Was ist ein qualifizierter ausländischer institutioneller Anleger (QFII)?

Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) ist ein 2002 von der chinesischen Regierung gestartetes Programm, das bestimmten ausländischen institutionellen Anlegern den direkten Zugang zum Handel ermöglicht „A-AktienA-AktienA-Aktien sind eine Aktienklassifizierung für Stamm- oder Vorzugsaktien. Die Aktienklassifizierung bezieht sich auf die verschiedenen Arten von Aktien, die“ von chinesischen Aktien, denominiert in Chinas Renminbi/Yuan (RMB), an chinesischen Börsen wie der Shanghai Exchange.

Vor der Einführung des Programms ausländische Investoren konnten nur Aktien von in China ansässigen Unternehmen in Form von „B-Aktien“ handeln, die an chinesischen Börsen gehandelt werden, aber auf US-Dollar oder Hongkong-Dollar lauten, „H-Aktien“, die an der Hong Kong Stock Exchange gehandelt werden, oder „N Aktien, “, bei denen es sich um Notierungen chinesischer Aktien an Börsen in den USA handelt.

Chinas Beweggrund für die Schaffung des Programms für qualifizierte ausländische institutionelle Investoren war zweierlei:mehr ausländische Investitionen in chinesische Wirtschaftsunternehmen zu gewinnen, und die Position des RMB als wichtige Weltwährung weiter zu stärken.

Sobald sie eine qualifizierte Investorenlizenz von der chinesischen Regierung erhalten haben, ausländische Investoren können auf RMB lautende „A-Aktien“ kaufen und verkaufen, die an den Börsen von Shanghai oder Shenzhen notiert sind.

Zusammenfassung

• Qualifizierter ausländischer institutioneller Anleger (QFII) ist ein Begriff, der verwendet wird, um ein 2002 von der chinesischen Regierung gestartetes Programm zu beschreiben, das ausländischen institutionellen Anlegern den direkten Zugang zum Handel mit „A-Aktien“ chinesischer Aktien ermöglicht. denominiert in Chinas Renminbi/Yuan (RMB), an chinesischen Börsen.
• Das QFII-Programm soll ausländische Investitionen in in China ansässige Unternehmen erhöhen und die Verwendung des chinesischen Renminbi/Yuan als wichtige Weltwährung erhöhen.
• Das Programm wird von der China Securities Regulatory Commission (CSRC) verwaltet.

So qualifizieren Sie sich als qualifizierter ausländischer institutioneller Anleger (QFII)

Im Folgenden sind die Grundvoraussetzungen für die Erlangung einer Lizenz als qualifizierter ausländischer institutioneller Anleger (QFII) aufgeführt:

• Der ausländische institutionelle Anleger (z. B. eine Investmentfonds-Verwaltungsgesellschaft) muss von der beauftragten chinesischen Regierungsbehörde als „seriös und finanziell solide“ beurteilt werden. Es wurde mit Anforderungen festgelegt, dass der Anleger ein bestimmtes Maß an verwaltetem Vermögen (AUM) aufweisen muss . - zum Beispiel, Eine anfängliche Anforderung bei der Einführung des QFII-Programms war, dass das Gesamtvermögen des ausländischen Investors mindestens 5 Millionen US-Dollar betragen muss.
• Ausländische Investoren müssen innerhalb des Dreijahreszeitraums unmittelbar vor ihrer Bewerbung für das QFII-Programm frei von jeglicher Art von Disziplinarmaßnahmen sein, die ihnen von einer Finanzaufsichtsbehörde oder einer Finanzaufsichtsbehörde auferlegt werden.
• Sonstiges, spezifischere Anforderungen in Bezug auf die allgemeine Anforderung „seriös und finanziell solide, “ wie die Anzahl der Jahre, die der ausländische Investor im Geschäft ist, kann auch von der China Securities Regulatory Commission (CSRC) verhängt werden, die Aufsichtsbehörde, die das Programm verwaltet.
• Es muss eine unterzeichnete Absichtserklärung (MOU) vorliegen. oder MOU, ist als Vereinbarung zwischen Parteien definiert und kann bilateral (zwei) oder multilateral (mehr als zwei Parteien) zwischen der CSRC und der Finanzaufsichtsbehörde sein, die den ausländischen Investor in ihrem Heimatland regiert. Die Vereinbarung muss eine Zusicherung der Aufsichtsbehörde des Heimatlandes des ausländischen Investors enthalten, dass sie die Wertpapierfirma während der Laufzeit der Vereinbarung sorgfältig überwacht.

