Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Leitfaden:Erläuterung,

Wenn Sie Aktien in einem Finanzverzeichnis wie den oben genannten suchen, Sie sollten auch das KGV eines Unternehmens plus die Zahlen sehen, aus denen diese Zahl besteht. einschließlich des Aktienkurses des Unternehmens und des EPS. Sie sollten wissen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Sie normalerweise sehen, von einem nachlaufenden 12-Monats-(TTM)-Durchschnitt stammt. Das bedeutet, dass die EPS der letzten 12 Monate bei der Berechnung verwendet werden. Zusätzlich, Es ist gut zu wissen, dass sich das KGV eines Unternehmens täglich ändert, wenn der Aktienkurs des Unternehmens schwankt, während der EPS normalerweise vierteljährlich aktualisiert wird, wenn Unternehmen ihre Gewinnberichte veröffentlichen.

Was ist ein hohes vs. niedriges KGV?

Es hängt davon ab, ob. Ein niedrigeres KGV bedeutet, dass Unternehmen ihre Ressourcen einsetzen, um den größtmöglichen Gewinn zu erzielen – was letztendlich den Anlegern zugute kommt. Investoren suchen immer nach Unternehmen, die durch ihren gewissenhaften Umgang mit dem Geld der Aktionäre an Wert gewinnen. Ein hohes KGV könnte bedeuten, dass ein Aktienkurs im Vergleich zum Gewinn hoch und möglicherweise überbewertet ist.

Das durchschnittliche KGV für Aktien liegt um die 20-25-Marke. Dies bedeutet, dass Anleger bereit sind, 20 bis 25 US-Dollar pro 1 US-Dollar Unternehmensgewinn zu zahlen. Jedoch, es gibt bestimmte Branchen, in denen dieser Durchschnitt tendenziell viel niedriger oder viel höher ist.

Zum Beispiel, Unternehmen in wachstumsstarken Kategorien wie Technologie, Biotechnologie, Schwellenländer oder Start-ups oder andere wachstumsorientierte Aktien könnten ein höheres KGV als der Börsendurchschnitt aufweisen. Eine Aktie wie Amazon (AMZN) hat ein KGV von etwa 74.

Das mittlere Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 liegt derzeit bei 15. Das bedeutet, dass die Gewinne dieses Unternehmens erheblich teurer sind als der Index, zu dem es gehört. Ein Anleger, der aufgrund seines relativ niedrigen KGVs gerne in den S&P investiert, kann eine Aktie wie Amazon meiden, da das KGV darauf hinweisen könnte, dass sie überbewertet ist.

Mit anderen Worten, Der Markt verlangt eine Prämie auf den Aktienkurs, auch wenn der Gewinn je Aktie den höheren Aktienkurs nicht rechtfertigt. Eine Präferenz für unterbewertete Aktien könnte einen Anleger davon abhalten, in ein Unternehmen wie Amazon zu investieren, bis sich das KGV nach seinen Wünschen anpasst.

Auf der anderen Seite, stabiler, Blue-Chip-Aktien könnten ein niedrigeres KGV aufweisen, was den Anlegern ein potenziell besseres Geschäft signalisieren kann. Eine entsprechend dem KGV unterbewertete Aktie könnte einem „Value-Investor“ signalisieren, dass diese Aktie eine gute Investition ist und im Laufe der Zeit im Kurs steigen wird.

Verwendung und Begrenzung der KGVs

Wir haben bereits besprochen, wie Anleger das KGV verwenden, um einer Aktie einen Wert im Vergleich zu ihrem Gewinn pro Aktie zuzuordnen. Dieses Verhältnis kann von Anlegern genutzt werden, um Aktien im Vergleich zueinander zu bewerten, auch. Anleger können dieses Verhältnis auch verwenden, um bestimmte Branchen oder Aktienindizes zu analysieren. Zum Beispiel, Es ist für Anleger nicht ungewöhnlich, das KGV des S&P 500 mit dem KGV einer einzelnen Aktie zu vergleichen.

Obwohl das KGV eine weit verbreitete Kennzahl ist, um Anlegern bei der Bewertung von Aktien zu helfen, es hat seine Grenzen. Mit dem Amazon-Beispiel Wir können sehen, dass sein KGV von 74 bedeutet, dass seine Gewinne ziemlich teuer sind. Jedoch, Wenn Sie sich den IPO-Preis von Amazon von 18 US-Dollar im Jahr 1997 im Vergleich zu seinem aktuellen Handelspreis (etwa 1 US-Dollar, 800 im September 2019) können Sie sehen, dass sich eine kleine Investition in Amazon-Aktien als großartige Investition erwiesen hätte.

Plus, das KGV des Unternehmens im Laufe der Jahre stark schwankte, so hoch wie 3 sein, 732.43 und so niedrig wie 25.94. Wenn Sie 2019 Amazon-Aktien kaufen, ein KGV in den 70er Jahren würde es im Vergleich zu historischen Zahlen immer noch zu einer relativ wertvollen Aktie machen.

Ebenfalls, KGVs basieren auf Unternehmensgewinnen, die außergewöhnliche Gewinne oder Verluste aufweisen können. Dies kann dazu führen, dass das KGV in einigen Fällen etwas verzerrt ist. Ebenfalls, Diese Zahl kann mit unterschiedlichen Rechnungslegungsmethoden berechnet werden, die das Ergebnis eines Unternehmens verzerren und sich in gleicher Weise auf das KGV auswirken können.

