Die Leiter der höheren Renditen erklimmen:Eine Einführung in das Laddering mit festverzinslichen Einlagenzertifikaten (CD).

In einem Umfeld mit steigenden Zinsen – mit Zinserhöhungen, die für aufeinanderfolgende Fed-Sitzungen vorhergesagt werden – befinden sich Rentner mit festverzinslichen Portfolios in einem Dilemma:Sollten sie ihre bevorstehenden Fälligkeiten von Einlagenzertifikaten (CD) zum vorherrschenden Zinssatz erneuern; oder sollten sie bis zur Ankündigung der nächsten Zinserhöhung warten? Erneuern Sie jetzt und, wenn die Zinsen steigen, bereuen Sie diese Verlängerungsentscheidung. Warten Sie zu lange, und wenn die Zinsen um eine Stufe fallen, bedauern Sie die Entscheidung, nicht zu verlängern, als Sie die Gelegenheit dazu hatten!

Dieser Artikel wird über eine Laddering-Strategie sprechen, die es festverzinslichen Portfolios ermöglicht, das Beste aus beiden Welten zu bekommen; und profitieren gleichzeitig von höheren Gesamtrenditen.

Laddering 101 – Into the Weeds

Je länger die Laufzeit einer Anlage ist, desto höher ist in der Regel der Zinssatz. Wenn Sie beispielsweise eine Anlage für ein Jahr binden, erhalten Sie 2 % Zinsen, eine Anlage mit einer Laufzeit von 5 Jahren kann 4 % oder sogar 5 % einbringen. CD Laddering ist eine Anlagestrategie, die passives Einkommen generiert und es Rentnern oder festverzinslichen Anlegern ermöglicht, CDs unterschiedlicher Laufzeit zu verwenden, um von einem Spektrum an Zinssätzen zu profitieren. Genauer gesagt funktioniert die Leiter folgendermaßen:

Angenommen, Sie haben insgesamt 10.000 US-Dollar, die Sie in Ihr CD-Portfolio investieren können.

ERSTE INVESTITION

Sie würden diesen Betrag in fünf gleiche Tranchen (jeweils 2.000 $) aufteilen, und so würden Sie zunächst jedes Stück dieses Kuchens investieren:

1. 2.000 $ – 1 Jahr Laufzeit (Annahme:2,26 %)
2. 2.000 $ – 2 Jahre Laufzeit (@ 2,86 %)
3. 2.000 $ – 3 Jahre Laufzeit (@ 3,25 %)
4. 2.000 $ – 4 Jahre Laufzeit (@ 3,30 %)
5. 2.000 $ – 5 Jahre Laufzeit (@ 3,75 %)

Wenn Sie fertig sind, haben Sie 2.000 $ plus verdiente Zinsen, die in jedem Zeitraum von einem bis zu fünf Jahren fällig werden.

Wie Sie den obigen Grafiken entnehmen können, haben die roten Linien ein hübsches, treppenförmiges Muster gebildet – daher der Begriff „Leiter“.

VERLÄNGERUNG

Wenn es darum geht, die Erneuerung Ihrer CD-Leiter zu verwalten, haben Anleger je nach vorherrschendem Zinsumfeld eine Auswahl an Optionen, die sie in Betracht ziehen können.

Automatische Verlängerungen

Die meisten CD-Anbieter bieten eine automatische Verlängerungsoption an, die die fällige CD nahtlos um die gleiche Laufzeit wie die ursprüngliche verlängert. Wenn Ihr 1-Jahres-Produkt also fällig wird und Sie die automatische Verlängerungsoption gewählt haben, verlängert der Emittent es um ein weiteres Jahr zum dann geltenden Zinssatz. In der Regel bleiben alle anderen Merkmale der CD gleich (CD-Typ, Wahl der Zinsaufzinsung, Wahl der Zinsauszahlung).

Wenn die Überwachung und Verwaltung Ihres CD-Portfolios für Sie „mühsam“ ist, dann ist dies wahrscheinlich die beste Wahl. Automatische Verlängerungen haben jedoch einen Nachteil, da sie Ihnen die Möglichkeit nehmen, Geld in eine andere Laufzeit mit einem günstigeren Satz zu verschieben, wenn sich die Option bei Fälligkeit bietet.

