Was ist ein Aktien-Futures-Kontrakt?

Ein Aktienterminkontrakt ist eine finanzielle Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten zum Kauf oder Verkauf von Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt. betragen, und Preis. Sie werden an Derivatebörsen reguliert und zu Spekulations- und Absicherungszwecken verwendet. Die gängigsten Kontrakttypen für Aktien-Futures sind Index-FuturesAktien-Index-FuturesAktien-Index-Futures, auch als Aktienindex-Futures oder nur Index-Futures bezeichnet, sind Futures-Kontrakte, die auf einem Aktienindex basieren. Futures-Kontrakte sind ein und Aktien-Futures.

Zusammenfassung

• Ein Aktienterminkontrakt ist eine finanzielle Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten zum Kauf oder Verkauf von Aktien zu einem bestimmten Datum. betragen, und Preis. Die Kontrakte werden täglich unter Verwendung von Margins und Mark-to-Market abgerechnet.
• Sie werden an Derivatebörsen reguliert und zu Spekulations- und Absicherungszwecken verwendet.
• Aktienterminkontrakte sind ein Nullsummenspiel; die Gewinne der einen Partei sind die Verluste der anderen.

So funktioniert der Aktien-Futures-Kontrakt

Bei einem Terminkontrakt Es gibt zwei Gegenparteien, die gegensätzliche Erwartungen in Bezug auf den zukünftigen Wert einer Aktie haben. Die bullische Partei versucht, die Aktie zu kaufen, während die bärische Partei versucht, es zu verkaufen. Deswegen, Die beiden Parteien schließen einen Futures-Kontrakt ab, um den Preis zu fixieren und das Eigenkapital in der Zukunft zu tauschen.

Ein Aktienterminkontrakt muss die folgenden Komponenten enthalten, die zwischen den Kontrahenten vereinbart werden:

1. Zugrundeliegendes Eigenkapital

• Muss angeben, was abgewickelt werden soll
• Beispiele sind Indizes wie der S&P 500S&P 500 IndexThe Standard and Poor’s 500 Index, abgekürzt als S&P 500 Index, ist ein Index, der die Aktien von 500 börsennotierten Unternehmen der oder einzelner Aktien umfasst

2. Angegebenes Datum

• Muss das Abrechnungs-/Ablaufdatum des Vertrags angeben
• Am angegebenen Datum, alle Zahlungsströme werden ausgeglichen, und der endgültige Gewinn/Verlust wird realisiert

3. Angegebener Betrag

• Muss den Betrag des zugrunde liegenden Eigenkapitals angeben, der gehandelt werden soll, d.h., 100 Aktien

4. Angegebener Lieferpreis

• Muss den Preis angeben, zu dem die zugrunde liegende Aktie gehandelt werden soll

5. Marge

• Ein von jeder Partei als Sicherheit für die Vertragsdauer hinterlegter Betrag

Spekulation und Absicherung

Futures-Kontrakte werden für zwei Zwecke verwendet:Spekulation und Absicherung. Spekulanten sagen den zukünftigen Wert der Aktie voraus und verwenden Futures, um den Preis zu fixieren. Zum Beispiel, Wenn ein Anleger eine Aktie optimistisch sieht, Sie können einen Futures-Kontrakt abschließen, um die Aktie in der Zukunft zu kaufen. Wenn die Spekulationen richtig waren, Der Anleger würde den Kontrakt verwenden, um die Aktie für weniger als ihren Marktwert zu kaufen.

Der zweite Zweck der Absicherung besteht darin, potenzielle Anlageverluste zu mindern. Zum Beispiel, Ein Anleger hält derzeit einen Index, befürchtet jedoch, dass dieser in Zukunft an Wert verlieren könnte. Sie können einen Terminkontrakt abschließen, um den Index zu verkaufen, um sich gegen einen Preisverfall abzusichern. Wenn der Index am Ende an Wert verliert, der Anleger hätte bereits einen Lieferpreis festgelegt und kann die Aktie für mehr als ihren Marktwert verkaufen.

Futures sind ein NullsummenspielZero Sum Game (und Non Zero Sum) Ein Nullsummenspiel ist eine Situation, in der Verluste eines Spielers bei einer Transaktion zu einer gleichen Erhöhung der Gewinne des gegnerischen Spielers führen. es wird also einen Gewinner und einen Verlierer geben. Die obige Grafik veranschaulicht die Idee.

