Was ist die Rendite einer Staatsanleihe?

Die Rendite einer Staatsanleihe ist ein Zinssatz, den eine nationale Regierung zahlt, um ihre ausstehenden Anleihen zu bedienen. Wie bei UnternehmensanleihenUnternehmensanleihenUnternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben und haben in der Regel eine Laufzeit von 1 bis 30 Jahren. Sie bieten in der Regel eine höhere Rendite als Staatsanleihen, bergen jedoch ein höheres Risiko., Die Rendite einer Staatsanleihe hängt vom inhärenten Risiko für die Anleihegläubiger ab. Jedoch, das Risiko beinhaltet politische Risiken, wirtschaftliche Unsicherheiten, und Wechselkurse, wenn die ausgegebenen Schuldtitel auf eine Fremdwährung lauten.

Zusammenfassung

• Die Rendite einer Staatsanleihe ist der Zinssatz, den die nationale Regierung verwendet, um ihren Schuldenverpflichtungen nachzukommen.
• Staatsanleihen im Inland ausgestellt sind risikofreie Vermögenswerte und werden von Regierungen verwendet, um zusätzliches Kapital zur Finanzierung von Haushaltsposten zu beschaffen.
• Die Renditen von Staatsanleihen hängen von den Risiken für ihre Inhaber ab und werden daher von Faktoren wie Bonität, politische Stabilität, und der Wechselkurs der ausgebenden Regierung.

Renditen von Staatsanleihen verstehen

Die Renditen von Staatsanleihen beziehen sich auf die Zinssätze, die die nationalen Regierungen verwenden, um ihre Schulden zu bedienen. Regierungen auf der ganzen Welt bevorzugen Staatsanleihen, um Defizite bei der Finanzierung ihres Staatshaushalts zu beheben. Im Vergleich zu anderen riskanteren Anleihen Staatsanleihen erzielen niedrigere Zinssätze, weil KreditrisikoKreditrisikoKreditrisiko ist das Verlustrisiko, das aus der Nichteinhaltung der Bedingungen eines Finanzvertrags durch eine Partei entstehen kann, hauptsächlich, ist nicht in ihre Bewertung integriert.

Regierungen können Anleihen immer bei Fälligkeit bezahlen, indem sie mehr Geld ausgeben, wodurch die Staatsanleihen risikofrei werden, da sie auf der ausgebenden Regierung basieren. Die den Unternehmen auferlegte Risikoprämie wird häufig anhand des Spreads zwischen hoch bewerteten Unternehmensanleihen und den Renditen von Staatsanleihen gemessen. Aus dem oben genannten Grund, Investitionen in ausländische Unternehmensanleihen erfordern in der Regel, dass Anleger die oben genannten Faktoren genau beachten.

Bestimmungsfaktoren der Rendite von Staatsanleihen

1. Kreditwürdigkeit des ausstellenden Staates

Kreditwürdigkeit ist die wahrgenommene Fähigkeit eines Landes oder einer staatlichen Stelle, seiner Kreditverpflichtung in seiner aktuellen Situation nachzukommen. Auf Anfrage, eine Ratingagentur, wie Moody’s Investor Services, kann das Wirtschaftswachstum und das politische Umfeld eines Landes beurteilen, um ihm eine Kreditwürdigkeit zuzuordnen, was die Wahrscheinlichkeit widerspiegelt, einer Schuldverpflichtung an den internationalen Anleihemärkten nachzukommen.

2. Stabilität der ausgebenden Regierung

Die politische Stabilität eines Landes stellt sein Staatsrisiko dar, und es umfasst Faktoren, die auftreten können, um seine Fähigkeit, Schulden zu erfüllen, zu vereiteln. Zum Beispiel, Ein volatiles politisches Umfeld kann ein Einflussfaktor dafür sein, dass ein Land mit seinen Staatsanleihen ausfällt.

