Was ist Intermarket-Analyse?

Die Intermarket-Analyse umfasst die Analyse von mehr als einer verwandten Klasse von Vermögenswerten – wie Aktien, Fesseln, commoditiesCommoditiesCommodities sind neben Aktien und Anleihen eine weitere Anlageklasse. Die meisten Waren sind Produkte, die aus der Erde kommen, die besitzen, und Währungen. Die Analyse wird durchgeführt, um die Stärke oder Schwäche der betrachteten Anlageklasse zu bestimmen. Das Konzept wurde zuerst von John Murphy eingeführt, ein Finanzmarktanalyst, in seinem Buch, „Trading mit Intermarket-Analyse.“

Laut Murphy, Händler können von der Betrachtung der Beziehungen zwischen verschiedenen Anlageklassen profitieren. Intermarket-Analysen können Anlegern helfen, die Phase des Investitionszyklus zu identifizieren, zusammen mit den Anlageklassen mit der besten und der schlechtesten Wertentwicklung.

Aufschlüsselung der Intermarket-Analyse

Die Intermarket-Analyse beinhaltet die Betrachtung von AnlageklassenAnlageklasseEine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Sie werden in der Regel auf denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. oder Finanzmärkte, die starke Korrelationen aufweisen. Zum Beispiel, bei der Analyse des US-Aktienmarktes, ein Investor kann sich verwandte Märkte wie den US-Dollar ansehen, Warenpreise, und der Rentenmarkt. Rohstoffpreise wirken sich oft direkt auf den US-Aktienmarkt aus. Deswegen, Die gemeinsame Analyse von Rohstoffen und Aktien kann verwendet werden, um die zukünftige Richtung des Aktienmarktes vorherzusagen.

Korrelation zwischen Marktanalysen

Die Analyse der Intermarket-Beziehungen zwischen zwei oder mehr Variablen ist in der Regel mit den verfügbaren Daten möglich. Diagrammvergleiche, oder eine Tabellenkalkulation. Die meisten Anleger/Händler verwenden Korrelationen, um die Intermarket-Beziehung zwischen einer Variablen und einer zweiten Variablen in einem anderen Datensatz zu analysieren. Der Grad der KorrelationKorrelationEine Korrelation ist ein statistisches Maß für die Beziehung zwischen zwei Variablen. Das Maß wird am besten in Variablen verwendet, die eine lineare Beziehung zueinander aufweisen. Die Anpassung der Daten kann visuell in einem Streudiagramm dargestellt werden. zwischen den Variablen zeigt die Stärke der Beziehung an.

1. Positive Korrelation

Eine Korrelationsstudie zweier Variablen kann entweder eine positive oder eine negative Korrelation ergeben. Eine positive Korrelation bedeutet, dass sich die beiden Variablen tendenziell parallel bewegen. Der Korrelationsmesswert kann bis zu +1,0 betragen, was eine perfekte positive Korrelation wäre. In der Anlagewelt, dies würde bedeuten, dass sich zwei Vermögenswerte oder Anlageklassen im Gleichschritt bewegen. Offensichtlich, perfekte Korrelation ist sehr selten.

Jeder Messwert zwischen +0,7 bis +1,0, über einen langen Zeitraum aufrechterhalten, zeigt an, dass die beiden Variablen statistisch signifikant zueinander sind. Die Identifizierung solcher Beziehungen durch Intermarket-Analysen kann für Anleger bei Kauf-/Verkaufsentscheidungen sehr hilfreich sein.

2. Negative/inverse Korrelation

Auf der anderen Seite, ein negativer Zusammenhang, auch bekannt als inverse KorrelationNegative KorrelationEine negative Korrelation ist eine Beziehung zwischen zwei Variablen, die sich in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Mit anderen Worten, wenn Variable A zunimmt, Variable B nimmt ab. Eine negative Korrelation wird auch als inverse Korrelation bezeichnet. Siehe Beispiele, Diagramme und, zeigt eine negative Beziehung zwischen zwei Variablen. Negative Korrelationswerte können bis auf -1,0 sinken. Eine anhaltende Korrelation zwischen -0,7 bis -1,0 weist auf eine statistisch signifikante Beziehung hin. Bei negativen Korrelationen, Es ist wichtig zu bedenken, dass sich die Variablen invers zueinander bewegen.