Betrieb des QFII-Programms

Die China Securities Regulatory Commission unterhielt zunächst sehr strenge Quotenkontrollen über den Zugang und die Betriebsfähigkeit lizenzierter qualifizierter ausländischer institutioneller Anleger. Begrenzung des Gesamtbetrags, den der ausländische Investor in einem bestimmten Jahr in chinesische börsennotierte Unternehmen investieren kann.

Jeder zugelassene Anleger muss ein Konto bei einer Depotbank eröffnen, vom CSRC genehmigt, das Handelskonten für den Anleger eröffnet, wickelt Wertpapiere und Barausgleich ab, und fungiert als Bindeglied zwischen dem qualifizierten Investor und der CSRC.

Die CSRC hat auch den Gesamtbetrag des Kapitals, den ein lizenzierter ausländischer Investor jährlich in sein Heimatland zurückführen kann, streng begrenzt. Zusätzlich, jede Bewegung von Investitionskapital aus China durch qualifizierte ausländische Investoren muss zuerst von der CSRC genehmigt werden, Danach unterlag das Geld einer dreimonatigen „Sperrfrist“, bevor es ins Ausland überwiesen werden konnte.

Programmerweiterung und Regellockerung

In den Jahren seit der Schaffung des Programms für qualifizierte ausländische institutionelle Investoren die CSRC hat die Quoten schnell erhöht und andere Beschränkungen gelockert, die das Programm ursprünglich hatte.

Zum Beispiel, die Quote des Gesamtkapitals, das ausländische Investoren im Rahmen des Programms in chinesische Wertpapiere investieren können, wurde um mehr als 100 % erhöht, von 30 Milliarden auf 80 Milliarden Dollar, im Jahr 2012. Auch die Beschränkungen für die Rückführung von Investitionskapital in das Heimatland eines ausländischen Investors sind inzwischen weitgehend aufgehoben, und die dreimonatige Sperrfristregelung wurde aufgegeben.

Die Wertpapierarten, die den Teilnehmern des QFII-Programms zur Verfügung stehen, wurden auch um Exchange Traded Funds (ETFs) erweitert. Aktien Optionsscheine, Aktienindex-FuturesAktienindex-FuturesAktienindex-Futures, auch als Aktienindex-Futures oder nur Index-Futures bezeichnet, sind Futures-Kontrakte, die auf einem Aktienindex basieren. Futures-Kontrakte sind ein und verschiedene Finanzderivate, abgesehen von regulären chinesischen Aktien und Anleihen. Die erweiterte Auswahl an Finanzprodukten ermöglicht es qualifizierten ausländischen Investoren, unter anderem, ihre Anlagen leichter gegen Währungsrisiken absichern.

Um Bedenken auszuräumen, dass ausländische Investoren einen ständig steigenden Anteil an chinesischen Wertpapieren erhalten, 2012 wurde ein Begleitprogramm zum QFII-Programm geschaffen – das Qualified Domestic Institutional Investor (QDII)-Programm, was die Fähigkeit von großen, inländischen chinesischen Anlegern, an ausländischen Wertpapiermärkten zu investieren.

Ab 2020, Qualifizierte ausländische institutionelle Anleger nutzen die Dienste von mehr als 20 chinesischen Maklerfirmen, mit der CSRC genehmigt fast 200 ausländische Investoren für das QFII-Programm. Zu den größten teilnehmenden institutionellen Anlegern zählen die UBS Group AG (NYSE:UBS) und die JPMorgan Chase Bank (NYSE:JPM).

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