Eine weitere Einschränkung des KGV besteht darin, dass es auf früheren Gewinnen basiert. Sobald diese Zahlen von einem Unternehmen gemeldet werden, Das Ergebnis je Aktie basiert auf der Wertentwicklung der Vergangenheit. Obwohl der Aktienkurs täglich aktualisiert wird, die Verdienstzahlen können bis zu 3 Monate alt sein, da sie in der Regel vierteljährlich gemeldet werden. Dies wirft zwei Probleme auf:1. Das KGV wird nicht in Echtzeit aktualisiert 2. Das KGV basiert auf historischen Gewinnen, die nicht wirklich auf den zukünftigen Erfolg eines bestimmten Unternehmens oder seiner Aktie schließen lassen.

Es ist wichtig, die Bilanz eines Unternehmens in Ihre Analyse einzubeziehen. Mit anderen Worten, Das Kurs-Gewinn-Verhältnis berücksichtigt nicht die Unterschiede zwischen Unternehmen, die viele Schulden in ihrer Bilanz tragen, und denen, die dies nicht tun. Schulden können sich definitiv auf die finanzielle Leistung und Bewertung eines Unternehmens auswirken, aber das KGV berücksichtigt keine Schulden (oder viel Bargeld).

Vor- und Nachteile des KGV

Das KGV hat viele Vor- und Nachteile, hier sind einige davon.

KGV-Vorteile:

• Leicht zu berechnende Zahl; leicht verfügbarer Datenpunkt für die meisten Aktien

• Hilft Anlegern, den Wert einer Aktie schnell einzuschätzen

• Hilft Anlegern, eine Aktie mit anderen Aktien zu vergleichen, Branchen, Indizes, usw.

KGV Nachteile:

• Bietet keine gründliche oder vollständige Analyse der Aktien eines Unternehmens

• Das Verhältnis kann mit unterschiedlichen Bilanzierungspraktiken manipuliert werden

• Nicht in Echtzeit aktualisiert

• Es basiert auf Ergebniszahlen aus der Vergangenheit

• Berücksichtigt nicht die Schulden (oder Barmittel) eines Unternehmens

Was bedeutet es, wenn ein Unternehmen ein negatives KGV hat?

Ein negatives KGV bedeutet, dass das Ergebnis je Aktie eine negative Zahl ist. Mit anderen Worten, das Unternehmen ist noch nicht profitabel und arbeitet mit Verlust. Wenn Sie nach Unternehmen wie Uber (UBER) suchen, Snapchat (SNAP) oder sogar Tesla (TSLA) werden Sie sehen, dass sie Verluste melden und kein nennenswertes KGV haben. Obwohl es rechnerisch möglich ist, dass ein Unternehmen ein negatives KGV hat, Es ist keine allgemein akzeptierte Praxis, dies als solches zu melden. Wenn Sie sich die Datenpunkte der Aktie eines Unternehmens ansehen, ein negatives KGV wird als N/A gemeldet, „-“ oder leer gelassen.

Andere KGVs

Es gibt noch andere „Geschmacksrichtungen“ des KGVs, die zu Ihrer Aktienanalyse beitragen können, wenn Sie der Meinung sind, dass das Verhältnis zu viele Einschränkungen hat.

ANBINDUNG

Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis oder PEG-Verhältnis ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) einer Aktie geteilt durch die Wachstumsrate ihrer Gewinne. Es hilft Anlegern, den Wert einer Aktie zu ermitteln, berücksichtigt aber auch das erwartete Gewinnwachstum eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum.

Weiterleitungs-PEG

Die Forward-PEG-Ratio basiert auf dem erwarteten Wachstum des EPS. Diese Zahl wird berechnet, indem das KGV durch die erwartete Gewinnwachstumsrate dividiert wird. Dieses Verhältnis hilft Anlegern, anhand der erwarteten Wachstumsschätzungen vorherzusagen, ob ein Unternehmen überbewertet ist.

Nachlaufendes KGV

Diese Kennzahl berücksichtigt die Leistung eines Unternehmens in den letzten 12 Monaten des Gewinns. Er wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs durch den nachlaufenden Gewinn pro Aktie (EPS) der letzten 12 Monate geteilt wird.

Absolutes vs. relatives KGV

Das absolute KGV ist einfach der Aktienkurs geteilt durch das EPS. Mit anderen Worten, es ist das gleiche wie das KGV. Der Gewinn pro Aktie, könnte jedoch entweder ein nachlaufender oder zukunftsorientierter Wert von zwölf Monaten sein. Das relative KGV vergleicht das aktuelle absolute KGV mit einem vergangenen KGV über einen bestimmten Zeitraum für die Aktie eines Unternehmens und wird als Prozentsatz ausgedrückt. Grundsätzlich, diese Zahl dient dazu, den Anlegern mitzuteilen, welchen Prozentsatz des vergangenen KGV das aktuelle KGV erreicht hat. Diese Zahl kann Anlegern sagen, wo ein aktuelles KGV im Verhältnis zu einem historischen Hoch oder Tief liegt. Es wird abgeleitet, indem das aktuelle (oder absolute) KGV durch das historische höchste (oder niedrigste KGV) dividiert wird.