Greg McBride:Aktienrückkäufe sind ein Hingucker

Gregor McBride, CFA, ist der leitende Finanzanalyst von Bankrate. Als Experte für persönliche Finanzen Er wird regelmäßig in den Medien für seine ausführlichen Kommentare und praktischen Ratschläge für Verbraucher zitiert.

Bitten Sie einen institutionellen Investor, einen der Punkte ganz oben auf seiner Wunschliste zu nennen, und Aktienrückkäufe werden wahrscheinlich erscheinen.

Bei einem Aktienrückkauf entscheidet sich ein Unternehmen, einen Teil seines Kapitals für den Kauf eigener Aktien auf dem freien Markt zu verwenden. Warum sollte ein Unternehmen eigene Aktien kaufen? Es ist eine Methode, um die Angebots-Nachfrage-Gleichung zugunsten des Unternehmens zu kippen. Indem Sie weniger Aktien für andere zum Kauf zur Verfügung stellen, jede Aktie soll im Wert steigen. Jedoch, aus der Sicht eines einzelnen Anlegers, Die Vorteile von Rückkäufen summieren sich nicht immer.

Wenn Unternehmen zu Rückkäufen neigen

Es ist sehr üblich, dass Unternehmen Rückkäufe durchführen. Eigentlich, nach Angaben von CapitalIQ, Unternehmen im S&P 500 gaben zwischen 2016 und 2019 2 Billionen US-Dollar für Rückkäufe aus.

Hier ist das Ding, Allerdings:Rückkäufe sind am wahrscheinlichsten, wenn diese Aktien tatsächlich gekauft werden mehr teuer. Unternehmen kündigen in der Regel Rückkäufe an, wenn sie über viel überschüssiges Bargeld verfügen. und andere Optionen für dieses Kapital – Erwerb eines anderen Unternehmens, zum Beispiel – kann begrenzt sein.

Wann drücken Unternehmen die Pause-Taste bei Rückkaufinitiativen? Wenn sich das Geschäft schwer anfühlt, Bargeld scheint knapp und die Zukunft sieht ungewiss aus. Werfen Sie einen Blick auf das zweite Quartal 2020, als die ersten Schockwellen der Pandemie in den Vorstandsetagen für große Sorgen sorgten:Die Rückkäufe bei S&P-500-Unternehmen fielen auf den niedrigsten Stand seit März 2012.

Stellen Sie sich folgendes vor:Wenn die Aktienkurse niedrig sind, Unternehmen kaufen sie nicht wirklich zurück. Wenn diese Aktien auf Schnäppchenniveau liegen, Wäre das nicht die beste Zeit, sie zu kaufen, um das Aktionärskapital optimal zu nutzen?

Dividenden liefern einen konstanten Wert – und die potenzielle Kraft der Aufzinsung

Entscheidungen über Rückkäufe werden auf Unternehmensebene getroffen. Dividenden, inzwischen, legen Sie die Entscheidung über den Kapitaleinsatz selbst in die Hand.

Dividenden sind ein Teil des Unternehmensgewinns, den sie an die Aktionäre ausschütten. in der Regel vierteljährlich. Obwohl nicht garantiert, Unternehmen zahlen in der Regel nur Dividenden, die sie bequem abdecken können, da es ein Stigma gegenüber denen gibt, die ihre Dividenden reduzieren oder streichen.

Ausgezahlt vierteljährlich oder jährlich (und gelegentlich, unter besonderen einmaligen Umständen ausgezahlt), Sie können mit Dividendenerträgen machen, was Sie wollen:in Aktien des Unternehmens reinvestieren,- in etwas anderes investieren, halte es in bar, begleichen Sie einen Teil Ihrer eigenen Schulden oder geben Sie ihn aus. Ich habe eine Vorliebe für die Reinvestition von Dividenden, um bedeutende Aufzinsungschancen zu nutzen. aber unabhängig von deiner wahl, Dividenden sind greifbar, Allwetter-Leistungen, die direkt an den Anleger gezahlt werden.

Rückkäufe, auf der anderen Seite, zahlen sich oft für einige wenige aus – eine Menge, die nicht unbedingt durchschnittliche Anleger umfasst. Ich werde die Investorenpräsentation, die ich vor Jahren bei meiner örtlichen CFA Society besucht habe, nie vergessen. Das Unternehmen im Rampenlicht war ein Liebling des Tech-Marktes. Die letzten fünf Jahre waren eine Erfolgsgeschichte, und das Unternehmen schien für weiteres Wachstum bereit zu sein. Der Investor-Relations-Vertreter wollte dem Publikum klar machen, wie „engagiert“ sie seien, „Kapital an die Aktionäre zurückzugeben“ und dass ihr Aktienrückkaufprogramm dabei „höchste Priorität“ habe. Jedoch, Einer der erfahrenen Vermögensverwalter im Raum hob die Hand, nachdem er sich mit den Details des Jahresberichts beschäftigt hatte. Die Zahlen passten nicht. Bei all diesen beeindruckenden Rückkäufen, warum war die anzahl der aktien im grunde gleich geblieben? Weil das Unternehmen Aktien als Aktienoptionen an Mitarbeiter ausgab.

Diese Rückkäufe haben den durchschnittlichen Aktionären zu dieser Zeit nicht viel gebracht. Aber ratet mal, was all die Jahre später recht fruchtbar war? Dividende des Unternehmens.

Die diesjährige Steuerrechnung mit Ihrem langfristigen Einkommen abwägen

Jetzt, Es gibt einen wichtigen Bereich, in dem Rückkäufe einen wertvollen Unterschied machen können:Ihre Steuern.

Bei Rückkäufen, Sie entscheiden, wann Sie die an Wert gewonnenen Aktien verkaufen möchten, Damit können Sie die Kapitalertragsteuer weit in die Zukunft verschieben. Dividenden, auf der anderen Seite, sind Gelder, die bereits auf Unternehmensebene versteuert wurden, und werden dann beim Zahlungseingang erneut besteuert. Unternehmen, und einige Investoren, diese Doppelbesteuerung von Dividenden als Grund für Rückkäufe anführen.

Unabhängig von Ihren jährlichen Steuerpflichten, Dividenden sind ein entscheidender Teil des großen Ganzen. Sie sind vielleicht nicht die größten Aufmerksamkeitsfänger. Letztendlich, Eine kleine und stetige Auszahlung pro Aktie verdreht nicht so viele Köpfe wie ein Rückkaufplan in Höhe von mehreren Milliarden Dollar – und Sie werden viele dieser Pläne im Jahr 2021 sehen, wenn die Unternehmenswelt die Signale einer boomenden Wirtschaft feiert.

Jedoch, Einige Studien haben gezeigt, dass Dividenden im Laufe der Zeit bis zu 40 Prozent der Gesamtrendite eines Anlegers ausmachen können. Werfen Sie einen langen Blick in die Geschichte, und diese Zahl wird noch größer:Die Wiederanlage von Dividenden macht seit 1970 84 Prozent der Gesamtrendite des S&P 500 aus. laut einer Analyse von Hartford Funds. Wenn Sie eine solide Wette suchen, mit Dividenden rechnen.

Redaktioneller Haftungsausschluss:Allen Anlegern wird empfohlen, vor einer Anlageentscheidung eigene unabhängige Recherchen zu Anlagestrategien durchzuführen. Zusätzlich, Anleger werden darauf hingewiesen, dass die Wertentwicklung von Anlageprodukten in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Kurssteigerungen ist.