Was ist eine Discount-Anleihe?

Eine Discount-Anleihe ist eine Anleihe, die zu einem niedrigeren Preis als ihr Nennwert ausgegeben wird. oder Lager, oder Kupon, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es ist ein statischer Wert oder eine Anleihe, die auf dem Sekundärmarkt gehandelt wirdSekundärmarktDer Sekundärmarkt ist der Ort, an dem Anleger Wertpapiere von anderen Anlegern kaufen und verkaufen. Beispiele:New York Stock Exchange (NYSE), Londoner Börse (LSE). zu einem Preis, der unter dem Nennwert liegt. Es ist vergleichbar mit einer Nullkuponanleihe, nur dass dieser bis zur Fälligkeit keine Zinsen zahlt. Eine Anleihe gilt als mit einem Abschlag gehandelt, wenn ihr KuponsatzCouponsatzEin Kuponsatz ist der Betrag der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleiheinhaber gezahlt werden. basierend auf dem Nennwert der Anleihe. niedriger ist als die geltenden Zinssätze.

So funktioniert eine Discount-Anleihe

Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, er erwartet vom Emittenten der Anleihe Zinsen zu zahlen. Jedoch, der Wert der Anleihe wird wahrscheinlich mit Änderungen der Marktzinssätze steigen oder fallen. Wenn die Zinsen steigen, es führt zu einem Wertverlust der Anleihe. Die Anleihe muss deshalb, mit Rabatt verkaufen. Daher der Name, Diskont-Anleihe. Der Abschlag berücksichtigt das Risiko der Anleihe und die Bonität des Anleiheemittenten.

Eine Diskont-Anleihe wird zu einem niedrigeren Preis als dem vorherrschenden Marktzins angeboten. Der Kauf der Anleihe mit einem Abschlag bedeutet, dass Anleger einen niedrigeren Preis als den Nennwert der Anleihe zahlen. Jedoch, es bedeutet nicht unbedingt, dass sie bessere Renditen bietet als andere Anleihen.

Nehmen wir ein Beispiel für eine Anleihe mit einem $1, 000 Nennwert. Wenn die Anleihe zu 970 USD angeboten wird, es gilt als ermäßigt angeboten. Wenn die Anleihe zu 1 $ angeboten wird, 030, es gilt als zu einem Aufschlag angeboten. Anleihen werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt und ihre Preise ändern sich mit Änderungen der Marktbedingungen. Jedoch, der Nennwert wird bei Fälligkeit der Anleihe dennoch an die Anleger zurückgezahlt.

Warum Anleihenkurse während des Handels schwanken

Wenn eine neue Anleihe ausgegeben wird, Es wird mit einem angegebenen Coupon geliefert, der die Höhe der Zinsen anzeigt, die die Anleihegläubiger verdienen werden. Zum Beispiel, eine Anleihe mit einem Nennwert von 1 USD, 000 und einem Kupon von 3% werden jährliche Zinsen von 30 USD gezahlt. Sinken die geltenden Zinssätze auf 2 %, der Wert der Anleihe wird steigen, und die Anleihe wird mit einer Prämie gehandelt. Steigen die Zinsen auf 4 %, der Wert der Anleihe sinkt, und die Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt.

Bei sich ändernden Zinssätzen, Die Anleihekurse müssen sich so anpassen, dass ihr YTM dem YTM neuer Anleiheemissionen entspricht oder fast gleich ist. Dies liegt daran, dass sich Anleihekurse und YTMs in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Sind die Zinssätze höher als der Kuponsatz der Anleihe, Anleihekurse müssen unter den Nennwert sinken (Discount Bond), damit sich der YTM den Zinsen annähert. Ähnlich, wenn die Zinsen unter den Kuponsatz fallen, Anleihekurse steigen über den Nennwert. In Zeiten, in denen die Zinsen kontinuierlich sinken, Anleihen werden mit einer Prämie gehandelt, so dass sich der YTM den fallenden Zinsen nähert. Ähnlich, steigende Zinsen werden dazu führen, dass mehr Anleihen mit einem Abschlag vom Nennwert gehandelt werden.

Warum eine Anleihe mit einem Abschlag verkauft wird

Eine Anleihe kann aus folgenden Gründen mit einem Abschlag ausgegeben werden:

1. Ausfallrisiko des Anleiheemittenten

Wenn Anleihegläubiger den Emittenten ein höheres Risiko sehen, ihren Verpflichtungen nicht nachzukommen, sie sind möglicherweise nur bereit, die Anleihen mit einem Abschlag zu kaufen.

2. Schwankende Zinssätze

Steigen die Zinsen über den Kuponsatz der Anleihe, die Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt. Dies ermöglicht ihnen, eine ausreichende Rendite aus ihrer Investition zu erwirtschaften.

3. Bonitätsprüfung

Eine Ratingagentur für Anleihen kann die Kreditwürdigkeit eines Emittenten herabsetzen. Das niedrigere Rating bedeutet ein erhöhtes Risiko, Daher wird die Anleihe mit einem Abschlag gehandelt, um die Anleger für das zusätzliche Risiko zu entschädigen.

Vor- und Nachteile der Investition in Discount-Anleihen

Discount-Anleihen sind mit hoher Wahrscheinlichkeit an Wert zu gewinnen, solange der Emittent der Anleihe nicht ausfällt. Halten die Anleger ihre Anleihen bis zur Fälligkeit, sie erhalten einen Betrag in Höhe des Nennwerts der Anleihe, obwohl sie ursprünglich einen Betrag gezahlt haben, der unter dem Nennwert der Anleihe liegt.

Diskontschuldverschreibungen können je nach Finanzlage des Emittenten mit einem höheren Ausfallrisiko verbunden sein. Ein Unternehmen kann sich für die Ausgabe von Anleihen entscheiden, nachdem es alle anderen Mittel zur Kapitalbeschaffung ausgeschöpft hat. Eine Anleihe-Ratingagentur kann auch das Rating des Emittenten herabsetzen, wenn sie davon überzeugt ist, dass die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen seinen laufenden Verpflichtungen nicht nachkommt, zugenommen hat.

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