So wird ein Wertpapierhandel umgesetzt

Wertpapiertransaktionen finden entweder an einer Börse oder im Over-the-Counter (OTC)-Markt statt. Während der Zweck beider darin besteht, Wertpapierkäufer und -verkäufer zusammenzubringen, die Art und Weise, wie sie dies durchführen, ist sehr unterschiedlich. Zum Beispiel, Schauen wir uns zuerst die älteste und renommierteste Börse des Landes an, der New Yorker Börse (NYSE).

Wenn ein Kunde eine an der NYSE gehandelte Aktie kaufen oder verkaufen möchte, er oder sie erteilt einen Auftrag bei einer Firma, die Mitglied der Börse ist. Nur Mitgliedsfirmen können Geschäfte an der Börse tätigen. Ein Mitglied einer Börse zu sein, wird als „Besitzen eines Sitzes“ an dieser Börse bezeichnet. Die Bestellung des Kunden wird elektronisch an den Sachbearbeiter am Bürostand der Firma übermittelt. Der Bodenschreiber gibt den Auftrag an a Floor-Makler wer geht raus zum Handelsposten (der spezifische Ort auf dem Börsenparkett, an dem diese bestimmte Aktie gehandelt wird). Jede Aktie wird nur an einem Handelsplatz auf dem Börsenparkett gehandelt.

Am Handelsposten, der Floorbroker wird versuchen, den Auftrag des Kunden auszuführen. Die Order kann entweder mit einem Parkettmakler einer anderen Firma oder mit dem Spezialisten ausgeführt werden, der für die Aufrechterhaltung eines geordneten Marktes in dieser Aktie verantwortlich ist. Zum Beispiel, Nehmen wir an, der Börsenmakler für ABC Securities hat einen Auftrag zum Kauf von 5, 000 Aktien von Microsoft Lager . Wenn der Parkettbroker am Microsoft-Handelsposten ankommt, wenn ein Floor-Broker einer anderen Firma 5 hat, 000 oder mehr Aktien zum Verkauf, die beiden würden einen Preis aushandeln und die Transaktion abschließen. (Bei aktiv gehandelten Aktien, es gibt in der Regel mehrere Floor-Broker an der Post, die Aufträge ausführen möchten.)

Wenn, auf der anderen Seite, der Parkettmakler kommt am Handelsposten an und es sind keine anderen anwesend, die Aktien zum Verkauf haben, der Makler kann Geschäfte mit dem Spezialist in diesem Lager. Die Aufgabe des Spezialisten besteht darin, einen geordneten Markt aufrechtzuerhalten und den Markt mit Liquidität zu versorgen. Wenn niemand anderes zum Kaufen oder Verkaufen zur Verfügung steht, der Spezialist steht bereit, diese Funktion zu erfüllen.

Offensichtlich, Dieser Prozess ist tendenziell etwas arbeitsintensiv und daher nur für größere Aufträge geeignet. Aufträge für relativ wenige Aktien werden automatisch zum Gebot und Preise erfragen vom Fachmann gepostet. Deswegen, kleine Orders – von tausend Aktien oder weniger – können normalerweise sofort ausgeführt werden.

Jede Wertpapiertransaktion, die nicht an einer Wertpapierbörse stattfindet, wird im Over-the-Counter (OTC)-Markt ausgeführt. Regelmäßig im OTC-Markt gehandelt werden US Regierung und Agenturwertpapiere, Unternehmen und Kommunalanleihen , und kleinkapitalisierte Aktien, um nur ein paar zu nennen.

Im Gegensatz zu den zentralisierten Handelsräumen von Börsen, der OTC-Markt hat keinen zentralen Standort. Der eigentliche OTC-Markt ist stattdessen ein Telekommunikationsmarkt. Es besteht aus Firmen im ganzen Land, jeder von ihnen kann elektronisch mit einer anderen Firma handeln. Da Telefonleitungen in praktisch jedem Teil des Landes verfügbar sind, der OTC-Markt funktioniert effektiv ohne geografische oder physische Grenzen.