Was ist eine Staatsanleihe?

Eine Treasury Bond (oder T-Bond) ist eine langfristige Staatsanleihe, die vom US-Finanzministerium mit einer festen Rendite emittiert wird. Die Laufzeiten reichen von 20 bis 30 Jahren. T-Bond-Inhaber erhalten von Auflegung bis Fälligkeit halbjährliche Zinszahlungen (so genannte Coupons). zu diesem Zeitpunkt wird auch der Nennwert der Anleihe zurückgezahlt. Hin und wieder, das US-Finanzministerium begibt 10-jährige Nullkuponanleihen, die keine Zinsen zahlen.

Staatsanleihen können direkt beim US-Finanzministerium oder über eine Bank erworben werden. Makler, oder Fondsgesellschaft. T-Bonds gelten als risikofrei, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gedeckt sind. Der volle Glaube kommt von seiner Fähigkeit, seine Bürger zu besteuern.

Investitionen in T-Bonds werden durch die Notwendigkeit einer stetigen, vorhersehbare Kapitalrendite. Privatanleger können T-Bonds verwenden, um das Renteneinkommen zu ergänzen und die Bildung zu finanzieren. Die Anleihen können auch zur Portfoliodiversifikation und zur Risikominderung von Aktienanlagen verwendet werden.

Staatsanleihen sind Teil der US-Staatsanleihen, darunter Treasury BillsTreasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument des US-Finanzministeriums mit Laufzeiten von wenigen Tagen bis zu 52 Wochen. und Schatzanweisungen. Diese Wertpapiere werden normalerweise ausgegeben, um Mittel für das Tagesgeschäft der Regierung zu beschaffen, Verteidigungsausgaben, oder die Finanzierung von Entwicklungsprojekten. Offenmarktgeschäfte der Federal Reserve, die den Verkauf und den Rückkauf aller Treasuries beinhalten, einschließlich T-Bindungen, deckt Budgetlücken und reguliert die Geldmenge.

Die Mechanik von Staatsanleihen

Staatsanleihen werden zunächst im Rahmen monatlicher Schatzkammer-Auktionen gekauft. Sie können auch direkt auf TreasuryDirect.com oder über einen Broker oder eine Bank gekauft werden. Der Mindestnennwert, der gekauft werden kann, beträgt 1 USD, 000, kleinere Zuteilungen von 100 US-Dollar sind jedoch zulässig, wenn der Kauf direkt vom US-Finanzministerium erfolgt. Das höchstzulässige Gebot beträgt 5 Millionen US-Dollar für ein nicht wettbewerbsfähiges Gebot.

• T-Bonds werden mit Laufzeiten zwischen 20 und 30 Jahren begeben und sind aufgrund der US-Staatsgarantie praktisch risikofrei.
• Staatsanleihen werden am Rentenmarkt gehandelt, ein hochliquider Sekundärmarkt. Anleger sind gesetzlich verpflichtet, ihre T-Bonds mindestens 45 Tage lang zu halten, bevor sie sie auf dem Sekundärmarkt verkaufen können.
• Monatliche Auktionen ermitteln Preise und Zinssätze einzelner Anleiheninstrumente. Der Preis für T-Bonds kann mit einem Abschlag (unter dem Nennwert) festgelegt werden, Nennwert (gleich dem Nennwert), oder gegen eine Prämie (über dem Nennwert). Die Preise werden mit den sich ändernden sozioökonomischen und politischen Bedingungen schwanken.
• Der Anleihekurs wird maßgeblich vom Zinsniveau und der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) beeinflusst. Der YTM (ausgedrückt als Jahreszins) ist die Gesamtrendite, die erzielt wird, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird.
• Staatsanleihen werden ausschließlich in elektronischer Form ausgegeben. Die letzten T-Bonds im Papierformat wurden 2016 fällig.
• Couponzahlungen an den Anleihegläubiger erfolgen halbjährlich. Bei Reife, der Inhaber erhält den Nennwert der Anleihe.
• Die risikofreie Natur von Staatsanleihen bedeutet, dass sie im Vergleich zu anderen nichtstaatlichen festverzinslichen Instrumenten auch die niedrigste Rendite bieten. Sie gelten in der Regel als Benchmark-Rendite für Vermögenswerte in ihrem Fälligkeitsprofil. Jedoch, aufgrund ihrer längeren Reife, T-Bonds bieten normalerweise die höchste Rendite im Vergleich zu Treasury Notes und Treasury Bills, obwohl es nicht immer so ist. T-Bonds werden normalerweise in einem volatilen Umfeld bevorzugt, in dem eine Kapitalerhaltungsstrategie umsichtig ist.
• T-Bond-Inhaber zahlen keine lokalen oder staatlichen Einkommensteuern auf Zinserträge, die gleichen Zinsen sind jedoch vom Bund zu versteuern. Es macht T-Bonds für gebietsansässige Bürger in höheren Steuerklassen attraktiv.

