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Was ist Eigenkapital-Co-Investment?

Ein Eigenkapital-Co-Investment (oder Co-Investment) ist eine Minderheitsbeteiligung MinderheitsbeteiligungMinderheitsbeteiligung bezieht sich auf eine Beteiligung an einem Unternehmen, die weniger als 50 % der gesamten Aktien in Bezug auf die Stimmrechte ausmacht Gesellschaft. Die Investition erfolgt zusammen mit einem Finanzsponsor. Ein Beispiel für einen Co-Investor sind institutionelle Anleger wie eine Versicherungsgesellschaft, Pensionsfonds, oder Stiftung.

Der Begriff Minderheitsbeteiligung bedeutet, dass der Co-Investor weniger als 50 % des Portfoliounternehmens besitzt. Mit dem nicht beherrschenden Anteil, der Co-Investor hat wenig Einfluss auf den Gesamtentscheidungsprozess. Der Investor, der eine Mehrheitsbeteiligung an der Betreibergesellschaft tätigt, ist der Finanzsponsor oder die Private-Equity-FirmaTop 10 Private-Equity-FirmenWer sind die Top-10-Private-Equity-Firmen der Welt? Unsere Liste der zehn größten PE-Firmen, sortiert nach Gesamtkapital. Gemeinsame Strategien innerhalb von P.E. beinhalten Leveraged Buyouts (LBO), Risikokapital, Wachstumskapital, Distressed Investments und Mezzanine-Kapital. Anders als der Co-Investor, die Private-Equity-Gesellschaft übt die Entscheidungsgewalt aus. Venture-Capital-Firmen suchen manchmal auch Co-Investoren.

Zusammenfassung

Eine Equity-Co-Investition ist eine Minderheitsbeteiligung des Co-Investors an einer Betreibergesellschaft zusammen mit einem Finanzsponsor. Co-Investoren investieren neben der Private-Equity-Gesellschaft, nicht über den Private-Equity-Fonds.
Private-Equity-Firmen profitieren, da ihnen mehr Kapital zur Verfügung steht, um in andere profitable Projekte zu investieren und nicht nur in eine einzelne Transaktion.
Institutionelle Anleger können Zugang zu weiteren Informationen und zur Due Diligence erhalten.

Struktur einer Equity Co-Investition

Eigenkapital-Co-Investment verstehen

Es ist wichtig zu unterscheiden, dass bei einer Eigenkapital-Co-Investition Co-Investoren investieren neben der Private-Equity-Gesellschaft, nicht über den Private-Equity-FondsPrivate-Equity-FondsPrivate-Equity-Fonds sind Kapitalpools zur Anlage in Unternehmen, die eine Chance auf eine hohe Rendite darstellen. Sie kommen mit einem festen. Letzteres ist die gängigste Anlageform institutioneller Anleger in die Betreibergesellschaft. Da institutionelle Anleger in den wichtigsten Private-Equity-Fonds investieren, Die Private-Equity-Gesellschaft erhält die Entscheidungsbefugnis über die besten Investitionen.

Ebenfalls, Die Private-Equity-Gesellschaft behält während ihrer gesamten Anlagedauer die Kontrolle über die Beteiligungen der Portfoliounternehmen. Der institutionelle Anleger ist verpflichtet, an jeder getätigten Investition zu partizipieren. Alternative, das co-investment mit aktien geht einen anderen anlageweg als dieses typische szenario. Der Co-Investor investiert in eine einzige Betreibergesellschaft.

Das Co-Investment-Vehikel wird durch ein separat strukturiertes Paket von Vereinbarungen realisiert. Damit der institutionelle Investor an Co-Investment-Möglichkeiten partizipieren kann, sie werden der Private-Equity-Gesellschaft einen Vertrag oder eine Interessenerklärung vorlegen. Die Private-Equity-Gesellschaft wird dann beschließen, Co-Investment-Möglichkeiten anzubieten, obwohl sie dazu nicht verpflichtet sind.

Vorteile einer Equity Co-Investition

Co-Investoren und Private-Equity-Firmen finden Beteiligungen aus mehreren Gründen attraktiv.

1. Mehr Flexibilität

Co-Investments bieten Private-Equity-Firmen mehr Flexibilität. Private-Equity-Firmen können mehr Kapital zur Verfügung haben, um in andere profitable Projekte zu investieren als in eine einzelne Transaktion.

2. Verbesserte Anlegerbeziehung und Risikoteilung bei Investitionen

Verbesserte Beziehungen zu Investoren und die Aufteilung des Anlagerisikos sind einige weitere Beispiele für Vorteile für die größte Private-Equity-Gesellschaft.

3. Zugang zu weiteren Informationen und Due Diligence

Für die Co-Investoren die Co-Investment-Transaktion kann es ermöglichen, mehr Informationen und Zugang zur Due Diligence zu erhaltenDue DiligenceDue Diligence ist ein Überprüfungsprozess, Ermittlung, oder Prüfung einer potenziellen Transaktion oder Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen, und um alles andere zu überprüfen, was während eines M&A-Deals oder eines Investmentprozesses zur Sprache kam. Due Diligence ist abgeschlossen, bevor ein Deal abgeschlossen wird. oder Materialien, die sie sonst nicht hätten. Es kann dem Co-Investor helfen, bessere Entscheidungen zu treffen und sein breiteres Portfolio so anzupassen, dass es seinen Anlagebedürfnissen am besten entspricht.

4. Bessere Gebührenregelungen

Ein zusätzlicher Vorteil besteht darin, dass der institutionelle Anleger im Vergleich zu einer Investition in den wichtigsten Private-Equity-Fonds eine bessere Gebührenregelung im Co-Investment-Vehikel erhalten kann.

Eine Private-Equity-Firma, die institutionelle Anleger anziehen möchte, könnte die Gebühren senken oder keine Gebühren anbieten. Über die Jahre, Es gab eine Zunahme von institutionellen Anlegern, die Interesse an Co-Investment-Möglichkeiten bekundeten.

Nachteile einer Equity Co-Investition

Co-Investments mit Beteiligungskapital bergen auch Risiken sowohl für die Private-Equity-Gesellschaft als auch für den institutionellen Investor.

1. Komplexer in der Natur

Für die Private-Equity-Gesellschaft Co-Investment-Deals sind viel komplexer. Eine starke Kommunikation und klare Dokumente in der Anfangsphase sind notwendig, um einen reibungslosen Ablauf der Co-Investition zu gewährleisten.

Beispiele für Erwägungen sind Stimmrechte, Verantwortung der Geschäftsführung, Kosten, Gebühren, und mehr. Während die Co-Investitionsmöglichkeit die Beziehungen stärken kann, Eine schlechte Ausführung kann ebenso schnell zu angespannten Beziehungen zwischen der Private-Equity-Gesellschaft und dem institutionellen Investor führen.

2. Höheres Risiko der Anlagekonzentration

Für den institutionellen Anleger Es besteht ein höheres Risiko der Anlagekonzentration. Durch die direkte Investition in ein einzelnes Unternehmen, statt einer Vielzahl von Unternehmen unter einem einzigen Fonds, das Portfolio ist weniger vielfältig.

Auch der institutionelle Anleger muss viel Zeit und Mühe in die Transaktion investieren.

3. Unerwünschte Auswahlprobleme

Zuletzt, Negative Selektionsprobleme können auftreten, wenn Private-Equity-Firmen Investitionsprojekte mit geringer Rendite an institutionelle Anleger delegieren und Investitionsprojekte mit hoher Rendite für sich behalten.