Was ist ein nackter Put?

Ein nackter Put bezieht sich auf eine Situation, in der ein Anleger eine Put-Option verkauft, ohne bereits eine entsprechende Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier der Option zu haben. Dies ist eine der Möglichkeiten, wie ein Anleger von Kursänderungen eines Wertpapiers profitieren kann, ohne direkt in das Wertpapier selbst zu investieren.

Optionen bieten zahlreiche Anlagestrategien, da sie zahlreiche Möglichkeiten bieten, den Kauf und Verkauf von Call-Optionen zu kombinierenCall OptionA Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. und Put-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Verfallsdaten.

Ein Put ist eine Art Optionskontrakt, der seinem Besitzer oder Käufer das Recht bietet, den Basiswert der Option zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis zu verkaufenAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts ausüben kann Sicherheit, es hängt davon ab. Mit einer amerikanischen Option, der Optionsinhaber kann die Option zum Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers jederzeit bis zum Verfallsdatum der Option ausüben. Mit einer Option im europäischen Stil, Die Option zum Leerverkauf des Basiswerts kann nur am Verfallsdatum der Option ausgeübt werden.

Zusammenfassung

Der Verkäufer einer Put-Option versucht, davon zu profitieren, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers bis zum Verfallsdatum der Option auf oder über dem Ausübungspreis der Option bleibt.

• Bei einem nackten Put verkauft ein Anleger eine Put-Option, ohne eine entsprechende Leerverkaufsposition auf dem Markt zu halten.
• Das Maximum, das ein Anleger durch den Verkauf eines nackten Puts verlieren kann, ist der Ausübungspreis multipliziert mit 100 Aktien. abzüglich der erhaltenen Prämie; der maximale potenzielle Gewinn ist die erhaltene Prämie.

Die Naked Put-Strategie

Bei der nackten Put-Strategie verkauft ein Anleger eine Put-Option ohne:

1. Bereits vorhanden, oder zum Zeitpunkt des Verkaufs der Option festgelegt, eine entsprechende Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier; oder

2. Sie verfügen über die erforderlichen Mittel auf ihrem Anlagekonto, um die Kosten für den Aufbau einer entsprechenden Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier im Falle der Ausübung der Option zu decken.

Wenn die Bedingungen eines der oben genannten Szenarien erfüllt sind, dann ist die Put-OptionPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionskontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bekannt) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Es ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, der andere Typ ist eine Call-Option. der Anleger verkauft, gilt nicht als nackter Put, aber stattdessen, ein „gedeckter“ oder „gesicherter“ Put. Wenn die Bedingungen von Szenario B, aber nicht von Szenario A, erfüllt sind, dann wird die verkaufte Put-Option als „bargesichert“ bezeichnet.

Ein Put, den ein Anleger verkauft, kann entweder nackt sein, bedeckt, oder teilweise abgedeckt. Die Put-Option gilt als teilweise gedeckt, wenn der Anleger, der den Put verkauft, eine Short-Position im Basiswert hat, aber nicht groß genug, um einen Betrag darzustellen, der dem Betrag der verkauften Put-Option entspricht.

Den "Äquivalentbetrag" verstehen

So, wovon sprechen wir, wenn wir von einem „äquivalenten Betrag“ des zugrunde liegenden Wertpapiers einer Option sprechen? Ein äquivalenter Betrag ist ein Betrag, der dem Betrag des zugrunde liegenden Wertpapiers entspricht, der durch die Option repräsentiert wird.

Zum Beispiel, Optionen auf Aktien sind in der Regel Optionen zum Kauf (für den Inhaber einer Call-Option) oder zum Verkauf (für einen Inhaber einer Put-Option) von 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Deswegen, 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie sind der Betrag, der einem Optionskontrakt auf die Aktie entspricht.

Wenn ein Optionsverkäufer fünf Optionskontrakte verkauft hat, dann würde der äquivalente Betrag der zugrunde liegenden Aktie 500 Aktien betragen. Wenn der Optionsverkäufer von fünf Put-Optionen gedeckte Puts verkaufen wollte, dann müssten sie entweder bereits Leerverkäufe tätigen (da es sich um eine Put-Option handelt) oder gleichzeitig mit der Put-Option mindestens 500 Aktien der zugrunde liegenden Aktie leerverkaufen.

Den Ausübungspreis verstehen

Der Käufer einer Put-Option erwartet, von einem Kursrückgang des Basiswerts zu profitieren. Zum Beispiel, ein Investor, der die Aktie des Unternehmens ABC erwartet, derzeit mit einem Marktpreis von 50 $, den Preis auf 25 US-Dollar pro Aktie zu senken, möglicherweise daran interessiert, eine Put-Option auf die Aktie zu kaufen. Die Put-Option gibt dem Käufer der Option das Recht, das zugrunde liegende Wertpapier zum festgelegten Ausübungspreis der Option leer zu verkaufen.

