Was sind nicht margenfähige Wertpapiere?

Nicht margenfähige Wertpapiere können bei einem bestimmten Anlagemakler oder Finanzinstitut nicht auf Margin gekauft werden. Beim Kauf der Wertpapiere Anleger müssen ihre gesamte Bestellung mit Bargeld finanzieren.

Finanzinstitute führen fast immer eine interne Liste nicht margenfähiger Wertpapiere, die Kleinanleger online oder bei ihrem Broker finden können.

Zu den gängigsten nicht margenfähigen Wertpapieren gehören Over-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC) ist der Handel von Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, der außerhalb formeller Börsen und ohne die Aufsicht einer Börsenaufsicht. Der OTC-Handel erfolgt in OTC-Märkten (ein dezentraler Ort ohne physischen Standort), über Händlernetze. Marktaktien, Penny Stocks, und jüngste Börsengänge (IPOs).

Zusammenfassung

• Nicht margenfähige Wertpapiere können nicht auf Margin gekauft werden und müssen mit dem Geld des Anlegers finanziert werden.
• Die Wertpapiere dienen dem Schutz der Anleger, indem sie das Risiko reduzieren, das mit dem Kauf von Wertpapieren mit Hebelwirkung verbunden ist.
• Zu den nicht margenfähigen Wertpapieren gehören Penny Stocks, OTC-Aktien, und jüngste Börsengänge, da die Wertpapiere aufgrund höherer Kursvolatilität und geringerer Liquidität tendenziell risikoreicher sind.
• Die Verwendung von Margin kann die Renditen erhöhen, aber die Verluste erheblich erhöhen, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers nicht in die erwartete Richtung bewegt.

Marginable Securities vs. nicht Marginable Securities

Marginale Wertpapiere umfassen Aktien, Fesseln, FuturesFutures-KontraktEin Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da Futures-Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht erwerben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen., und andere Wertpapiere, die auf Margin gekauft werden können. Um Wertpapiere auf Margin zu kaufen, Anleger müssen bei ihrem Broker ein Margin-Konto eröffnen. Solche Konten erfordern in der Regel eine Mindestinvestition von 2 USD, 000, sondern gestatten Anlegern, in der Regel bis zu 50 % des Auftragsbetrags eines Wertpapiers mit Margin zu leihen. Der Prozentsatz kann je nach Maklerfirma variieren, Erfahrung, und Profil des Kleinanlegers.

Bei Margin-Konten müssen Anleger auch ein Mindestguthaben in bar (Eigenkapital) auf dem Konto halten. Der Betrag wird als Wartungsmarge bezeichnetMaintenance MarginMaintenance Margin ist der Gesamtbetrag des Kapitals, der auf einem Anlagekonto verbleiben muss, um eine Anlage- oder Handelsposition zu halten und a zu vermeiden, und ist ein Prozentsatz des Gesamtkontowerts. Zum Beispiel, wenn das Margin-Konto Wertpapiere im Wert von 60 USD umfasst, 000 und die Anforderung beträgt 25 %, der Investor müsste 15 $ halten, 000 Eigenkapitalguthaben auf ihrem Konto.

Wenn der Anleger die Wertpapiere mit nur 10 USD gekauft hat, 000 ihres Bargeldes, der Broker würde einen Margin Call von 5 USD auslösen, 000. An einem solchen Punkt der Anleger muss das Guthaben auf dem Konto um 5 USD erhöhen, 000.

Im Gegensatz, nicht margenfähige Wertpapiere können nicht auf Margin gekauft werden, und Nicht-Margin-Konten erfordern kein Mindestguthaben. Nicht margenfähige Wertpapiere sind zudem tendenziell weniger liquide und volatiler als die durchschnittliche Aktie.

Vorteile von nicht margenfähigen Wertpapieren

Die Klassifizierung von Wertpapieren in Wertpapiere mit Margin und ohne Margin dient dem Schutz der Anleger, indem das mit dem Kauf von Wertpapieren mit Hebelwirkung verbundene Risiko verringert wird. Die Kehrseite von Marginable Securities ist das zusätzliche Risiko, das mit der Verwendung von Leverage verbunden ist. Während die Investition in Margin die Renditen steigern kann, es kann die Verluste erhöhen, wenn sich der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers in die entgegengesetzte Richtung bewegt.

Zum Beispiel, Nehmen wir an, ein Investor kauft 10, 000 Aktien einer Aktie, die zu 10 US-Dollar gehandelt werden. Der Gesamtbetrag des Kontos beträgt 100 USD, 000. Nehmen wir an, der Investor hat 80 US-Dollar investiert, 000 seines Bargelds und kaufte $20, 000 am Rand. Jetzt, Wenn die Aktie am nächsten Tag auf 6 US-Dollar sinkt, der Investor wird mit den $20 belastet, 000 Darlehen, zusätzlich zum Verlust seines Kapitals. Der Gesamtverlust für den Anleger beträgt 40 US-Dollar, 000.

Wenn der Anleger ein Nichtmargin-Konto verwendet oder ein nichtmarginfähiges Wertpapier gekauft hat, der erlittene Verlust wäre nur der Verlust des Kapitals des Anlegers gewesen. Der Investor hätte nur 8 kaufen können. 000 Aktien und erlitt einen Verlust von 32 USD, 000.

Warum sind einige Wertpapiere nicht marginal?

Wie bereits erwähnt, Es gibt nicht margenfähige Wertpapiere, um Anleger vor den Nachteilen des Einsatzes von Leverage zu schützen. Wertpapiere, die im Allgemeinen nicht margenfähig sind, umfassen OTC-Marktwerte, Penny StocksPenny StockEin Penny Stock ist eine Stammaktie einer kleinen Aktiengesellschaft, die zu einem niedrigen Preis gehandelt wird. Die spezifischen Definitionen von Penny Stocks können von Land zu Land variieren. Zum Beispiel, in den Vereinigten Staaten, die Aktien, die zu einem Preis von weniger als 5 USD gehandelt werden, werden berücksichtigt, und aktuelle Börsengänge. Solche Wertpapiere werden in die Kategorie der nicht margenfähigen Wertpapiere eingeordnet, da sie in der Regel relativ weniger liquide und volatiler sind als die durchschnittliche Aktie. Die Volatilität kann durch Beta und die Liquidität durch das tägliche durchschnittliche Handelsvolumen gemessen werden.

Die beiden oben genannten Faktoren machen die Anlage in solche Wertpapiere riskant, da sie einer extrem hohen täglichen/wöchentlichen Kursvolatilität unterliegen. Zum Beispiel, Es ist nicht ungewöhnlich, dass sich OTC- und Penny-Stocks an einem Tag zwischen 30% und 100% bewegen. Ähnlich, viele IPOs sehen am ersten Tag und in der ersten Handelswoche eine aggressive Preisvolatilität.

Die Verwendung von Hebelwirkung auf solche Wertpapiere birgt das Potenzial, die Verluste eines Anlegers erheblich zu verstärken, wenn der Aktienkurs nicht in die erwartete Richtung geht. Die Idee hinter nicht margenfähigen Wertpapieren besteht darin, solche Wertpapiere vor Anlegern zu schützen, die dazu neigen, auf Margin zu investieren.

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• BetaBetaDas Beta (β) eines Anlagepapiers (d. h. einer Aktie) ist ein Maß für seine Renditevolatilität im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Es wird als Risikomaß verwendet und ist integraler Bestandteil des Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ein Unternehmen mit einem höheren Beta hat ein höheres Risiko und auch höhere erwartete Renditen.
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• LiquiditätLiquiditätIn den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller es verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt.