Was ist Diskontrendite?

Die Diskontrendite ist der erwartete prozentuale Jahresertrag der RenditeDie Rendite (ROR) ist der Gewinn oder Verlust einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum im Vergleich zu den als Prozentsatz ausgedrückten Anschaffungskosten der Anlage. Dieser Leitfaden lehrt die gängigsten Formeln, die mit einer Anleihe verdient werden, wenn sie mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird. Die Diskontrendite wird im Volksmund auch als Bankdiskontrendite (BDY) bezeichnet.

Zusammenfassung

• Die Diskontrendite ist der erwartete jährliche Prozentsatz der Rendite einer Anleihe, wenn sie mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird.
• Sie wird im Volksmund auch als Bankdiskontrendite (BDY) bezeichnet.

• Die Diskontrendite wird üblicherweise für Kommunalanleihen berechnet, Schatzwechsel (T-Bills), Nullkuponanleihen, Handelspapier, die meisten Geldmarktinstrumente, und so weiter.

Wie wird die Diskontrendite berechnet?

Die Diskontrendite berechnet sich wie folgt:

Die Komponenten der Diskont-Rendite-Formel sind wie folgt:

• (Nennwert – Kaufpreis) ist der gesamte Diskontbetrag, der auf den Nennwert der Anleihe angewendet wird.
• (Nennwert – Kaufpreis) / Nennwert ist der prozentuale Wert des Gesamtabschlags der Anleihe auf ihren Nennwert.
• 360 / Anzahl Tage (oder Monate) bis Fälligkeit ist die Anzahl der Tage (oder Monate), die bis zur Fälligkeit verbleiben, weil die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird.

Beliebte Verwendung

Die Diskontrendite wird üblicherweise für Kommunalanleihen berechnet. KommunalanleiheEine Kommunalanleihe bezieht sich auf eine Anleihe oder ein festverzinsliches Wertpapier, die von einer Regierungsgemeinde begeben wird. Gemeinde, oder Staat, um seine Regierung zu finanzieren, Schatzwechsel (T-Bills), Nullkuponanleihen, Handelspapier, die meisten Geldmarktinstrumente, und so weiter.

• Kommunalanleihen :Kommunalanleihen sind von der Regierung begebene Schuldtitel mit geringem Risiko, oder Gemeinde, hauptsächlich zur Finanzierung der öffentlichen Ausgaben. Diese sind von den meisten Bundes- und Landessteuern befreit.
• Schatzwechsel :Schatzwechsel sind risikoarme Schuldtitel der US-Regierung, mit einer kurzfristigen Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Während die Zinserträge aus T-Rechnungen der Bundeseinkommensteuerpolitik unterliegen, es ist von den meisten staatlichen und lokalen Steuern befreit.
• Nullkuponanleihen :Eine Nullkuponanleihe ist eine Schuldverschreibung ohne regelmäßige Zinszahlungen. Jedoch, es wird mit einem beträchtlichen Abschlag von seinem Nennwert verkauft, letztendlich einen Gewinn bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger.
• Handelspapiere :Ein Commercial Paper ist eine kurzfristige Schuldverschreibung, die von Unternehmen ausgegeben wird. Sie werden in der Regel zur Finanzierung/Befriedigung kurzfristiger Verbindlichkeiten ausgegeben.

Praxisbeispiel

Sagen, zum Beispiel, Sie kaufen eine Anleihe für $9, 600. Es reift auf einen Gesamtwert von 10 $, 000. Dies bedeutet, dass die Anleihe mit einem Abschlag von 400 USD gekauft wurde. Es wurde am 1. Dezember herausgegeben. 2019, und soll in 90 Tagen reifen.

Folglich, die Diskontrendite für diese Anleihe lässt sich wie folgt berechnen:

Deswegen, die Diskontrendite der Anleihe beträgt 0,16 oder 16% .

Einschränkungen des Diskontertragsmaßes

Einige Einschränkungen des Diskontertragsmaßes umfassen:

1. Zeitkonvention

Zur Vereinfachung der Berechnung, die Diskontrendite wird annualisiert, unter Berücksichtigung eines 360-Tage-Jahres und nicht des tatsächlichen 365-Tage-Jahres. Es stellt ein kleines Problem dar, da die Zinsen für Anleihen und Schatzwechsel 365 Tage lang gezahlt werden. Die Berechnungszeitkonvention führt oft zu einer Nichtübereinstimmung der Werte.

2. Basierend auf dem Nennwert

Während es normalerweise keinen großen Unterschied gibt, einige Inkongruenzen und Fehler können sich einschleichen, wenn man bedenkt, dass die Diskontrendite basierend auf dem Nennwert der Anleihe und nicht auf dem tatsächlich investierten Dollarbetrag berechnet wird. d.h., Der Kaufpreis.

Was ist die Bond Equivalent Yield (BEY)?

Bond Equivalent Yields (BEY) werden oft zusammen mit Bankdiskontrenditen betrachtet und manchmal auch miteinander verwechselt. BEY ist die Gesamtrendite von Anleihen unter Berücksichtigung der geltenden Gesamtzinsen, d.h., der einfache Halbjahreszins auf der Basis der tatsächlichen Tageszählung.

Die Anleiheäquivalentrendite (BEY) berechnet sich wie folgt:

Woher:

• DR ist der Diskontsatz (der im Grunde die Diskontrendite in Dezimalform ausgedrückt ist)
• T ist die Anzahl der Tage, die zwischen Abrechnung und Fälligkeit verbleiben

Der BEY unterscheidet sich vom BDY insofern, als er den tatsächlich investierten Dollarbetrag berücksichtigt. d.h., Der Kaufpreis, berücksichtigen, und die Tatsache, dass es sich um die tatsächliche Tageszählung handelt, d.h., das 365-Tage-Jahr, statt der 360-Tage-Jahreskonvention zu berücksichtigen.

Mehr Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter der globalen Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™-Programmseite - CMSARegistrieren Sie sich beim CMSA®-Programm von CFI und werden Sie zertifizierter Capital Markets &Securities Analyst. Bringen Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und Kursen voran. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen Ressourcen werden nützlich sein:

• Commercial PaperCommercial PaperEin Commercial Paper bezieht sich auf eine kurzfristige, unbesicherte Schuldverschreibungen, die von Finanzinstituten und großen Unternehmen ausgegeben werden, anstelle teurerer Finanzierungsmethoden.
• GeldmarktGeldmarktDer Geldmarkt ist ein organisierter Devisenmarkt, an dem Teilnehmer kurzfristige Kredite und Kredite vergeben können, hochwertige Schuldverschreibungen.
• Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument des US-Finanzministeriums mit Laufzeiten von wenigen Tagen bis zu 52 Wochen.
• NullkuponanleiheNullkuponanleiheEine Nullkuponanleihe ist eine Anleihe, die keine Zinsen zahlt und mit einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt wird. Sie wird auch als reine Discount-Anleihe oder Deep-Discount-Anleihe bezeichnet.