5-Jahres-Verlängerung

Eine andere Strategie besteht darin, jede ausgereifte CD auf eine Laufzeit von 5 Jahren zu verlängern – unabhängig von der ursprünglichen Laufzeit. Nach Ablauf Ihrer 1-Jahres-CD verlängern Sie diese also um weitere 5 Jahre; wie Sie es bei den 2-, 3-, 4- und 5-jährigen CDs tun werden, da sie jeweils ihre anfängliche Anlagelaufzeit abschließen. Das resultierende Portfolio wird Laufzeiten unterschiedlicher Länge ähneln, wie in der nächsten Grafik dargestellt.

Wenn Sie sich visuell auf den goldschattierten Bereich der Grafik konzentrieren, können Sie sehen, dass die „Leiter“ bei jeder aufeinanderfolgenden Erneuerungswelle ihre Form beibehält. Hier ist der Grund:

• 5-Jahres-Sprung:Nachdem Sie die 1-Jahres-CD auf ein 5-Jahres-Produkt verlängert haben, haben Sie jetzt eine CD, die in 5 Jahren (Jahr 2 bis 6) reift.
• 4-Jahres-Sprung:Ihr ursprüngliches 5-Jahres-Produkt hat jetzt noch 4 Jahre Restlaufzeit (Jahr 2 bis 5)
• 3-Jahres-Sprung:Die 4-Jahres-CD hat noch 3 Jahre, bevor sie fällig wird (Jahr 2 bis 4)
• 2-Jahres-Sprung:Die 3-Jahres-CD hat eine Laufzeit von 2 Jahren; und schließlich (Jahrgang 2 bis 3)
• 1-Jahres-Sprung:Die 2-Jahres-CD läuft in 1 Jahr ab (Jahr 2)

Indem Sie also jede erste Amtszeit um 5 Jahre verlängern, wenn sie fällig werden, behalten Sie Ihre Leiter bei und haben ein konstantes Portfolio von CDs, die in Laufzeiten von 1 bis 5 Jahren fällig werden. Da Sie jetzt über die eingebauten Mechanismen zur Aufrechterhaltung der Leiter verfügen, ist es möglicherweise eine Option, diese Strategie auf Autopilot (automatische Erneuerung) zu setzen. Wie bereits erwähnt, riskieren Sie jedoch eine automatische Verlängerung zu ungünstigen Tarifen, insbesondere in einem Umfeld mit steigenden Tarifen.

Was Rentner und Festzinsanleger jedoch beachten müssen, ist, dass – obwohl wir unser Beispiel so strukturiert haben – CDs mit längerer Laufzeit nicht unbedingt mit höheren Zinsen verbunden sind. Beispielsweise könnten einige Finanzinstitute, die nach kurzfristiger Liquidität suchen, Sparer dazu verleiten, CDs mit kürzerer Laufzeit zu relativ höheren Zinsen als die höher verzinsten Produkte ihrer Wettbewerber mit längerer Laufzeit zu erwerben.

Was ist dein Gift:Arten von CDs

CD-Laddering ist keine Einheitsstrategie. Es gibt eine Vielzahl von CDs für Rentner und Investoren, um innovative Leitern zu erstellen, und jede hat ihre eigenen Funktionen und Eigenschaften. Was für den einen Investor gut ist, kann für den anderen nicht gut sein. Hier sind sechs Arten beliebter CDs, die heute erhältlich sind:

TRADITIONELLE CD

Dies ist der häufigste Produkttyp, der bei allen CD-Herausgebern erhältlich ist. Sie kaufen eine CD mit mindestens dem Mindestwert für eine bestimmte Laufzeit und zum festgelegten Kurs (Annual Percentage Yield – APY). Bei Fälligkeit, sofern Sie sich nicht anders entschieden haben (dazu später mehr – zahlen Sie Zinsen an jedem Jahrestag statt Zinseszins), wird der Emittent Ihren Kapitalbetrag zusammen mit den verdienten Zinsen zurückerstatten.

