Was sind verbriefte Schuldtitel?

Verbriefte Schuldtitel sind Finanztitel, die durch die Verbriefung einzelner Kredite (Schuldtitel) entstehen. Die Verbriefung ist ein Finanzprozess, bei dem Wertpapiere ausgegeben werden, die durch eine Reihe von Vermögenswerten besichert sind. am häufigsten Schulden. Die Vermögenswerte werden in Wertpapiere umgewandelt, und der Prozess wird Verbriefung genannt. Der Inhaber der Wertpapiere erhält Erträge aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten; somit, der Begriff forderungsbesicherte Wertpapiere.

Verbriefte Schuldtitel bieten verschiedene Vorteile gegenüber herkömmlichen Anlageformen und sind für ein Portfolio wertvoller. Eine der häufigsten Arten von verbrieften Schuldtiteln sind hypothekenbesicherte WertpapiereMortgage-Backed Security (MBS) Ein Mortgage-Backed Security (MBS) ist ein Schuldtitel, der durch eine Hypothek oder eine Sammlung von Hypotheken besichert ist. Ein MBS ist ein Asset-Backed-Security, das auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird. und das ermöglicht Anlegern, vom Hypothekengeschäft zu profitieren. Verbriefte Schulden können die Zinsen senken und Kapital für die Bank freisetzen, sie können aber auch aus anderen Gründen als der Erzielung von Gewinnen zur Kreditvergabe anregen.

Der Prozess der Verbriefung

Die Verbriefung ist ein komplexer Prozess, der die Bündelung einer Vielzahl von Krediten und die Übertragung der daraus resultierenden Zahlungen an die Wertpapierinhaber umfasst. Der Prozess beginnt mit dem Unternehmen, das die Vermögenswerte hält, der Urheber, Verkauf der Vermögenswerte an eine juristische Person, die Zweckgesellschaft (SPV)Special Purpose Vehicle (SPV)Eine Zweckgesellschaft/Gesellschaft (SPV/SPE) ist eine separate Einheit, die für einen bestimmten und engen Zweck gegründet wurde, und das wird außerbilanziell gehalten. SPV ist ein. Kommt auf die Situation an, das SPV gibt die Anleihen direkt aus oder zahlt dem Originator den Restbetrag der verkauften Schuld, was die Liquidität der Vermögenswerte erhöht.

Die Schulden werden dann in Anleihen aufgeteilt, die auf dem freien Markt verkauft werden. Die Anleihen stellen unterschiedliche Risiken dar, die für den Anleiheinhaber unterschiedlichen Renditen entsprechen. Bei einem hypothekenbesicherten Wertpapier wenn der Eigentümer Standard ist, das Haus würde zwangsvollstreckt werden und zu einer gewissen Rückforderung der geliehenen Gelder führen. Die Aktion, nach den Vermögenswerten zu suchen, wenn jemand mit dem Darlehen in Verzug ist, ist der Grund, warum die Wertpapiere als verbrieft bezeichnet werden.

Gemeinsame verbriefte Schuldtitel

Anleihen, die durch Hypothekenzahlungen besichert sind, sind die gebräuchlichste Art von verbrieften Schuldtiteln. Jedoch, Verbrieft werden können auch alle Arten von Vermögenswerten, die durch ein Darlehen unterlegt sind. Zum Beispiel, eine Person, die einen Autokredit aufnimmt, der durch ein Fahrzeug besichert ist, wird auch als verbriefte Schuld bezeichnet.

Das Darlehen wird häufig gepoolt, um verbriefte Schuldtitel zu schaffen. Andere Vermögenswerte, die verbrieft werden können, umfassen HandelsschuldenCommercial LoanEin Handelskredit wird von einem Finanzinstitut an Unternehmen vergeben. Es wird im Allgemeinen verwendet, um langfristige Vermögenswerte zu erwerben oder die täglichen Betriebskosten zu finanzieren. oder Bankkredite an Unternehmen. Kreditkarten und Studiendarlehen werden auch als verbriefte Verbindlichkeiten bezeichnet. und obwohl sie nicht durch einen bestimmten Vermögenswert gesichert sind, die Bank darf im Falle eines Kreditausfalls nach dem persönlichen Vermögen des Eigentümers suchen. Um zwischen solchen Arten von Wertpapieren und solchen, die durch Hypotheken besichert sind, zu unterscheiden, sie werden oft als forderungsbesicherte Wertpapiere bezeichnet.

1. Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS)

Mortgage Backed Securities (MBS) sind Anleihen, die durch Eigenheime oder Immobiliendarlehen besichert sind. Sie entstehen, wenn eine große Anzahl solcher Kredite zusammengelegt werden (sie können bis zu 10 Millionen US-Dollar betragen), und dann wird der Pool an eine Regierungsbehörde wie Ginnie Mae verkauft, Fannie Mae, oder an eine Wertpapierfirma, die es als Sicherheit für ein anderes hypothekenbesichertes Wertpapier verwendet.

2. Asset-Backed Securities (ABS)

Asset-Backed Securities (ABS)Credit Card Asset-Backed Securities (ABS)Credit Card Asset-Backed Securities (ABS) sind festverzinsliche Anleihen, die durch den Cashflow von Kreditkarten gedeckt sind. Als Unternehmen sammeln sich Anleihen, die aus Verbraucherschulden geschaffen werden. Wenn Verbraucher Geld von der Bank leihen, um ein neues Auto zu finanzieren, Studienkredit oder Kreditkarten, die Kredite werden in den Büchern des Unternehmens (normalerweise einer Bank) zu Vermögenswerten, die ihnen diesen Kredit anbieten. Die Vermögenswerte werden dann an einen Trust verkauft, dessen einziger Zweck darin besteht, durch solche Wertpapiere besicherte Anleihen auszugeben. Die Zahlungen aus dem Darlehen fließen über den Trust an die Anleger, die in diese Asset-Backed Securities investieren.

Vor- und Nachteile von verbrieften Schuldtiteln

Einer der Hauptvorteile von verbrieften Schuldtiteln besteht darin, dass sie es Banken ermöglichen, Anleihen mit unterschiedlichem Risikoniveau anzubieten. Die Anleihen können in Risikotranchen unterteilt werden, bei denen eine Klasse der Anleihen weniger Geld erhält, aber keine Konsequenzen hat, wenn der Hausbesitzer mit den Darlehenszahlungen ausfällt. Zusätzlich, eine zweite Anleiheklasse erhält eine höhere Auszahlung, erleidet jedoch im Falle einer Zwangsversteigerung des Hauses einen Verlust. Die verschiedenen Angebote der Anleiheklassen ermöglichen es Anlegern, das Risikoniveau zu wählen, in das sie investieren möchten.

Ein Nachteil von verbrieften Schulden besteht darin, dass sie ein komplexes Finanzsystem schaffen. Wenn eine verbriefte Schuld gepoolt und verkauft wird, Es wird schwierig zu erkennen, wer Geld schuldet und wem sie es schulden. Daraus resultieren wirtschaftliche Probleme, die das gesamte Finanzsystem betreffen können.

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