Die neue Best-Interest-Broker-Regel der SEC kann der Industrie helfen,

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat am Mittwoch neue Regeln für Broker genehmigt, von denen der Vorsitzende Jay Clayton sagt, dass sie den Anlegerschutz verbessern werden. Aber die neuen Regeln – sogenannte Regulation Best Interest, oder Reg BI – tun wenig, um den Anlegern zu helfen und können sogar ihren Interessen schaden, indem es den Maklern ermöglicht wird, weiterhin durch Verkaufsanreize bezahlt zu werden. Schlechter, die Verordnung kann sogar bereits bestehende Schutzmaßnahmen für Anleger zurücknehmen, die wenigen Schutzmaßnahmen, die es gibt, zu stören.

Hier erfahren Sie, was die neuen Regeln zulassen und wie sich Anleger angesichts einer industriefreundlichen Regeländerung schützen können.

Was Reg BI macht und was die SEC sagt

Befürworter von Reg BI sagen, dass es dazu beiträgt, Interessenkonflikte zu mildern, die die Brokerbranche plagen. Typischerweise große Finanzunternehmen beraten Privatanleger, ohne diese direkt zu belasten, Stattdessen werden die von ihnen verkauften Produkte per Provision bezahlt. Diese Struktur bietet Brokern – die sich in Wirklichkeit als Verkäufer bezeichnen – einen Anreiz, Investoren in teure Produkte zu platzieren, die möglicherweise nicht in ihrem besten Interesse sind.

Reg BI gibt vor, diese Situation zu ändern, indem Makler aufgefordert werden, ihre Interessenkonflikte offenzulegen und im „besten Interesse“ ihrer Kunden zu handeln. Die neue Regel verlangt, dass alle größeren Konflikte offengelegt werden, einschließlich, wie viel ein Makler mit dem Verkauf eines Produkts verdient. Jedoch, „bestes Interesse“ ist nicht explizit definiert, Abgesehen von ein paar Dingen, die ein Broker tun muss, um dies zu erfüllen.

Die neue Regel schränkt zwar einige Vergütungspraktiken ein – etwa die Abschaffung von Verkaufswettbewerben, die den Verkauf bestimmter Produkte ankurbeln –, trifft das Problem jedoch nicht. nämlich, Beseitigung der Konflikte, die Maklern Anreize bieten, teure Produkte zu verkaufen. Zum Beispiel, die Regel verlangt nicht, dass sie den Anlegern die Produkte mit den niedrigsten Kosten empfehlen.

Eigentlich, Der SEC-Vorsitzende Clayton hat erklärt, dass er möchte, dass die Branche weiterhin Provisionen erheben kann. zum Teil, weil die Praxis den Anlegern den Zugang zu einer günstigeren Finanzberatung ermöglicht. Die Maklerbranche hat die Bemühungen der SEC weitgehend unterstützt.

Aber andere sind skeptischer gegenüber Reg BI.

„Es ist ein Geschenk von Schafspelz an die Wölfe der Wall Street, “ sagt Jon Stein, Gründer und CEO von Betterment, ein Robo-Berater. Ich nenne es eine „irreführend betitelte Regel, ” Stein sagt, dass “die Regulierung des besten Interesses wahrscheinlich Privatanlegern schaden wird, die eine qualitativ hochwertige Beratung benötigen, bei der ihre Interessen an erster Stelle stehen.”

Ebenfalls, viele Anlegerschützer sind besorgt, dass Reg BI Brokern erlaubt zu sagen, dass sie laut Gesetz im besten Interesse ihrer Kunden arbeiten, ihnen rechtliche Deckung zu geben, um Anleger in die Irre zu führen.

„Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass diese neue Regel etwas zum Besseren ändern wird. “ sagt Micha Hauptmann, Financial Services Counsel bei der Consumer Federation of America, eine Verbraucherschutzgruppe. "Wir befürchten, dass Anleger von Brokern weiter in die Irre geführt werden."

Reg BI kann bestehende Schutzmaßnahmen zurücksetzen

Während Reg BI wenig oder nichts tut, um den Interessenkonflikt im Herzen der Makler-Kunde-Beziehung zu bewältigen, sie kann Anlegern im Hinblick auf bestehende Schutzmaßnahmen aktiv schaden.