Wenn Sie sich für die automatische Verlängerung entschieden haben, wird der angesammelte Betrag (Kapital + Zinsen) in eine andere Laufzeit übertragen, die der des ursprünglichen Kaufs entspricht. Bevor Sie diese Art von Produkt verwenden, um eine Leiter zu bauen, beachten Sie, dass einige traditionelle CDs mit hohen Frühabhebungsstrafen verbunden sind, die Ihre Gesamtrendite erheblich schmälern können.

STEP-UP-CD

Bei diesem Produkttyp erhöht der Emittent den Zinssatz automatisch in vorher festgelegten (festen) Intervallen über die Haltedauer. Bei einer 3-Jahres-Step-up-CD könnte der angebotene Anfangssatz beispielsweise 0,05 % im ersten Jahr betragen, dann auf 0,10 % für das nächste Jahr und dann auf 0,15 % im letzten Jahr erhöht werden.

Klingt toll, nicht wahr? Nun, wenn Sie das Kleingedruckte für diese Produkte überprüfen, werden Sie feststellen, dass der gemischte (oder zusammengesetzte) APY, den Sie am Ende der Laufzeit erhalten, nur 0,10 % beträgt (0,05 + 0,10 + 0,15 geteilt durch 3). In der Regel haben Step-up-CDs einen anfänglichen Zinssatz, der deutlich niedriger ist als bei einer vergleichbaren traditionellen CD. Abhängig von den angebotenen Zinssätzen ist es möglicherweise besser, stattdessen in eine herkömmliche 3-Jahres-CD zu investieren.

BUMP-UP-CD

Wie ein Step-up-Produkt bietet auch eine Bump-up-CD die Möglichkeit, von Zinssätzen zu profitieren, die höher sind als der ursprüngliche Zinssatz (beim Kauf des Produkts). Der Unterschied besteht jedoch darin, dass Sie diese erhöhten Sätze nicht automatisch erhalten – Sie müssen danach fragen. Je nach Produktherausgeber haben Sie eine bestimmte Anzahl von „Asks“ – je kürzer die Dauer, desto weniger „Asks“.

Wenn Ihre CD-Bedingungen also 1 „Fragen“ nach einer 3-jährigen Bump-up-CD enthalten und die Zinssätze in diesem Zeitraum dreimal steigen, haben Sie nur eine Chance, eine Zinserhöhung zu beantragen. Typischerweise werden Bump-up-CDs mit einem anfänglichen Zinssatz geliefert, der vergleichbar mit vergleichbaren traditionellen CDs ist.

FLÜSSIGE CD

Diese werden „flüssig“ genannt, weil ihre Merkmale ein gebührenfreies, einlösbares Element beinhalten, das den meisten traditionellen CDs fehlt. Das bedeutet, dass Sie keine Gebühr zahlen müssen, wenn Sie Ihre Anlage teilweise bis zur Fälligkeit zurückziehen. Der Emittent zahlt Ihnen Ihren Kapitalbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen ab dem Datum der Auszahlung zurück. Da sie Anlegern Liquidität bieten, haben diese CDs in der Regel einen niedrigeren APY als traditionelle CDs.

Wenn eine Schlüsselanforderung Ihrer Leiteraufbaustrategie darin besteht, dass Mittel relativ schnell verfügbar sind, dann können Liquid CDs ein gutes Produkt sein, um das Rentenportfolio eines Rentners hinzuzufügen. Darüber hinaus stellen sie eine gute Investition in einem Umfeld mit steigenden Zinsen dar, in dem Sie Ihre CD mit niedrigeren Zinsen vorzeitig abheben und die Erlöse in ein Produkt mit höheren APY investieren können.

AUFRUFBARE CD

Dies ist ein umgekehrtes Produkt zur Liquid CD und gibt Emittenten die Möglichkeit, Ihre CD innerhalb eines bestimmten Zeitraums vor dem Fälligkeitsdatum „zurückzurufen“. Da der „Call“ im Ermessen des Emittenten liegt, muss diese Entscheidung beim Bau Ihrer Leiter berücksichtigt werden – eine Sprosse Ihrer Leiter könnte weggezogen werden, wenn Sie es am wenigsten erwarten!

