Was ist Wertpapierleihe?

Wertpapierleihe ist das Verleihen oder Verleihen eines Wertpapiers, ein Vorrat, Bindung, oder Derivat, an ein Unternehmen oder einen Investor. Dabei stellt der Kreditnehmer Sicherheiten für die von ihm geliehenen Wertpapiere. Die CollateralCollateralCollateral ist ein Vermögenswert oder eine Eigenschaft, die eine natürliche oder juristische Person einem Kreditgeber als Sicherheit für ein Darlehen anbietet. Es wird verwendet, um ein Darlehen zu erhalten, als Schutz vor möglichen Verlusten für den Kreditgeber, sollte der Kreditnehmer mit seinen Zahlungen ausfallen. kann in Form von Bargeld, Fesseln, Aktien oder Akkreditiv (LOC).

Ein Wertpapierleihevertrag regelt die Bedingungen eines Wertpapierleihedarlehens. Die Vereinbarung umfasst die Art der Sicherheiten – Bargeld, Wertpapiere oder LOC – mit einem Wert von mindestens 100 % des verliehenen Wertpapiers. Der Entleiher des Wertpapiers zahlt eine Leihgebühr, die in der Regel monatlich an den Kreditgeber gezahlt wird. Ebenfalls, der Entleiher ist vertraglich verpflichtet, das verliehene Wertpapier entweder zu einem vorher festgelegten Termin oder auf Verlangen des Verleihers zurückzugeben.

Allgemeine Anwendungen

Eine der häufigsten Anwendungen für die Wertpapierleihe sind LeerverkäufeShort SellingShort Selling ist der Verkauf von geliehenen Wertpapieren – wie Aktien – in der Hoffnung, durch den Rückkauf zu einem Gewinn einen Gewinn erzielen zu können. Ein Leerverkauf ist, wenn eine Partei ein Wertpapier verkauft und es dann zu einem späteren Zeitpunkt zurückkauft. Es ist ein Trade, der die Position einnimmt, dass der Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers in Zukunft sinken wird.

Jedoch, leerverkaufen, eine Partei muss das Wertpapier zuerst verkaufen können. Dies wird in der Regel durch Wertpapierleihe erreicht. Eine Partei würde sich ein Wertpapier leihen, Sicherheiten stellen, die Sicherheit verkaufen, dann in Zukunft (hoffentlich zu einem niedrigeren Preis) zurückkaufen und das Wertpapier an den Kreditgeber zurückgeben. Die Sicherheiten, die der Kreditnehmer stellt, entsprechen in der Regel der Sicherheit.

Außerdem, wenn das zugrunde liegende Wertpapier während des Zeitraums, in dem der Kreditnehmer das Wertpapier hält, eine Dividende zahlt oder Zinsen auflaufen, der Kreditnehmer muss die Dividenden oder aufgelaufenen Zinsen zahlen. aber die Zahlung ist noch nicht erfolgt oder an den Kreditgeber. Wertpapierleihe ist auch bei Fonds üblich. Fonds verleihen ein Wertpapier, um eine Leihgebühr zu verdienen, die vom Kreditnehmer bezahlt wird.

Vorteile der Wertpapierleihe

Aus Sicht des Kreditgebers Zu den Vorteilen der Wertpapierleihe gehört die Möglichkeit, durch die Gebühr, die dem Entleiher für die Ausleihe des Wertpapiers erhoben wird, zusätzliche Einnahmen zu erzielen. Es könnte auch als eine Form der Diversifizierung angesehen werden.

Aus Sicht des Kreditnehmers es ermöglicht ihnen, Positionen wie Leerverkäufe einzugehen. Es gibt Anlegern auch mehr Möglichkeiten, unterschiedliche Ansichten über den Markt einzunehmen. Für den Markt insgesamt, wie oben erwähnt, es hilft, die Liquidität zu erhöhen. Eine steigende Liquidität im Markt führt tendenziell auch zu einer Verengung der Spreads, was für alle Marktteilnehmer von Vorteil ist, da die Lücke zwischen Geld- und Briefkurs kleiner wird.

Risiken der Wertpapierleihe

Alle Anlagestrategien beinhalten Risiken, einschließlich Wertpapierleihe. Als Kreditgeber, Das Hauptrisiko besteht darin, dass der Wert der Sicherheiten unter die Anschaffungskosten des verliehenen Wertpapiers sinkt. Ein weiteres Risiko für den Kreditgeber könnte darin bestehen, dass der Kreditnehmer zahlungsunfähig wird und das geliehene Wertpapier nicht zurückgeben kann.

Zusätzlich, ein Timing-Risiko könnte für den Kreditgeber entstehen, wenn der Kreditgeber dem Kreditnehmer die Sicherheit vor Erhalt der Sicherheiten gibt. Als Kreditnehmer, Das Hauptrisiko besteht darin, dass der Wert des Wertpapiers steigt, nachdem eine Short-Position eingegangen ist. Wenn der Kreditnehmer eine Short-Position eingeht und der Wert eines Wertpapiers steigt, der Kreditnehmer hat im Wesentlichen niedrig verkauft und hoch gekauft, Geld verlieren.

Wertpapierleihe und Marktliquidität

Empirische Beweise belegen, dass die Wertpapierleihe dazu beiträgt, Liquidität auf den OTC-Märkten bereitzustellen. Es hilft, verschiedene Trades zu erleichtern, die es Anlegern oder Institutionen ermöglichen, sich abzusichern, eine maßgeschneiderte Position einnehmen, oder in Arbitragesituationen.

Die Wertpapierleihe ist bei Versicherungsunternehmen gängige Praxis. Versicherer können langfristige Investitionen tätigen, um den Versicherungsverbindlichkeiten gerecht zu werden. Daher, die Wertpapiere werden nicht aktiv gehandelt. Es bietet Versicherungsunternehmen die Möglichkeit, die Wertpapiere auszuleihen und eine Gebühr zu verdienen, um die Rendite zu steigern.

Außerdem, wenn einem Kreditgeber Barsicherheiten gegeben werden, es wird in der Regel reinvestiert. Die Reinvestition erhöht den Handel an den Märkten, was tendenziell zu einer Erhöhung der Marktliquidität und einer Verengung der Spreads führt.

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• Asset-Based LendingAsset-based LendingAsset-based Lending bezieht sich auf ein Darlehen, das durch einen Vermögenswert besichert ist. Mit anderen Worten, der Kredit ist mit einem Vermögenswert (oder Vermögenswerten) des Kreditnehmers besichert.
• LiquiditätLiquiditätIn den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt.
• Qualität der SicherheitenQualität der SicherheitenDie Qualität der Sicherheiten bezieht sich auf den Gesamtzustand eines bestimmten Vermögenswerts, den ein Unternehmen oder eine Einzelperson bei der Kreditaufnahme als Sicherheit stellen möchte
• Basiswertpapier Basiswertpapier Basiswertpapier ist ein Anlagebegriff, der das handelbare Finanzinstrument bezeichnet, auf das ein Finanzderivat, wie ein