Wenn die Beziehung nahe am Nullpunkt liegt, es zeigt an, dass die Beziehung zwischen den beiden Variablen schwach ist. Wenn sich die Beziehung von positiv zu negativ (und umgekehrt) bewegt, es zeigt, dass die Beziehung zwischen den beiden Variablen instabil ist, und kann sich nicht darauf verlassen, dass sie eine Handelsrichtung vorgeben. Im Wesentlichen, Zwischen den Variablen besteht kein zuverlässiger Zusammenhang.

Inflationäre und deflationäre Beziehungen

Zwei der Hauptfaktoren, die Intermarktanalysen und -beziehungen beeinflussen, sind inflationäre und deflationäre Kräfte. Zu den am klarsten definierten Intermarktbeziehungen, die von Inflation/Deflation betroffen sind, gehören Anleihen und Rohstoffe, Aktien und Anleihen, und Rohstoffe und den US-Dollar.

1. Inflationäre Beziehungen

In einem inflationären Umfeld Zwischen Aktien und Anleihen besteht in der Regel eine positive Korrelation. Wenn der Wert eines Vermögenswerts steigt, der andere Vermögenswert folgt. Typischerweise Anleihen ändern die Richtung, bevor Aktien, eine Trendumkehr der Anleihekurse kann daher darauf hindeuten, dass die Aktienkurse in naher Zukunft den Trend ändern können.

Weiter, während der Inflation, Es besteht typischerweise eine umgekehrte Beziehung zwischen dem US-Dollar und den Rohstoffen, und zwischen Anleihen und Rohstoffen. Wenn der Preis einer Anlageklasse steigt, die andere Anlageklasse geht zurück.

2. Deflationäre Beziehungen

In einem deflationären Umfeld Normalerweise besteht ein umgekehrtes Verhältnis zwischen Aktienkursen und Anleihekursen. Beachten Sie, dass dies zu einer positiven Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen führt.

Ebenfalls, Es besteht eine umgekehrte Beziehung zwischen dem US-Dollar und den Rohstoffpreisen, sowie zwischen Anleihen und Rohstoffen. Diese zeigen die gleichen Szenarien wie bei einem inflationären Umfeld. Die einzige positive Korrelation in einem deflationären Umfeld besteht zwischen Aktienkursen und Rohstoffpreisen.

Bedeutung der Intermarket-Analyse

Die Intermarket-Analyse kann einen Einblick in die zukünftige Richtung der Finanzmärkte geben. Die Bestimmung der Korrelationen zwischen verschiedenen Arten von Anlageklassen kann wichtige Bestätigungen für die wahrscheinliche Richtung des betrachteten Vermögenswerts liefern. Zum Beispiel, Beziehungen zwischen bestimmten Aktien können Aufschluss darüber geben, wann ein neuer Trend beginnt. Dies kann Anlegern helfen, entweder bestehende Positionen zu verlassen oder neue Positionen einzugehen, um von einem Trendwechsel zu profitieren.

Jedoch, keine Analysemethode ist als einzige Methode zur Analyse von Vermögenswerten konzipiert. Die Intermarket-Analyse wird am effektivsten zusammen mit anderen Analysetools oder -techniken verwendet. Ebenfalls, Beachten Sie, dass Korrelationen, die durch Intermarket-Analysen aufgedeckt werden, nicht garantiert stabil bleiben.

Sich ändernde wirtschaftliche Rahmenbedingungen können zu sich ändernden Korrelationen führen. Positive Korrelationen zwischen Anlageklassen können zu negativen Korrelationen werden, oder eine Korrelation kann ganz wegfallen – es besteht also kein statistisch signifikanter Zusammenhang mehr zwischen den Vermögenswerten.

Zusätzliche Ressourcen

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