Was sind forderungsbesicherte Wertpapiere mit Kreditkarten?

Credit Card Asset Backed Securities (ABS) sind festverzinsliche festverzinsliche Wertpapiere festverzinsliche Wertpapiere sind eine Art von Schuldtiteln, die Erträge in Form von regelmäßigen, oder fest, Zinszahlungen und Rückzahlungen der AnleihenBondsBonds sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Der Emittent der Anleihe leiht sich beim Anleihegläubiger Kapital und leistet ihm für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. die durch den Cashflow von Kreditkarten gedeckt sind. Da Unternehmen Kreditkartenzahlungen einziehen, Interesse, und Gebühren, Cashflows, die die Kapital- und Kuponzahlungen von Anleihen finanzieren, werden gesammelt. Die Popularität dieser Wertpapiere begann 1987 mit der Verbreitung von Kreditkarten.

Zusammenfassung

• Bei der Verbriefung von Kreditkartenforderungen werden Cashflows gebündelt und als Wertpapiere verkauft.
• Credit Card Asset Backed Securities werden in die revolvierende Periode und die Amortisationsperiode unterteilt.
• Der Cashflow von Kreditkarten wird zunächst in eine Treuhandstruktur eingebracht und dann an die Anleger- und Verkäuferinteressen verteilt.

Die Verbriefung von Kreditkartenforderungen

Verbriefung ist die Aktion, bei der Zahlungsströme aus Schulden zusammengeführt und als Wertpapiere an Dritte verkauft werden. Die Verbriefung von Kreditkarten begann in den späten 1980er Jahren, als Banken nach neuen Finanzierungsquellen für Kreditkarten suchten.

Grundlegende Master-Truststruktur

Die Grundstruktur wurde vor 1991 für die Kreditkartenverbriefung verwendet. Der Kreditkartenherausgeber verpfändet die Konten und Forderungen an einen Master Trust. Der Master Trust verkauft die Wertpapiere dann an die Anleger. Der Kreditkartenherausgeber behält ein Interesse am Master Trust und die Zinsen, Hauptsammlungen, und Ausfälle kehren an die Bank zurück.

Vertrauensstruktur der Masternote

Auch als Emissions-Trusts (IT) bekannt, Die Masternote-Struktur unterlegt Anleihen mit einem Pool revolvierender Kreditkartenkonten und -forderungen. Die Struktur unterscheidet sich von der früheren, da sie hinsichtlich der Laufzeiten der Anleihen mehr Flexibilität bietet.

Da die Emittenten von Kreditkarten-ABS wachsen, sie enden oft mit mehreren Master-Trusts. Wenn es auftritt, die Emittenten stellen eine Sicherheitenbescheinigung aus. Das Sicherheitenzertifikat ermöglicht es dem Eigentümer, alle bisherigen Master Trusts in Anspruch zu nehmen.

Anlegerinteresse und Verkäuferinteresse

Die Anlegerzinsen sind der Kapitalbetrag, der ABS-Anlegern geschuldet wird. Der Verkäuferzins ist der Restzins des Vertrauens, das die Kreditkartenherausgeber aufrecht erhalten müssen. Verkäuferinteresse ist wichtig, da sie die Kreditkartenbank mit anderen Anlegern in Einklang bringt, da die Banken selbst einen Anspruch auf die vermögensbasierten Wertpapiere haben.

Was ist der Asset-Backed Security-Lebenszyklus?

Asset-Backed Securities mit Kreditkarten haben zwei Hauptzeiträume nach der Emission. Die beiden Perioden sind die revolvierende Periode und die Amortisationsperiode.

1. Revolvierende Periode

Während der Umlaufperiode, Anleger erhalten keine Tilgungszahlungen. Stattdessen, Anleger erhalten nur Zinsen. Dadurch können Emittenten die Haupteinzüge zum Ankauf neuer Forderungen verwenden. Dieser Zeitraum ermöglicht es dem Emittenten auch, kurzfristige Kreditkartendarlehen mit den eingezogenen Kapitalbeträgen zu finanzieren.

