Was ist eine Par-Bond?

Eine Par-Anleihe bezieht sich auf eine Anleihe, die derzeit zu ihrem Nennwert gehandelt wird. Die Anleihe hat einen KuponsatzCouponsatzEin Kuponsatz ist der Betrag der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden. basierend auf dem Nennwert der Anleihe. das ist identisch mit dem Marktzins.

Zusammenfassung:

• Eine Par-Anleihe ist eine Anleihe, die derzeit zu ihrem Nennwert gehandelt wird.
• Die Anleihe wird mit einem Kuponsatz geliefert, der mit dem Marktzinssatz identisch ist.
• Da der Zinssatz ständig schwankt, Par-Bonds sind selten zu sehen.

Eine Par-Anleihe verstehen

Der Kuponsatz einer Anleihe ist der Zinssatz, den die Anleiheemittenten auf den Nennwert der Anleihe zahlen. Um zu verstehen, warum eine Anleihe mit einem Kuponsatz gleich dem Marktzinssatz istZinssatzEin Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede gegebene Form von Schulden berechnet, im Allgemeinen als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt. ist der Preis gleich, Betrachten Sie die folgenden Beispiele:

Beispiel 1:Diskontanleihe

Betrachten Sie eine Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren und einem Kupon von 5 %. Der Marktzins beträgt 6%.

Für die obige Anleihe der Kuponsatz liegt unter dem Marktzins. In einem solchen Szenario ein rationaler Investor wäre nur bereit, diese Anleihe mit einem Abschlag auf ihren Nennwert zu kaufen, weil ihre Kuponrendite niedriger ist als der aktuelle Marktzins. Mit anderen Worten, die Anleihe erwirtschaftet eine RenditeRendite-RenditeDie Rendite (ROR) ist der Gewinn oder Verlust einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum im Vergleich zu den Anschaffungskosten der Anlage, ausgedrückt in Prozent. Dieser Leitfaden lehrt die gängigsten Formeln niedriger als der Markt, und Anleger wären nur dann bereit, die Anleihe zu kaufen, wenn sie mit einem Abschlag begeben würde.

Beispiel 2:Premium-Anleihe

Betrachten Sie eine Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren und einem Kupon von 5 %. Der Marktzins beträgt 4%.

Für die obige Anleihe der Kuponsatz liegt über dem Marktzins. In einem solchen Szenario ein rationaler InvestorInvestieren:Ein Leitfaden für Anfänger Der Leitfaden für Investitionen für Anfänger von CFI zeigt Ihnen die Grundlagen des Investierens und wie man damit beginnt. Erfahren Sie mehr über verschiedene Strategien und Techniken für den Handel, die bereit sind, die Anleihe zu einem Aufschlag auf ihren Nennwert zu kaufen, da ihre Kuponrendite höher ist als der aktuelle Zinssatz. Mit anderen Worten, die Anleihe eine über dem Marktzinssatz liegende Rendite erwirtschaftet und deshalb, Anleger sind bereit, die Anleihe gegen eine Prämie zu kaufen.

Beispiel 3:Par-Bond

Betrachten Sie eine Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren und einem Kupon von 5 %. Der Marktzins beträgt 5 %.

Für die obige Anleihe der Kuponsatz entspricht dem Marktzinssatz. In einem solchen Szenario Ein rationaler Investor wäre nur bereit, die Anleihe zum Nennwert zu kaufen, weil ihre Kuponrendite dem aktuellen Zinssatz entspricht. Mit anderen Worten, da die Anleihe eine Rendite in Höhe des Marktzinses erwirtschaftet, Anleger wären nicht bereit, eine Prämie anzubieten oder einen Abschlag zu verlangen – die Anleihe wird zum Nennwert bewertet.

Anleihepreisformel

Die Barwertformel wird verwendet, um eine Anleihe zu bewerten:

Woher:

• C entspricht der Couponzahlung;
• n entspricht der Anzahl der Zahlungsperioden;
• ich entspricht dem Zinssatz; und
• FV entspricht dem Wert bei Fälligkeit. Der Nennwert wird auch als Nennwert bezeichnet.

Beispiel für eine Par-Anleihe

Eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 US-Dollar und einer Laufzeit von drei Jahren wird mit einem Kupon von 5 % jährlich ausgezahlt. Der aktuelle Marktzinssatz beträgt 5 %. Verwenden der Anleihepreisformel, um mathematisch zu bestätigen, dass die Anleihe zum Nennwert bewertet ist,

Oben gezeigt, mit einem Kuponsatz gleich dem Marktzinssatz, die resultierende Anleihe wird zum Nennwert bewertet.

Die Realität von Par-Bonds auf dem Markt

Par-Bonds sind auf dem Markt ungewöhnlich. Der Grund dafür ist, dass der Marktzins nur sehr selten dem Kuponsatz der Anleihe entspricht. Der Marktzinssatz variiert ständig. Um die Tatsache zu veranschaulichen, Die Bank of Canada bietet Zinssätze auf Trendbasis. Da sich die Zinssätze ständig ändern, Es ist ungewöhnlich, dass der Kuponsatz einer Anleihe genau dem Marktzinssatz entspricht und zum Nennwert bewertet wird.

Zusätzliche Ressourcen

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• Discount BondDiscount BondEin Discount Bond ist eine Anleihe, die zu einem niedrigeren Preis als ihr Nennwert ausgegeben wird oder eine Anleihe, die auf dem Sekundärmarkt zu einem Preis unterhalb des Nennwerts gehandelt wird. Es ist vergleichbar mit einer Nullkuponanleihe, nur, dass letztere keine Zinsen zahlt. Eine Anleihe gilt als mit einem Abschlag gehandelt
• Floating Interest RateFloating Interest RateEin variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich während der Laufzeit der Schuldverpflichtung ändert. Es ist das Gegenteil eines Festpreises.
• LIBORLIBORLIBOR, was ein Akronym für London Interbank Offer Rate ist, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten berechnen
• Overnight-RateOvernight-RateDer Overnight-Satz bezieht sich auf den Zinssatz, den Einlageninstitute (z. B. Banken oder Kreditgenossenschaften) berechnen sich gegenseitig für Übernachtkredite. Beachten Sie, dass der Overnight-Tarif in verschiedenen Ländern anders genannt wird.