Beispiel für eine Staatsanleihe

Aktueller Ertrag =1 Jahr Couponzahlung / Anleihepreis =25 $ / 950 $ = 2,63%

Rendite bis Fälligkeit (YTM) = 2,83%

Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist im Wesentlichen der interne Zinssatz (IRR)Interner Zinssatz (IRR)Der interne Zinssatz (IRR) ist der Diskontsatz, der den Nettobarwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, Dies ist die erwartete jährliche Gesamtrendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. von einem Anleger verdient, der die Anleihe bis zur Fälligkeit hält, unter der Annahme, dass alle Kuponzahlungen wie geplant geleistet und zum gleichen Satz reinvestiert werden.

Wenn der YTM niedriger als der Couponsatz ist, die Anleihe wird mit einer Prämie gehandelt, und wenn der YTM höher als der Couponsatz ist, die Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt. Im obigen Beispiel ist die Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt.

Zwischen einem T-Bond-Preis und seiner Rendite besteht eine umgekehrte Beziehung. Wenn der Preis steigt, der Ertrag wird sinken, und das Gegenteil ist der Fall.

Rendite von Staatsanleihen

Zeiten der Marktvolatilität haben die Nachfrage nach Staatsanleihen steigen lassen, was zu reduzierten Erträgen führt. Wenn die Nachfrage in Phasen relativer Stabilität sinkt, die Rendite für T-Bonds steigt tendenziell. Die T-Bond-Rendite erfährt auch eine Inflationsanpassung, was dazu führt, dass es weiter fällt.

Ein Diagramm, das die T-Bond-Rendite von Februar 1977 bis Mai 2021 zeigt, ist unten dargestellt:

Die Entwicklung der Renditen 30-jähriger Staatsanleihen seit 1981 zeigt einen Abwärtstrend. Die Renditen erreichten im Oktober 1981 mit 15,21% ein Allzeithoch. Die Ausgabe von 30-jährigen Staatsanleihen wurde ab 18. Februar für vier Jahre ausgesetzt. 2002 bis 9. Februar 2006.

Bemerkenswerte Renditeschwankungen sind ein starker Rückgang auf etwa 2% während der globalen Finanzkrise 2008-2009 Globale Finanzkrise 2008-2009Die globale Finanzkrise von 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, mit der die Welt von 2008 bis 2009 konfrontiert war. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut auf Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt, Millionen von Amerikanern sind tief betroffen. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Einheiten absorbiert, und die US-Regierung war gezwungen, Rettungspakete anzubieten. Auch im Jahr 2020 gab es einen starken Rückgang durch das Auftreten der Covid-19-Pandemie. wenn die Renditen unter 2% fielen, der niedrigste Wert lag im März 2020 bei 0,99%. Die Renditen begannen sich 2021 zu erholen, mit der letzten aufgezeichneten Rate von 2,38% im Mai 2021.

Die Renditen von Staatsanleihen helfen bei der Bildung von Zinskurven, die eine Kombination aller festverzinslichen Wertpapiere sind, die vom US-Finanzministerium angeboten werden. Zinskurven veranschaulichen die Renditen von Wertpapieren in Laufzeitbändern, wie im folgenden Diagramm beschrieben:

Eine nach oben geneigte Zinsstrukturkurve wird als normal angesehen. Schatzwechsel bieten die niedrigste Rendite, weil sie mit dem geringsten Risiko verbunden sind. In der Mitte befinden sich Schatzanweisungen, deren Renditen innerhalb ihres Reifespektrums sukzessive steigen. Längere Laufzeiten, wie Staatsanleihen, bieten die höchste Rendite, um die längere Betriebsdauer zu kompensieren.

In manchen Fällen, die ZinskurveYield CurveDie Yield Curve ist eine grafische Darstellung der Zinssätze von Schuldtiteln für verschiedene Laufzeiten. Es zeigt die Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er sein Geld für einen bestimmten Zeitraum verleiht. Die Grafik zeigt die Rendite einer Anleihe auf der vertikalen Achse und die Laufzeit bis zur Fälligkeit auf der horizontalen Achse. ist invertiert, eine drohende Rezession signalisieren. Kürzere Laufzeiten bieten hohe Renditen und längere Laufzeiten niedrigere Renditen. Zinskurven werden normalerweise verwendet, um zukünftige Zinsentwicklungen vorherzusagen.