Sie (die Emittenten) können dies in einem Umfeld fallender Zinsen tun, wenn sie die Zinsen für neue CDs mit derselben Laufzeit gesenkt haben. Wenn Sie also eine 5-Jahres-CD mit 3,75 % APY haben und die Zinsen für neue 5-Jahres-Laufzeiten gesunken sind, kann der Emittent Ihre CD nach einem Jahr zurückrufen.

Bei einer 5-Jahres-CD im Wert von 10.000 US-Dollar bedeutet dies, dass sie Ihnen 3,75 % (375 US-Dollar) für nur ein Jahr zahlen. Sie verlieren die Möglichkeit, weitere 1.646 $ auf Ihre ursprüngliche Investition zu verdienen. Wenn Ihnen der Emittent nun ein 4-Jahres-Produkt zu 3,30 % APY anbietet und Sie sich entscheiden, es zu nehmen, verdienen Sie über eine Laufzeit von vier Jahren insgesamt 1.439 $. Dies bringt die Einnahmen aus Ihrer gesamten 5-Jahres-Investition (10.000 $ @ 3,75 % für ein Jahr plus 10.375 $ @ 3,30 % für vier Jahre) auf 1.814 $ (375 $ + 1.439 $). Sie verlieren insgesamt 207 $ (2.021 $ minus 1.814 $), wenn der Emittent Ihre ursprüngliche Investition nach einem Jahr zurückfordert.

Auch in diesem Szenario müssen Sie sich überlegen, was Sie mit einer vorzeitig abgerufenen Investition anfangen sollen, weil die reinvestierten Mittel Ihre ansonsten gut durchdachte Leiter ins Wanken bringen könnten:Im obigen Beispiel, wenn Sie in eine ungeplante Investition reinvestieren 4-Jahres-Laufzeit, könnten Sie am Ende mit einer außerordentlich größeren 4-Jahres-Stufe enden, als Sie ursprünglich erwartet hatten.

ZERO-COUPON-CD

Diese Art von CD könnte Rentner und Anleger ansprechen, die sich nicht darum kümmern, regelmäßige Zinszahlungen auf ihre Einlagen zu erhalten. Im Wesentlichen beinhaltet die Mechanik die Zahlung unter dem Nennwert (z. B. die Zahlung von 30.000 USD bei einem Nennwert von 40.500 USD, 10-Jahres-CD) im Voraus, mit der Gewissheit, den Nennwert bei Fälligkeit zu erhalten. Der fällige Wert spiegelt Tilgungs- und Zinsrückzahlungen wider.

Das Problem bei diesen Produkten ist, dass sie normalerweise für relativ längere Laufzeiten angeboten werden. Darüber hinaus sind sie für Rentner möglicherweise nicht steuerlich effizient, da Sie, obwohl Sie nicht jedes Jahr Zinsen erhalten, die für das Jahr erzielten Zinsen zum Steuerzeitpunkt angeben und Steuern zahlen müssen.

Wie Sie wissen, gibt es eine große Auswahl an CDs, die Ihnen beim Bau einer Leiter helfen. Welche Produkte Sie zu welchen Konditionen wählen, hängt letztendlich von Ihren Anlagezielen ab.

Bausteine ​​für Ihre CD-Leiter:Dinge, die Sie beachten sollten

Verstehen Sie immer, wie Ihre Leiter wachsen wird, und lesen Sie das Kleingedruckte, bevor Sie sich für einen Baustein für Ihre CD-Leiter entscheiden. Achten Sie insbesondere auf die folgenden Aspekte einer CD-Leiter:

ZUSAMMENSETZUNGSFREQUENZ

Bei der Auswahl eines CD-Produkts für Ihre Leiter gilt die Faustregel:Je länger Sie investieren, desto höher Ihre Rendite. Das liegt daran, dass CDs mit längerer Laufzeit mehr Zeit haben, um von der Leistungsfähigkeit der Compoundierung zu profitieren. Wenn Sie jedoch für eine bestimmte Laufzeit – sagen wir 5 Jahre – in eine CD investieren, bedeutet das nicht automatisch, dass Sie von nur fünf Aufzinsungszyklen profitieren.

