Was ist eine amortisierbare Anleiheprämie?

Eine amortisierbare Anleiheprämie bezieht sich auf den Überschussbetrag, der für eine Anleihe über ihren Nennwert oder Nennwert gezahlt wird. oder Lager, oder Kupon, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es ist ein statischer Wert. Im Laufe der Zeit, der Agiobetrag wird bis zur Fälligkeit der Anleihe amortisiert.

Was sind Anleihen?

Eine Anleihe ist eine Art festverzinslicher Anlage, die ein Darlehen eines Kreditgebers (Investors) an einen Kreditnehmer darstellt. Es ist eine Vereinbarung, sich Geld vom Anleger zu leihen und dem Anleger zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen.

Ein Anleger wird sein Geld verleihen, weil eine Anleihe eine Entschädigung in Form von Zinsen vorsieht. Die Zinsbedingungen einer Anleihe variieren, aber im Wesentlichen wird der Kreditgeber Zinsen verlangen, um die Opportunitätskosten zu kompensieren. Die Bereitstellung der Finanzierung und das KreditrisikoKreditrisikoKreditrisiko ist das Verlustrisiko, das dadurch entstehen kann, dass eine Partei die Bedingungen eines Finanzvertrags nicht einhält, hauptsächlich, des Kreditnehmers.

Anleihepreise

Allgemein, eine Anleihe wird mit einem Nennwert von 1 USD kommen, 000 oder eine andere runde Zahl. Es ist der Betrag, der vom Kreditnehmer zurückgezahlt werden soll. Jedoch, der tatsächlich gezahlte Preis für den Kauf der Anleihe beträgt normalerweise nicht 1 USD, 000. Basierend auf den Marktbedingungen, der Preis könnte kleiner oder größer als 1 US-Dollar sein, 000.

Anleihekurse werden als Prozentsatz des Nennwerts dargestellt. So, ein Anleihenhandel bei 100 würde bei 1 US-Dollar liegen, 000. Eine Anleihe, die für weniger als 100 gehandelt wird, würde für weniger als 1 USD liegen. 000; es gilt als Rabatt. Ein Anleihenhandel für mehr als 100 würde einen Preis von mehr als 1 US-Dollar kosten. 000; es gilt als Prämie.

Anleihen sind mit einem zugehörigen Kuponsatz ausgestattet, die den Betrag angibt, der in Form von Zinszahlungen an die Anleger gezahlt wurde. Der Coupon ist ein wichtiger Faktor bei der Preisgestaltung der Anleihe.

Die Anleihekurse stehen in einem umgekehrten Verhältnis zu den Marktzinsen. Steigen die Marktzinsen, Anleihekurse fallen. Wenn die Marktzinsen sinken, dann steigen die Anleihekurse. Dies liegt daran, dass die angegebenen Kuponsätze fest sind und nicht schwanken.

Wenn die Marktzinsen steigen, für jede gegebene Anleihe, der feste Kuponsatz ist im Vergleich zu anderen Anleihen auf dem Markt niedriger. Es macht die Bindung unattraktiver, und deshalb wird die Anleihe mit einem Abschlag bewertet.

Wenn die Marktzinsen sinken, für jede gegebene Anleihe, der feste Kuponsatz ist im Vergleich zu anderen Anleihen auf dem Markt höher. Es macht die Anleihe attraktiver, und deshalb wird die Anleihe mit einem Aufschlag bewertet.

Anleiheprämien

Wie bereits erwähnt, wenn die Marktzinsen fallen, eine gegebene Anleihe mit einem festen Kuponsatz attraktiver erscheint, und dies führt dazu, dass der Anleihehandel mit einer Prämie erfolgt. So, wenn eine Anleihe einen Nennwert von 1 USD hat, 000, und handelt bei $1, 080, Es bietet eine Prämie von 80 USD.

Wenn die Anleihe fällig wird, die Prämie wird im Laufe der Zeit amortisiert, schließlich am genauen Fälligkeitsdatum 0 $ erreicht.

Amortisation der Anleihe

Eine Methode zur Amortisation einer Anleiheprämie ist die Constant-Yield-Methode. Bei der Constant-Yield-Methode wird die Anleiheprämie amortisiert, indem der Kaufpreis mit der Rendite bis zur Fälligkeit bei Emission multipliziert und dann die Kuponzinsen abgezogen werden.

Um die Prämienabschreibung zu berechnen, Sie müssen die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) einer Anleihe bestimmen. Die Fälligkeitsrendite ist der Diskontsatz, der den Barwert aller Kupons und Tilgungszahlungen der Anleihe mit ihrem anfänglichen Kaufpreis gleichsetzt.

Beispiel

Zum Beispiel, Bedenken Sie, dass ein Investor eine Anleihe für 1 USD kauft, 050. Die Anleihe hat eine Laufzeit von fünf Jahren und einen Nennwert von 1 USD. 000. Es bietet einen Coupon von 5 %, der halbjährlich ausgezahlt wird und eine Rendite bis zur Fälligkeit von 3,89 % hat.

Da der Couponsatz halbjährlich gezahlt wird, das bedeutet, dass alle sechs Monate ein Gutschein von 25 $ (1 $ 000 x 5/2) werden ausgezahlt. Ebenfalls, die Fälligkeitsrendite wird auf Jahresbasis angegeben, halbjährlich beträgt die Fälligkeitsrendite also 1,945% (3,89% / 2).

Einsetzen in die Formel der Methode der konstanten Ausbeute, wir bekommen:

($1, 050 x 1,945%) – 25 $ = – $4,58

Die Anleihe amortisiert sich im ersten Halbjahr um 9,25 US-Dollar. Der Wert der Anleihe beträgt jetzt 1 USD. 045.52 ($1, 050 – 4,58 $).

Wenn Sie es für die verbleibenden neun Perioden fortsetzen, die Anleihe wird schließlich mit 1 USD bewertet, 000 genau. Sie ist in der folgenden Abschreibungstabelle dargestellt:

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