Das liegt daran, dass Anleger nach der Rechtsprechung bereits über bestimmte Schutzvorkehrungen und Erwartungen verfügen. sagen Experten. Die neue Regel könnte diesen rechtlichen Schutz zurücknehmen.

„Gerichte erkennen bereits an, dass ein Makler-Händler, der einem Kunden Empfehlungen abgibt, gegenüber diesem Kunden möglicherweise verstärkte Verpflichtungen hat, im besten Interesse des Kunden zu handeln, “ sagt Jill Gross, ein Rechtsprofessor an der Pace University in einem öffentlichen Kommentar zu dem vorgeschlagenen Gesetz.

Gross sagt, dass Reg BI davon ausgeht, dass Makler ihren Kunden gegenüber keine Verpflichtungen haben, auch wenn ein typisches Makler-Mandanten-Verhältnis nach geltender Rechtsprechung die Merkmale eines Treuhandverhältnisses aufweist, einschließlich der Erwartung des Kunden an einen fortlaufenden Service.

Diese Erwartung eines fortlaufenden Dienstes kann auch von Reg BI negiert werden, die nur von Fall zu Fall und nicht für die Makler-Kunden-Beziehung gilt.

„Sofern ein Gericht oder ein Schiedsgericht feststellt, dass der SEC-Standard eher die bestehende Rechtsprechung kontrollieren sollte, Anlegerrechte erheblich geschwächt würden, “ sagt Gross.

Wie sich Anleger schützen können

„Investoren können sich nicht darauf verlassen, dass die Bundesaufsichtsbehörden sie schützen. “, betont Hauptmann. „Im Moment ist es ein Vorbehalt – Käufer aufgepasst. Es reicht nicht, nur zu einem Treuhandberater zu gehen.“

Reg BI hilft, das Wasser in Bezug auf die Bedeutung von Treuhand zu trüben, Anleger, die eine ehrliche Finanzberatung suchen, können sich also nicht allein auf diesen Begriff verlassen, um festzustellen, ob ein Berater in ihrem tatsächlichen Interesse arbeitet. Stattdessen, Sie müssen potenziellen Beratern andere Fragen stellen. Die wichtigste Frage ist, wer die Rechnungen des Beraters bezahlt:Investoren oder die Finanzindustrie?

Anleger sollten sich nach einem gebührenpflichtigen Berater umsehen. Diese Berater werden vom Kunden ausschließlich und nicht von Finanzunternehmen bezahlt, damit sie nicht durch Interessenkonflikte befleckt werden.

Anleger müssen im Voraus für einen gebührenpflichtigen Berater bezahlen, aber das macht es nicht teurer als die widersprüchliche Beratung und teure Produkte, die sie von Brokern erhalten. Eigentlich, Honorarberater sollen deutlich günstiger sein, wenn Sie die Verkaufsprovisionen und andere laufende Gebühren einbeziehen, die Sie wahrscheinlich zahlen müssen, wenn Sie widersprüchliche Ratschläge erhalten.

Hauptman schlägt vor, dass Investoren potenzielle Berater bitten, einen Treuhandeid zu unterzeichnen, in dem sie sagen, dass sie im besten Interesse des Kunden arbeiten. „Nur gebührenpflichtige Berater werden einen Treuhandeid unterschreiben, " er sagt.

Der Treuhandeid ist also ein Lackmustest für einen Berater, der von Ihnen richtig handelt. Wenn ein Berater den Eid nicht unterschreibt, Dann ist es eine gute Wette, dass sie nicht wirklich in Ihrem besten Interesse arbeiten.

Endeffekt

Während der neue Reg BI-Gesetz der SEC vorgibt, für Investoren zu arbeiten, Es wird genauer als Werbegeschenk für große Finanzunternehmen angesehen, die Anlegern viel Geld für zweifelhafte Ratschläge in Rechnung stellen. Also nicht überraschend, große Player der Branche unterstützen und feiern die Einführung der neuen Regeln.

Die Wahl für Anleger ist also krass:für eine konfliktfreie Beratung aus der Tasche zahlen oder diese Gebühr (und mehr) von sogenannten Beratern von großen Unternehmen bezahlen lassen, um ihre Produkte zu verkaufen.