T-Bond-Sekundärmarkt

Der Sekundärmarkt für Staatsanleihen ist ein sehr aktiver Markt, der gesunde Schwankungen des T-Bond-Preises ermöglicht und die Wertpapiere hochliquide macht. Auktionsergebnisse und Renditen bilden die Grundlage des Bond Pricings und bestimmen das Preisniveau am Sekundärmarkt.

Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt erfahren einen Kursrückgang, wenn der Auktionspreis sinkt. Dies liegt daran, dass der Wert zukünftiger Cashflows einer Anleihe mit einem höheren Zinssatz abgezinst wird. Umgekehrt, wenn der Preis steigt, der Ertrag wird sinken. Dieses Phänomen ist auch in anderen Anleihemärkten üblich.

Wie kauft man Staatsanleihen?

Staatsanleihen können direkt vom US-Finanzministerium oder indirekt über eine Bank gekauft werden. Makler, Investmentfondsgesellschaft, oder ein Exchange Traded Fund (ETF). Anleger können Wertpapiere als Einzelpersonen beantragen und kaufen, Unternehmen, Partnerschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLCs), vertraut, oder Grundstücke. Jedoch, institutionelle Anleger machen den größten Teil des Marktes für Treasuries aus.

1. US-Finanzministerium

Anleihen werden direkt vom US-Finanzministerium über eine Online-Website gekauft. treasurydirect.gov. Anleger sollten zunächst ein Anlagekonto bei Treasury Direct eröffnen. Ein Online-Formular wird ausgefüllt, in dem Angaben wie Sozialversicherungsnummer und Steuernummer abgefragt werden. Der Kauf von T-Bonds direkt vom US-Finanzministerium eliminiert oder reduziert Zwischenkosten.

2. Banken, Makler, Investmentfonds, und ETFs

T-Bonds können auch indirekt über einen der oben genannten Kanäle erworben werden. Die Kanäle können verwendet werden, um T-Bonds vom Sekundärmarkt zu kaufen, im Volksmund als Anleihenmarkt bekannt.

Ein Anleger sollte ein Maklerkonto eröffnen, bevor er Käufe tätigt. Laut BlackRock-Recherchen T-Bond-ETFs bieten eine höhere Liquidität, da sie vier- oder fünfmal häufiger gehandelt werden können als ihre zugrunde liegenden Wertpapiere.

Der niedrigste Nennwert der Staatsanleihe beträgt 1 US-Dollar. 000, aber das niedrigste Mindestgebot beträgt $100. Dies bedeutet, dass ein Anleger Anleihen in Schritten von 100 USD kaufen kann, bis sie den Mindestnennwert von 1 USD erreichen. 000. Das zulässige Höchstgebot beträgt 5 Millionen US-Dollar. nicht wettbewerbsfähig.

Staatsanleihen werden monatlich mit Originalemissionen im Februar versteigert, Kann, August, und November. Die Wiedereröffnung der Auktionen wird im Januar angekündigt. März, April, Juni, Juli, September, Oktober, und Dezember.

Wiedereröffnete Wertpapiere haben das gleiche Fälligkeitsdatum, Coupon Wert, und Couponzahlungsdatum wie die Originalausgaben. Jedoch, ihr Ausgabedatum und ihr Preis sind unterschiedlich.

Gebotstypen

Im Wesentlichen, die zwei Arten von Treasury-Security-Geboten sind ein kompetitives und ein nicht kompetitives Gebot.

1. Konkurrenzgebot

Ein kompetitives Angebot ermöglicht es Anlegern, die Rendite anzugeben, die sie zu akzeptieren bereit sind. Deswegen, ein Gebot kann in voller Höhe angenommen werden, wenn es gleich oder geringer als der aus der Auktion ermittelte Ertrag ist. Alternative, das Gebot kann unter dem vollen Betrag angenommen werden, wenn es der höchsten bei der Auktion ermittelten Rendite entspricht.

Ein kompetitives Gebot kann auch abgelehnt werden, wenn der geforderte Ertrag höher ist als der aus der Auktion ermittelte Ertrag. Neben der Nutzung einer Bank oder eines Brokers Anleger können auch über das Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS)-Konto wettbewerbsfähige Gebote abgeben. die einen direkten Zugang zu Auktionen von US-Staatsanleihen bietet.