2. Amortisationszeit

Wenn die Amortisationszeit beginnt, Kapitaleinzüge werden verwendet, um die ABS-Investoren zurückzuzahlen. Im Gegensatz zu Unternehmensanleihen wenn die Hauptzahlung nur einmal erfolgt, bei Fälligkeit, der Kapitalbetrag für Kreditkarten-ABS wird schrittweise über einen bestimmten Zeitraum gezahlt.

Bei einer kontrollierten Amortisation Die Tilgungszahlungen werden in gleichen Beträgen während der Abschreibungsperiode geleistet. Auf der anderen Seite, in einer kontrollierten Akkumulation, Kapitalzahlungen werden jeden Monat auf ein Treuhandkonto eingezahlt und bis zum Fälligkeitsdatum gehalten.

Cashflow-Zuweisungen

Die Cashflow-Allokation ist der Prozess, bei dem Kapital- und Zinszahlungen auf Kreditkartenkonten über den ABS-Trust weitergeleitet werden. Dazu gehört auch die Zuweisung von Cashflows an Investoren und Sponsoren, was komplexer sein kann.

Gruppen

Die Bildung von Gruppen ist eine der Methoden zur Zuweisung von Cashflow. Zuerst, der cashflow wird zwischen investoren- und verkäuferanteilen aufgeteilt. Je nach den Eigenschaften des Wertpapiers wird das Anlegerinteresse weiter in kleinere Gruppen aufgeteilt.

Hauptkollektionen

Die Zuordnung der Hauptkollektionen zu den Serien hängt vom Lebenszyklus von ABS ab. Wie bereits erwähnt, das Kapital wird den Anlegern nur während der Amortisationszeit ausgezahlt. Für ABS, die sich in der revolvierenden Periode befinden, das Prinzip wird neu zugewiesen und mit anderen Serien geteilt.

Gebührenerhebungen und -zuweisungen finanzieren

Die Hauptgebühren, die von einem Kreditkartenfonds erhoben werden, sind die Zinsen auf den ausstehenden Saldo und Verzugsgebühren. Als Prozentsatz der Gesamtforderungen ausgedrückt, es wird Portfoliorendite genannt.

Hauptrabatt, Austausch, Erholungen

Die Kapitalabzinsung ist ein Prozess, der die Portfoliorendite und den Spread vorübergehend erhöht und in Zeiten verwendet wird, in denen der Überschussspread deutlich niedriger ist. um eine vorzeitige Amortisation zu vermeiden. Einziehungen werden im Rahmen der Finanzierungskostenerhebungen ausgewiesen und fließen in die Berechnung der Portfoliorendite ein. Er wird bei der Berechnung des Überschussspreads verwendet.

Ein Interchange ist eine Gebühr, die an die Bank gezahlt wird, die eine Kreditkarte ausgestellt hat, um sie für die Übernahme von Kreditrisiken zu entschädigen. Das Kreditrisiko besteht, da die Bank dem Kreditkartennutzer eine Kulanzfrist einräumt, in der er den ausgegebenen Betrag nicht bezahlen muss.

Zusätzliche Ressourcen

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• Fixed Income RisksFixed Income RisksFixed Income Risiken entstehen aufgrund der Volatilität des Rentenmarktumfelds. Risiken wirken sich auf den Marktwert des Wertpapiers beim Verkauf aus, Cashflow aus dem Wertpapier, während es gehalten wird, und zusätzliche Erträge aus der Reinvestition von Cashflows.
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• Berechnung der Rendite von SchuldenBerechnung der Rendite von Schulden Die Rendite von Schulden bezieht sich auf die Rendite, die ein Anleger erwarten kann, wenn er einen Schuldtitel bis zur Fälligkeit hält. Zu diesen Instrumenten gehören staatlich unterstützte T-Bills, Unternehmensanleihen, Private-Debt-Vereinbarungen, und andere festverzinsliche Wertpapiere.