Wann sollten Sie neu ausbalancieren?

Nehmen wir an, Sie entscheiden sich – aufgrund Ihrer persönlichen und finanziellen Situation – für die Aufteilung Ihres Anlagevermögens wie folgt:Sie wollen 50 Prozent Ihres Portfolios in Aktien , vierzig Prozent in festverzinsliche Anlagen ( Fesseln ), und 10 Prozent in Zahlungsmitteläquivalente . So, in ein solches Portfolio bauen Sie sich mit Dollarkostenmittelung ; schrittweise investieren, vielleicht über zwei bis drei Jahre.

Nachdem Ihr Portfolio eingerichtet ist, noch etwas Zeit vergeht, vielleicht ein paar Monate. Der Aktienmarkt ist gestiegen und der Rentenmarkt hat etwas nachgegeben. Sie halten jetzt sechzig Prozent Ihres Portfolios in Aktien, dreißig Prozent in Anleihen, und zehn Prozent in bar. Ihre Vermögensallokation ist jetzt riskanter als ursprünglich beabsichtigt.

Wie geht's? Sollten Sie der „Buy and Hold Forever“-Strategie folgen, Reite deine Gewinner und bleib auf dem Laufenden Vermögensallokation ? Oder sollten Sie zu Ihren vorherigen Positionen zurückkehren, genug von deinen Aktien zu verkaufen, um dich auf fünfzig Prozent zu senken, und fügen Sie das zu Ihren festverzinslichen Anlagen hinzu, diesen Prozentsatz wieder auf vierzig erhöhen? Oder noch einmal, Sollten Sie zusätzliches Geld in Ihre Gewinner investieren, Investieren Sie mehr in Ihre Aktien und weniger in Anleihen? Sie kennen das alte Sprichwort:Der Trend ist Ihr Freund.

Aber vielleicht sollten Sie nicht warten, bis ein signifikantes Ungleichgewicht auftritt; Wäre es besser, Ihr Portfolio in regelmäßigen Abständen automatisch neu auszubalancieren?

Bestimmt, Auf keine dieser Fragen gibt es eine feste und schnelle Antwort. Individuelle Ziele, Persönlichkeiten, Situationen und Umstände müssen bei jeder Entscheidung abgewogen werden. Grundsensibilität, jedoch, scheint darauf hinzudeuten, dass es am umsichtigsten wäre, eine Neugewichtung vorzunehmen, wenn Ihr Portfolio erheblich aus der Mitte gerät, oder setzt dich mehr aus Risiko als du bereit bist zu nehmen. Dabei Sie ernten den zusätzlichen Vorteil, Ihre Gewinne zu sichern, indem Sie alles verkaufen, was dramatisch gestiegen ist, und Sie können auch andere Wertpapiere zu einem günstigeren Preis kaufen.

In der Tat, Studien haben gezeigt, dass die Neuausrichtung eines Portfolios, wenn es weit von seiner ursprünglichen Position entfernt ist, am besten zu funktionieren scheint. Verschiedene Arten von Rebalancing-Techniken wurden über drei, fünf-, zehn-, fünfzehn-, und zwanzigjährigen Zeiträumen. Am profitabelsten war die Neugewichtung bei einer Fehlausrichtung von 7½ bis 10 Prozent. Über alle Anlagehorizonte hinweg Diese Strategie schnitt besser ab als die jährliche Neugewichtung. Jedoch, Wenn Sie sich für eine Strategie mit voreingestellter Zeit entscheiden, eine viertel- oder halbjährliche Neugewichtung ist wahrscheinlich zu häufig; die jährliche Neugewichtungsstrategie wird Ihnen wahrscheinlich das beste Ergebnis liefern.

In den meisten Fällen, Der Anleger wäre gut bedient, wenn er nur dann eine Neugewichtung vornehmen würde, wenn sein Portfolio ein vorbestimmtes Risikoniveau erreicht, anstatt die Anpassungen auf Kalenderbasis vorzunehmen. Dies hat den Vorteil, einen engeren Bereich möglicher Lagergewichte zu erzeugen und auch, in den meisten Fällen, erfordert weniger Rebalancing.

Erfahrene Anlageberater empfehlen eine jährliche Neugewichtung eines konservativen Portfolios, halbjährlich ein moderates Portfolio, und ein aggressives Portfolio alle drei Monate. Die Logik scheint zu sein, dass aggressive Portfolios schneller von ihren ursprünglichen Positionen wegkommen als konservative. Das mag zwar stimmen, ein Argument kann auch für die Argumentation geltend gemacht werden, die besagt, je konservativer du bist, desto häufiger sollten Sie neu ausbalancieren, um Ihr Portfolio stabil und im Einklang mit Ihren Anlagezielen zu halten.