Was sind synthetische Long-Assets?

Manchmal auch als synthetischer Longstock bezeichnet, Ein synthetischer Long-Asset ist eine Strategie für den Optionshandel, die darauf abzielt, eine Long-Aktienposition nachzuahmen. Händler erstellen einen synthetischen Long-Vermögenswert, indem sie Anrufe am Geld (ATM) kaufen und dann eine entsprechende Anzahl von Geldautomaten-Puts mit demselben Verfallsdatum verkaufen.

Synthetische Long-Anlagen sind mit einem unbegrenzten Risiko verbunden; jedoch, sie bieten auch ein unbegrenztes Gewinnpotenzial. Die synthetische Long-Asset-Position ist eine kostengünstigere Art zu handeln, ohne das gesamte Investitionskapital zu binden, das erforderlich ist, um eine entsprechende Anzahl von Aktien der zugrunde liegenden Aktie direkt zu kaufen. Es kann mit sehr geringem Kapitaleinsatz erstellt werden, da die Kosten der Call-OptionenCall-OptionA-Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. wird durch die für den Verkauf der Put-Optionen erhaltenen Gelder zumindest teilweise ausgeglichen.

Zusammenfassung:

• Synthetische Positionen (einschließlich synthetischer Long-Anlagen) werden unter Verwendung einer Kombination von Finanzinstrumenten – typischerweise Optionen – gebildet, um dieselbe Anlage wie ein Basiswert abzubilden.
• Händler bauen synthetische Long-Positionen auf, indem sie Calls am Geld kaufen und dann die gleiche Anzahl Puts am Geld verkaufen; Sowohl die Calls als auch die Puts sollten das gleiche Ablaufdatum haben.
• Genau wie eine Long-Position in Aktien, Synthetische Long-Anlagen haben ein unbegrenztes Gewinn- oder Verlustpotenzial (Risiko).

Synthetische Positionen

Um einen synthetischen Long-Asset besser zu verstehen, es ist zunächst wichtig, synthetische Positionen zu verstehen.

Synthetische Positionen werden gebildet, indem mehrere Finanzinstrumente anstelle eines einzigen, anderen Finanzinstrumenten oder Vermögenswerten. Es ist vollbracht, typischerweise, durch den Kauf oder Verkauf von Derivaten zugrunde liegender Finanzinstrumente wie OptionenOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn mehrere Instrumente kombiniert werden, Es entsteht eine synthetische Position, die im Wesentlichen den Wert des Basiswertes nachahmt. Synthetische Positionen werden am häufigsten für Aktienmarktanlagen (Aktien) geschaffen.

Vorteile synthetischer Positionen

Der primäre und wichtigste Vorteil synthetischer Positionen – gegenüber dem Kauf von Aktien oder dem Leerverkauf – besteht darin, dass die Kosten- oder Margenanforderungen für die synthetische Position geringer sind als bei einer direkten Investition in den Basiswert.

Ein wesentlicher Unterschied synthetischer Positionen besteht darin, dass sie keine Dividendenzahlungen beinhaltenDividendenpolitikDie Dividendenpolitik eines Unternehmens bestimmt die Höhe der Dividenden, die das Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet, und die Häufigkeit, mit der die Dividenden gezahlt werden. Das zugrunde liegende Wertpapier kann eine Dividende aufweisen; jedoch, mit der Schaffung einer synthetischen Position, Händler/Investoren müssen Dividendenzahlungen nicht in ihren Gesamtgewinn/-verlust einrechnen.

Ein zweischneidiges Schwert

Synthetische Long-Anlagen sind zweischneidige Schwerter, da sie ein unbegrenztes Gewinn- und Verlustpotenzial bieten.

Ähnlich wie lange Aktienpositionen, Synthetische Long-Anlagen unterliegen keiner Gewinnobergrenze. Solange die zugrunde liegende Aktie weiter steigt, der Händler steht, um weiterhin Gewinn zu machen. Die Gewinngleichung sieht in etwa so aus:

GEWINN =Realisierte Gewinne in Call-Optionen + Erhaltene Prämien aus dem Verkauf von Put-Optionen – Gezahlte Prämien für Call-Optionen und Transaktionskosten

Gewinn wird erzielt, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie den Ausübungspreis übersteigtAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann. abhängig von den Long-Call-Optionen, die vor dem Verfallsdatum der Optionen gekauft wurden. Der Gewinn entspricht dem Gewinn der Long-Call-Optionen, zuzüglich des Erlöses aus dem Verkauf von Put-Optionen, und abzüglich der für die Call-Optionen gezahlten Prämien und allfälliger Transaktionskosten.

Die andere Seite des Schwertes ist die Tatsache, dass synthetische Long-Positionen ein unbegrenztes Risiko- oder Verlustpotenzial aufweisen. Bei synthetischen Long-Anlagen können erhebliche Verluste auftreten, wenn der Kurs des Basiswerts deutlich sinkt. In einem solchen Szenario die Call-Optionen (vorausgesetzt, der Basiswert bleibt unter dem Ausübungspreis der Call-Option) verfallen wertlos, und kurz sein, die Put-Optionen setzen den Anleger potenziell unbegrenzten Verlusten aus.

Da der Gesamtpreis (Prämie) für die gekauften Call-Optionen höher sein kann als der Erlös aus dem Verkauf der Put-Optionen, Händler gehen oft eine synthetische Long-Position mit einer Lastschrift ein. Dies bedeutet, dass der Trader selbst dann, wenn die zugrunde liegende Aktie nicht sinkt – wenn der Preis nur relativ unverändert bleibt – einen Verlust in Höhe der Belastung ausweisen wird, die durch die Eingabe der Position entstanden ist.

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• HandelsmechanismenHandelsmechanismenHandelsmechanismen beziehen sich auf die verschiedenen Methoden, mit denen Vermögenswerte gehandelt werden. Die beiden Haupttypen von Handelsmechanismen sind quotierungsgesteuerte und auftragsgesteuerte Handelsmechanismen