Wie Anleihenkurse und Renditen funktionieren

Wenn wir über Investitionen sprechen, wir sprechen oft über aktien. Aktien werden während der meisten Ihrer Anlagejahre wahrscheinlich den größten Teil Ihres Anlageportfolios ausmachen.

Fesseln, die tendenziell weniger riskant, aber auch weniger lohnend sind, werden umso wichtiger, je näher der Ruhestand rückt. Jedoch, Anleihen können in jedem Alter ein hilfreicher Teil Ihres Anlagemixes sein, und es ist wichtig zu verstehen, wie sie funktionieren – auch wenn Sie gerade nicht viele davon besitzen.

Lassen Sie uns Anleihen untersuchen und warum wir ihnen heutzutage große Aufmerksamkeit schenken sollten. (Siehe auch:5 wichtige Dinge, die Sie über Anleihen wissen sollten)

So funktionieren Staatsanleihen

Eine Anleihe ist einfach ein Vehikel, mit dem Regierungen und Unternehmen Geld leihen. Leute kaufen Anleihen, und im Austausch, Zinszahlungen erhalten. Ohne Anleihen könnte unser Land kaum funktionieren.

Um dieser Diskussion willen Konzentrieren wir uns auf Staatsanleihen. Die US-Regierung legt viele verschiedene Wertpapiere auf, Am gebräuchlichsten sind jedoch die 30- und 10-jährigen Staatsanleihen. Diese Anleihen zahlen alle sechs Monate Zinsen, und der Kapitalbetrag der Anleihe – oft als „Nennwert“ bezeichnet – wird nach 30 oder 10 Jahren vollständig zurückgezahlt.

Es gibt auch beliebte Wertpapiere, die als Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) bezeichnet werden. Das Kapital eines TIPS kann je nach Entwicklung des Verbraucherpreisindex steigen oder fallen.

US-Staatsanleihen sind weltweit sehr beliebt, weil sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gestützt werden. die historisch immer ihre Schulden zurückgezahlt hat.

Ertrag und Preis

Wenn Sie vorhaben, eine Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten, Sie werden wahrscheinlich einen Blick auf den Ertrag werfen wollen, Das ist einfach eine Berechnung, wie viel Geld Sie mit der Investition verdienen. Also zum Beispiel, Nehmen wir an, Sie haben 10 $, 000 30-jährige Anleihe mit einem jährlichen Zinssatz von 5 Prozent. Dies würde bedeuten, dass Sie 500 US-Dollar pro Jahr erhalten würden. Dies ist die Jahresrendite der Anleihe. Es wird auch als "nominaler" Ertrag bezeichnet.

Es gibt noch einen weiteren Faktor, der bestimmt, wie viel Geld Sie mit einer Anleihe verdienen:und das ist der preis.

Nehmen wir an, der Besitzer der $10, 000 obige Anleihe entscheidet sich, die Anleihe vor Fälligkeit zu verkaufen, für $9, 000 – vielleicht, weil das emittierende Unternehmen Schwierigkeiten hat, sich über Wasser zu halten, oder weil die Zinsen deutlich steigen werden. Der Käufer der Anleihe erhält weiterhin Zinszahlungen basierend auf dem Nennwert der Anleihe (10 USD, 000). Diese Zinszahlungen sind fix.

Daher, der Käufer erhält die gleichen Zahlungen, aber weil der Käufer weniger für die Anleihe bezahlt hat, die Ausbeute beträgt 5,55 Prozent. ($500/$9, 000=0,0555, oder 5,55 Prozent).

Wenn eine Anleihe für mehr als ihren Ausgabewert verkauft wird, Wir hören oft, dass Leute sagen, dass es "mit einer Prämie" gehandelt wird. Wenn es unter seinem Ausgabewert verkauft wird, es wird "mit einem Abschlag" verkauft.

Allgemein gesagt, Menschen suchen nach Anleihen, die mit einem Abschlag verkauft werden, weil sie einen höheren Ertrag bringen.

Warum die Preise steigen und fallen

Der Kurs von Anleihen wird sehr stark von den Zinssätzen beeinflusst. Der vorherrschende Zinssatz – d.h. der Zinssatz für Anleihen, die zu diesem bestimmten Zeitpunkt ausgegeben werden – kann jede andere Anleihe für Anleger mehr oder weniger attraktiv erscheinen lassen.

Um dies zu veranschaulichen, Nehmen wir an, Sie halten eine 30-jährige Anleihe mit einem Zinssatz von 5 Prozent, aber die Raten sind gestiegen und liegen jetzt bei durchschnittlich 6 Prozent. Da Ihre Anleihe jetzt einen niedrigeren Zinssatz hat als der vorherrschende Durchschnitt, es ist für Investoren weniger attraktiv. Daher, Wenn Sie die Anleihe verkaufen möchten, Möglicherweise müssen Sie den Preis senken, um sicherzustellen, dass die Anleger die gleiche Rendite erzielen.

Das Gegenteil ist auch der Fall. Wenn die Zinsen fallen, jede Anleihe mit einem höheren Zinssatz wird attraktiver und kann einen höheren Preis verlangen.

Es ist bekannt, dass sich Inflation indirekt auf die Kurse von Anleihen auswirkt, da sie von höheren Zinsen begleitet wird.

Die Anleihekurse werden auch indirekt von der Entwicklung des Aktienmarktes beeinflusst. Wenn es der Börse gut geht, Menschen neigen dazu, zu Aktien und ihrem Potenzial für höhere Renditen zu strömen, was wiederum die Nachfrage und die Preise für Anleihen drückt. Aber in Zeiten wirtschaftlicher Not, Anleger strömen häufig in die relative Sicherheit von Anleihen, was zu steigenden Kursen führen kann.

Warum es jetzt wichtig ist

Die Renditen von Staatsanleihen sind 2018 gestiegen, Der Zinssatz für 30-jährige Treasury stieg von rund 2,8 Prozent zu Jahresbeginn auf 3,1 Prozent per Ende Mai. Die Rendite der 10-jährigen Treasury beträgt mehr als 2,9 Prozent, gegenüber 2,4 Prozent zu Jahresbeginn 2018.

Es gibt viele Gründe, warum die Erträge gestiegen sind, aber im Allgemeinen haben sie mit dem Vertrauen in die Wirtschaft und in den Aktienmarkt zu tun. Die Renditen von Staatsanleihen steigen umgekehrt zu den Preisen. Daher, eine hohe Rendite deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach Anleihen schwach ist und dies die Preise drückt.

Der Trend dürfte sich nur verstärken. Die Regierung wird voraussichtlich 2018 viele neue Anleihen begeben, um die Kosten für neue Steuersenkungen zu decken. Wenn mehr Anleihen auf dem Markt sind, wird die Nachfrage nach einzelnen Anleihen sinken. so werden die Preise fallen und die Renditen steigen.