Für die Partei, die das Eigenkapital kauft, Sie erzielen einen Gewinn, wenn der Marktpreis der Aktie bei Verfall höher ist als der Lieferpreis – das heißt, sie können die Aktie billiger als den Marktwert kaufen. Jedoch, wenn der Börsenkurs der Aktie den Lieferpreis unterschreitet, sie müssen am Ende mehr als den Marktpreis für das Eigenkapital zahlen.

Beim Verkäufer ist das genau umgekehrt. Die von einer Partei realisierten Gewinne sind die Verluste der anderen Partei (abzüglich etwaiger Gebühren von Vermittlern).

Margen und Mark-to-Market

Die Marge ist das Geld, das jede Partei während der Vertragslaufzeit zur Sicherheit aufbringen muss. Der Nominalwert des Kontrakts wird am Erfüllungstag statt im Voraus getauscht. Margins verringern das Risiko, dass Kontrahenten vom Vertrag zurücktreten.

Margen werden täglich abgerechnet, Das bedeutet, dass der Margin-Betrag mit dem Marktwert des zugrunde liegenden Eigenkapitals schwankt – dies wird als Mark-to-Market (MTM) bezeichnet. Der Kontraktlieferpreis wird täglich angepasst, um den Marktwert des Eigenkapitals widerzuspiegeln, während sich die Margen ebenfalls ändern, um die ursprünglichen Vertragsvereinbarungen widerzuspiegeln.

Zum Beispiel, wenn der Lieferpreis 100 US-Dollar beträgt und der Marktwert auf 110 US-Dollar steigt, der Vertragslieferpreis wird auf $110 angepasst. Dann, weil der Käufer am Abrechnungstag 10 US-Dollar mehr zahlen muss, sie erhalten heute 10 $ zu ihrer Marge hinzugefügt, von der Marge des Verkäufers abgezogen.

Es gibt zwei Margins in einem Futures-Kontrakt:

1. Anfangsmarge

• Die Initial Margin ist der Geldbetrag, den jede Partei aufwenden muss, um den Vertrag einzugehen.
• Es ist in der Regel ein Prozentsatz des Nominalwertes des Vertrags.

2. Wartungsmarge

• Die Wartungsmarge ist der Mindestbetrag, der während der Vertragslaufzeit einzuhalten ist.
• Wenn die Mittel einer Partei unter die Erhaltungsmarge fallen, Sie erhalten einen Margin Call – eine Anforderung, um Mittel zur anfänglichen Margin hinzuzufügen.

Praxisbeispiel

Zwei Parteien schließen einen Aktienterminkontrakt an der Börse 1 ab. 000 Aktien in sechs Monaten ab heute. Sie einigen sich auch auf einen Lieferpreis von 500 US-Dollar, 000, eine anfängliche Marge von 10 %, und eine Erhaltungsmarge von 5 % des NennwertsNennwertDer Nennwert (auch als Nennwert oder Nennbetrag bezeichnet) ist der Nennwert, auf dem die Zahlungen auf einen Finanzbetrag berechnet werden.

Zu Beginn der Vereinbarung, beide Parteien stellen (500, 000 x 10 %) =50 $, 000 als Anfangsmarge. Jetzt, Angenommen, die Aktien fallen um 30 USD, 000 im Wert. Der neue Lieferpreis wird angepasst auf (500, 000 – 30, 000) =$470, 000.

Da der Käufer die Aktien in Zukunft zu einem günstigeren Lieferpreis kaufen kann, die Differenz wird heute in der Marge berücksichtigt. $30, 000 wird von der Käufermarge abgezogen:(50, 000 – 30, 000) =20, 000.

Das Margin-Konto des Käufers fällt nun unter die Wartungsmarge von 5% (500, 000 x 5 % =25 $, 000). Deswegen, Der Käufer erhält einen Margin Call, um sein Konto bis zur Initial Margin aufzufüllen. Die 30 Dollar, 000 von der Käufermarge wird in die Verkäufermarge gestellt.

Zusätzliche Ressourcen

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• Maintenance MarginMaintenance MarginMaintenance Margin ist der Gesamtbetrag des Kapitals, der auf einem Anlagekonto verbleiben muss, um eine Anlage- oder Handelsposition zu halten und ein
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• Basiswertpapier Basiswertpapier Basiswertpapier ist ein Anlagebegriff, der das handelbare Finanzinstrument bezeichnet, auf das ein Finanzderivat, wie ein