Ein konkurrenzfähiger Bieter kann Anleihen des Erstangebots im Wert von bis zu 35 % kaufen.

2. Nicht wettbewerbsfähiges Angebot

Ein nicht kompetitives Gebot ermöglicht es dem Anleger, die durch die Auktion ermittelte Rendite zu akzeptieren. Somit, der Anleger erhält garantiert den vollen Betrag des Gebots zum auktionsbedingten Ertrag.

Ein nicht wettbewerbsfähiger Bieter kann Anleihen im Wert von bis zu 5 Millionen US-Dollar kaufen.

Vorteile einer T-Bond-Investition

Anlegern wird eine bestimmte Rendite garantiert.

• Es besteht kein Ausfallrisiko, da die US-Regierung die Leistung mit vollem Vertrauen und Kredit garantiert.
• Staatsanleihen werden aktiv auf dem Sekundärmarkt gehandelt, was für mehr Liquidität sorgt.
• Befreiung von der Zahlung der lokalen und staatlichen Einkommensteuer auf die Couponzinsen, die zweimal im Jahr erhalten werden.
• Staatsanleihen bieten viele Anlagemöglichkeiten, wie der Kauf eines Korbs von Anleihen über Investmentfonds und ETFs.
• Eine Staatsanleihe ist ein risikoarmes und sicheres Anlageinstrument, das sich zur Deckung des Altersvorsorgebedarfs oder für Anleger eignet, die einen stetigen Einkommensstrom durch Kuponzinszahlungen benötigen.

Nachteile von Staatsanleihen

T-Bonds bieten im Vergleich zu anderen Anlageklassen eine niedrigere Rendite, wie zum Beispiel Aktien.

• Sie sind einem Inflationsrisiko ausgesetzt, die die realen Renditen einer Anleihe untergraben können. Eine T-Bond-Rendite von 4% bei einer Inflationsrate von 2% reduziert die Nettorendite des Anlegers effektiv auf 2%.
• T-Bonds unterliegen dem ZinsänderungsrisikoZinsänderungsrisikoDas Zinsänderungsrisiko ist die Wahrscheinlichkeit einer Wertminderung eines Vermögenswerts aufgrund unerwarteter Zinsschwankungen. Das Zinsänderungsrisiko ist meist mit festverzinslichen Vermögenswerten verbunden (z. B. Anleihen) und nicht bei Aktienanlagen. Gleichzeitig werden neue Anleihenemissionen attraktiver.
• Der lange Anlagehorizont von bis zu 30 Jahren ist zu lang, um die volle Tilgung des Kapitals zu realisieren.
• Der Anleihegläubiger unterliegt Beschränkungen und Strafen im Zusammenhang mit der Rückzahlung von Staatsanleihen vor Fälligkeit. Sie können Maklerabschläge, die den Verkaufspreis einer Anleihe reduzieren, um die Transaktionskosten zu decken.
• Coupon-Zinszahlungen können von lokalen und staatlichen Einkommenssteuern befreit sein, sie unterliegen jedoch weiterhin der Bundeseinkommensteuer.
• Kauflimits von 5 Millionen US-Dollar bei nicht kompetitiven Geboten und 35 % des Erstausgabebetrags bei kompetitiven Geboten können andere Anleger einschränken.
• Ein Anleger kann einen Verlust erleiden, wenn er eine Anleihe vor Fälligkeit zurückzahlt, d.h., Rücknahmepreis unter dem Kaufpreis.

Zusätzliche Ressourcen

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• 10-jährige US-Treasury Note10-jährige US-Treasury NoteDie 10-jährige US-Treasury Note ist eine Schuldverschreibung, die vom US-Finanzministerium begeben wird und eine Laufzeit von 10 Jahren hat.
• AnlagehorizontInvestmenthorizontInvestmenthorizont ist ein Begriff, der verwendet wird, um den Zeitraum anzugeben, den ein Anleger anstrebt, sein Portfolio zu halten, bevor er seine Wertpapiere gewinnbringend verkauft. Der Anlagehorizont einer Person wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst. Jedoch, der primäre bestimmende Faktor ist oft die Höhe des Risikos, das der Anleger
• RenditeRenditeDie Rendite (ROR) ist der Gewinn oder Verlust einer Anlage über einen Zeitraum im Vergleich zu den Anschaffungskosten der Anlage, ausgedrückt in Prozent. Dieser Leitfaden lehrt die gängigsten Formeln
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