Optionen bieten eine Vielzahl von Ausübungspreisen, aus denen ein Anleger wählen kann. Zum Beispiel, eine Aktie, die derzeit für 50 US-Dollar pro Aktie verkauft wird, kann Ausübungspreise von 60 US-Dollar haben, $55, $50, $45, und 40 Dollar. Da es sich um eine Put-Option handelt – eine Option, die ihrem Inhaber einen Gewinn bietet, wenn das zugrunde liegende Wertpapier fällt, anstatt steigt, im Preis – der Optionsinhaber profitiert in dem Maße, in dem ein Rückgang des Preises des Basiswerts den Wert erhöht, oder Preis, ihrer Put-Option.

Alle Put-Optionen auf ein zugrunde liegendes Wertpapier werden im Wert steigen, wenn der Preis des Wertpapiers sinkt, Dies bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass der Optionsinhaber die Option ausüben möchte, um eine Short-Position am Markt zu erhalten. Die Ausübung der Option ist nur dann profitabel, wenn der Kurs des Basiswerts unter den Ausübungspreis der Option fällt. Fortfahrend mit dem obigen Beispiel eines Aktienhandels mit 50 USD pro Aktie, Nehmen wir an, ein Investor kauft eine Option auf die Aktie mit einem Ausübungspreis von 45 USD.

Jetzt, wenn der Marktpreis der Aktie auf 48 US-Dollar pro Aktie gefallen ist, nachdem der Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 45 US-Dollar gekauft hat, dann würde die Put-Option im Wert steigen (abhängig von der verbleibenden Zeit bis zum Verfall), und der Anleger kann seine Option verkaufen und einen Gewinn erzielen.

Jedoch, es wäre für sie nicht rentabel, die Option zum Marktpreis von 48 USD auszuüben, denn die Etablierung einer Leerverkaufsposition bei 45 US-Dollar würde ihnen einen Verlust von 3 US-Dollar pro Aktie bescheren. Es ist nur profitabel, die Option auszuüben, wenn der Marktpreis der zugrunde liegenden Aktie auf einen Preis unter 45 USD fällt.

Voraussetzungen für den Handel mit nackten Optionen

Verkaufe einen nackten Put, eine, die nicht abgedeckt ist, erfordert, dass der Verkäufer für den Margin-Handel zugelassen ist. Die erworbenen Aktien dienen als Sicherheit für das Darlehen. Der Hauptgrund für die Kreditaufnahme besteht darin, mehr Kapital für die Investition durch ihren Broker zu gewinnen und somit ein Margin-Konto zu haben. Ein Margin-Konto ermöglicht es dem Anleger, sich im Wesentlichen von seinem Broker die notwendigen Mittel zu leihen, um seine Optionshandelsstrategie des Verkaufs eines nackten Puts umzusetzen.

Die für den Margin-Handel zu genehmigenden Anforderungen hängen ab von (1) der Finanzlage des Anlegers, und (2) die angegebenen Anlageziele und -präferenzen des Anlegers. Was die letztgenannte Anforderung betrifft, der Anleger muss sich entweder für spekulatives Investieren oder für Daytrading interessiert habenDay TradingDas Hauptmerkmal des Daytrading ist, dass der Kauf und Verkauf von Wertpapieren innerhalb desselben Handelstages erfolgt. und haben sich zudem als sehr risikofreudig erklärt.

Maximaler Gewinn und Verlust aus dem Verkauf eines Naked Put

Der Verkäufer einer Put-Option ist ein Anleger, der davon ausgeht, dass der Preis des Basiswerts vor Ablauf nicht unter den Ausübungspreis der Option sinken wird. Wenn sie richtig sind, dann verfällt die verkaufte Option als wertlos, und sie werden den maximalen potenziellen Gewinn realisieren – die Höhe der Prämie, die sie für den Verkauf der Option erhalten. Die „Prämie“ ist der Kaufpreis der Option.

Der maximale potenzielle Verlust für den Verkäufer einer nackten Put-Option ist der Ausübungspreis der Option mal 100 Aktien, abzüglich der für den Verkauf des Puts erhaltenen Prämie. So, wenn ein Optionsverkäufer einen nackten Put mit einem Ausübungspreis von 45 USD verkauft hat und der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers auf 0 USD steigt, dann wäre ihr Verlust $4, 500 ($45 mal 100 Aktien), abzüglich der Prämie, die sie erhalten haben.

In jedem Fall, der Gewinn/Verlust des nackten Put-Verkäufers entspricht der erhaltenen Prämie, abzüglich etwaiger Verluste aus der Ausübung der Option.

Zusätzliche Ressourcen

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• Amerikanische vs. Europäische vs. Bermuda-OptionenAmerikanische vs. Europäische vs. Bermuda-Optionen Es gibt verschiedene Arten von Optionen, die sich hinsichtlich ihrer Ausübungsbeschränkungen unterscheiden. Lassen Sie uns die Optionen amerikanisch vs. europäisch vs. Bermuda erkunden, um es herauszufinden
• VerfallsdatumVerfallsdatum (Derivate)Das Verfallsdatum bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Futures-Kontrakte verfallen. Es ist der letzte Tag der Gültigkeit des Derivatkontrakts.
• Long- und Short-PositionenLong- und Short-PositionenWenn Sie investieren, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen).
• Naked OptionNaked OptionEine nackte Option ist ein Anlagebegriff, der sich darauf bezieht, dass ein Anleger eine Option verkauft, ohne eine entsprechende Position im Basiswert der Option zu halten