglichkeiten erhöht wird.

Struktur eines TALF-Darlehens

Der Prozess beginnt damit, dass ein Verbraucher ein ABS von der Regierung kauft, das durch ein Verbraucherdarlehen besichert ist. Studiendarlehen oder Darlehen der Small Business Administration. Die Person, die die ABS hält, kann sich an die New Yorker Fed wenden und um einen Folgekredit bitten. Das Darlehen wird in einer regresslosen Struktur vergeben. Dies bedeutet, dass die Fed die Note an die ABS halten wird, und wenn der Kreditnehmer aus irgendeinem Grund nicht zahlen kann, die Fed wird die ABS vollständig behalten.

Von einem TALF-Darlehen profitieren

Wenn Sie ein ABS mit hoher Bonität kaufen, Sie sind sofort für das TALF-Programm berechtigt. Die einzige Sicherheit, die Sie anbieten müssen, um einen Kredit abzusichern, ist das ABS selbst. Das sollten Sie beachten, da das Darlehen regresslos ist, der gesamte Wert der ABS wird herausgegeben, wenn Sie nicht zahlen können. Dies geschieht auch dann, wenn Sie einen Großteil des Kredits abbezahlt haben. Ein Zahlungsausfall führt zur sofortigen Abgabe der ABS an die New Yorker Fed, und Sie werden dann von der Verpflichtung zur Zahlung der Schuld befreit.

Kritik am TALF-Programm

Asset-Backed Securities sind historisch sehr riskante Anlageoptionen. Durch den Kauf eines ABS, auch wenn es sich um ein hoch bewertetes ABS handelt, Sie nehmen im Wesentlichen an der Vergabe eines Darlehens teil. Sie haben einen Teil eines Darlehens erworben, und wenn der Kreditnehmer ausfällt, Sie werden derjenige sein, der am Ende einen Verlust hat. Im Großen und Ganzen, obwohl, das Programm ist nicht darauf ausgelegt, täglichen Anlegern zu helfen. Die meisten Anleger in Asset-Backed Securities sind institutionelle Anleger. Diese Institutionen werden das Risiko eingehen, und die New Yorker Fed wird ihnen dann Kredite gewähren, um diese zu akzeptieren. Dies schafft eine Situation, in der es erneut zu systemischen Verlusten kommen könnte, wenn das ABS zu einem Ausfall führt.