3. Devisenmarkt

Der obige Faktor bezieht sich auf den Wechselkurs des Landes, Dies betrifft in der Regel auf Fremdwährungen lautende Staatsanleihen. Einige Länder nutzen das Wechselkurskonzept als Schlupfloch, um ihre Schulden durch die Ausgabe von mehr Währungen an Wert zu verlieren.

Beispiel für den Ausfall von Staatsanleihen

Die Determinanten von Staatsbankrotten, wenn nicht gut ausbalanciert, kann zum Ausfall von Staatsanleihen führen. Zum Beispiel, Politische Instabilität oder Faktoren, die zu wirtschaftlichen Unruhen führen, können die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass ein Staat seinen Schulden nicht nachkommt.

Der jüngste Fall eines Zahlungsausfalls von Staatsanleihen betraf Argentinien im Jahr 2002, als es seinen Schulden nach einer Rezession Ende der 1990er Jahre nicht nachkam. Die argentinische Regierung scheiterte schließlich, weil ihre Währung auf US-Dollar lautete US-Dollar (USD) Der US-Dollar bezieht sich auf die Landeswährung der USA und wird durch den ISO-Code USD dargestellt und wird oft als US-Dollar abgekürzt., was es schwierig macht, sich aus den Schulden aufzublähen.

Externe Ungleichgewichte und die Rendite von Staatsanleihen

Seit der Hypothekenfinanzkrise 2009 Mehrere europäische Länder haben einen spektakulären Anstieg der Renditen langfristiger Staatsanleihen verzeichnet. Während die Kernländer einen erheblichen Nutzen aus dem Effekt der Flucht in die Qualität gezogen zu haben scheinen, andere in der peripheren Wirtschaft haben die Hauptlast der abrupten Revision der Markterwartungen getragen.

Das Konzept der Flucht in die Qualität bezieht sich auf ein Marktphänomen, bei dem Anleger ihre Vermögensallokation verlagern. wie die Umstellung von Investitionen in Aktien und Wechsel in Anleihen.

In der abrupten Marktrevision, eine Staatsanleihe-Rendite ist, im Durchschnitt, relativ höher, als die Verschlechterung der Fiskalindikatoren vermuten lässt. In diesem Sinne, der Anstieg der Zinssätze kann durch eine Kombination externer und interner Ungleichgewichte erklärt werden. Diese Ungleichgewichte sind die Ursache dafür, dass sich die Renditeunterschiede von Staatsanleihen zwischen diesen Ländern ausweiten.

Anleger halten die Ungleichgewichte für abnormal, da der Anstieg der Ausfallrisikoprämie für die Peripherieländer gegen Ende der Krise mit der Verschlechterung ihrer außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte zusammenfällt. Umgekehrt, In den Kernländern, in denen ausländische Vermögenswerte gehalten werden, sinken die Zinsen tendenziell.

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• BudgetdefizitBudgetdefizitEin Budgetdefizit tritt auf, wenn die Staatsausgaben die Einnahmen aus Steuern und anderen Quellen übersteigen. Es wird am häufigsten auf Staatshaushalte angewendet.
• KreditratingKreditratingEine Kreditwürdigkeit ist eine Meinung einer bestimmten Auskunftei über die Fähigkeit und Bereitschaft eines Unternehmens (Regierung, Unternehmen, oder Einzelperson) seinen finanziellen Verpflichtungen vollständig und innerhalb der festgelegten Fristen nachzukommen. Ein Bonitätsrating gibt auch die Wahrscheinlichkeit an, dass ein Schuldner ausfällt.
• AusfallrisikoprämieAusfallrisikoprämieEine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien Zinssatz. Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, Anleger für die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls eines Unternehmens zu entschädigen.
• Europäische StaatsschuldenkriseEuropäische StaatsschuldenkriseDie Europäische Staatsschuldenkrise bezieht sich auf die Finanzkrise, die in mehreren europäischen Ländern als Folge einer hohen Regierung aufgetreten ist