Achten Sie auf Formulierungen wie „Zinsen werden täglich berechnet und wird jährlich verzinst “; oder „…monatlich berechnet und vierteljährlich aufgezinst . „Im Allgemeinen gilt:Je größer die Anzahl der Zinsperioden, desto höher sind Ihre Renditen. In der obigen Grafik ergeben 12 Verzinsungszyklen (monatlich:12 x 5 =60 über 5 Jahre) Zinsen von 4.773,57 $ bei einem 5-Jahres-CD von 25.000 $ bei 3,50 % APY. Dieselbe CD bringt jedoch nur 4.692,16 $ Zinsen bei jährlicher (1 x 5 =5) Verzinsung ein.

AUSZAHLUNG DER ZINSEN

Für die meisten Rentner sind CDs eine Quelle des „garantierten“ Einkommens. Ob Sie sich jedoch entscheiden, diese Zinsen zu reinvestieren oder sie auszuzahlen und für Ihren Lebensunterhalt zu verwenden, bestimmt, wie Ihr Notgroschen wächst. Wenn Sie sich dafür entscheiden, dass Ihre Zinsen zu jedem Zahlungstermin an Sie ausgezahlt werden, ist Ihr CD-Portfolio „statisch“ – am Ende jeder Laufzeit erhalten Sie nur Ihr Kapital zurück, da Sie für jede Zinszahlung Zinsen erhalten haben Zahlungstag.

Wenn Sie sich für die Zinsauszahlung entscheiden, anstatt sie zu verzinsen, erhalten Sie während der gesamten Laufzeit Ihrer CD einfache Zinsen. In der obigen Grafik ergibt eine „Zinsauszahlung“-Strategie 2.250 $ an Gesamtzahlungen über 5 Jahre – das ist eine Gesamtrendite von 22,50 % (2.250 $ geteilt durch 10.000 $ multipliziert mit 100). Im Gegensatz dazu ergibt die Vermietung des Zinseszinses eine Gesamtrendite von 24,62 %.

GARANTIE DER SICHERHEIT IHRER INVESTITIONEN

Um sicherzustellen, dass Ihre CD-Leiter sicher ist, stellen Sie sicher, dass Sie diese Anlagen nur bei von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versicherten Institutionen – wie den meisten großen Banken – halten. Für den Fall, dass eine Bank bankrott geht (Bankrott erklärt), stellt die FDIC sicher, dass CD-Inhaber ihr Guthaben zurückerhalten – bis zu 250.000 USD pro versicherter Institution.

Einige CD-Broker bieten höhere Zinssätze, um Einleger zum Kauf ihrer Produkte zu verleiten. Wenn dies keine FDIC-versicherte Institution ist, sollten Rentner Vorsicht walten lassen, bevor sie Geld investieren, ohne die Sicherheit Ihrer Transaktion zu gewährleisten. Auch wenn Ihre CD-Guthaben über 250.000 $ liegen, sollten Sie erwägen, diese Leitern in mehreren versicherten Institutionen aufzubauen.

Zusammenfassend

Da ihnen nur begrenzte regelmäßige Einkommensströme zur Verfügung stehen, wenden sich Rentner in der Regel festverzinslichen Anlagen zu, um einen passiven Mittelfluss zur Aufrechterhaltung ihres Lebensstils im Ruhestand zu gewährleisten. Festverzinsliche Produkte wie CDs sind ein erstklassiges Vehikel für festverzinsliche Anleger. Anstatt jedoch nur CDs beliebiger Laufzeit zu kaufen, sollten Rentner einen abgestuften Ansatz für CD-Investitionen in Betracht ziehen, sobald investierbare Mittel verfügbar werden. Diese Strategie stellt sicher, dass Sie nicht Ihr gesamtes Kapital in Produkte mit längerer Laufzeit binden. Es bietet Anlegern auch die Möglichkeit, von steigenden Zinsen zu profitieren, und bietet Schutz in einem Umfeld mit fallenden Zinsen.