Was ist eine Währungsoption?

Eine Währungsoption bezieht sich auf einen Derivatkontrakt, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, Währungen zu einem bestimmten Wechselkurs innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu verkaufen oder zu kaufen. Sie sind für Anleger nützlich, um sich gegen ungünstige Wechselkursbewegungen abzusichern.

Zusammenfassung

• Eine Währungsoption bezieht sich auf einen Derivatkontrakt, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, Währungen zu einem bestimmten Wechselkurs und innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen oder zu verkaufen.
• Devisenoptionen werden zur Absicherung gegen ungünstige Wechselkursentwicklungen eingesetzt.
• Zu den wesentlichen Währungsoptionselementen gehören ein Ausübungspreis, Haltbarkeitsdatum, Vertragsgröße, und Prämie.

Terminologie und Elemente von Währungsoptionen

Spotpreis

Der Kassakurs ist der aktuelle WechselkursWechselkursEin Wechselkurs ist der Kurs, zu dem eine Währung zwischen Nationen oder Wirtschaftszonen in eine andere umgetauscht werden kann. Es wird verwendet, um die.

Ausübungspreis

Der Ausübungspreis ist der Wechselkurs, zu dem der Kontrakt ausgeübt werden kann.

Call-Option und Put-Option

Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, eine Währung zum Ausübungspreis zu kaufen.

Eine Put-Option gibt dem Käufer das Recht, eine Währung zum Ausübungspreis zu verkaufen.

Der Kauf eines Calls auf USD entspricht dem Kauf eines Puts auf den CAD, da in beiden Fällen der Käufer verkauft CAD für USD.

Haltbarkeitsdatum

Ein Ablaufdatum gibt den Zeitrahmen an, in dem der Optionskontrakt gültig ist.

Vertragsgröße

Die Kontraktgröße ist ein wesentliches Element, das bestimmt, wie viel Währung abgerechnet wird.

Amerikaner vs. Europäer

Amerikanische Optionen können vom Käufer jederzeit vor und am Verfallsdatum ausgeübt werdenVerfallsdatum (Derivate)Das Verfallsdatum bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Futures-Kontrakte verfallen. Es ist der letzte Tag der Gültigkeit des Derivatkontrakts.

Europäische Optionen können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden.

In-the-Money und Out-of-the-Money

In-the-money tritt ein, wenn die Option ausgeübt werden kann, Der Käufer kann zum Ausübungspreis kaufen, der besser ist als der Kassakurs.

Out-of-the-money tritt auf, wenn die Option nicht ausgeübt wird, weil sie teurer ist als der Kauf zum Kassakurs.

Prämie

Die Prämie ist der Betrag, den der Käufer für den Optionskontrakt an den Verkäufer zahlt. Die Prämienhöhe wird durch Angebot und Nachfrage bestimmt, sowie ob der Ausübungspreis im Geld oder aus dem Geld ist.

Währungsoptionen verstehen

Das obige Diagramm stellt den Gewinn/Verlust basierend auf dem Kassakurs zum Verfall- oder Ausübungszeitpunkt der Option dar.

Im obigen Beispiel ist der Käufer möchte CADCanadian Dollar (CAD) verkaufenDer kanadische Dollar bezieht sich auf die kanadische Landeswährung und wird als CAD abgekürzt. Ein kanadischer Dollar besteht aus 100 Cent und wird auch USD gekauft, erwartet jedoch, dass der CAD in Zukunft gegenüber dem USD abwertet. Um sich gegen den Wertverlust des CAD abzusichern (oder umgekehrt, die Aufwertung des USD), der Käufer kauft einen Call auf den USD.

Der Ausübungspreis beträgt 1,2 USD/CAD, gibt dem Käufer das Recht, CAD vor Ablauf zu 1,2 USD/CAD zu verkaufen. Wenn der CAD nach rechts mehr als 1,2 USD/CAD abwertet, der Käufer wird die Option ausüben, da sie im Geld ist. Zum Ausübungspreis, dem Käufer ist es gleichgültig, ob er sie ausübt oder nicht, mögliche Ausübungsgebühren zu ignorieren. Jedoch, wenn der CAD links vom Basispreis gegenüber dem USD aufwertet, die Option ist wertlos, weil sie aus dem Geld ist, und der Käufer erleidet einen Verlust der gesamten für die Option gezahlten Prämie.

Die Gesamtprämie errechnet sich aus der Prämie multipliziert mit der Vertragsgröße. Bei einer Vertragsgröße von 50, 000 USD und eine Prämie von 0,1 CAD, die gezahlte Gesamtprämie beträgt 0,1*50, 000 =5, 000 CAD. Dieser Betrag stellt auch den maximalen Verlust aus dem Vertrag dar.

Der Breakeven-Kassakurs wird als Ausübungspreis + Prämie berechnet. In diesem Beispiel, der Breakeven =1,2 + 0,1 =1,3 USD/CAD. Wir können uns diese Break-Even-Rate als den Kassakurs vorstellen, der benötigt wird, um die gesamte gezahlte Prämie zurückzuerhalten.

An der Gewinnschwelle, der Käufer übt den Call aus und verkauft CAD zu 1,2 USD/CAD, während der Markt bei 1,3 USD/CAD liegt. Der Gewinn ist die Differenz zwischen Ausübungspreis und Kassakurs, multipliziert mit der Vertragsgröße. Der Käufer gewinnt (1,3-1,2)*50, 000 =5, 000 CAD. Der Gewinn ist der genaue Betrag, um die für den Vertrag angefallene Gesamtprämie auszugleichen.

Jeder Kassakurs zwischen Strike und Break-Even führt immer noch zu einem Gesamtverlust, da die Gewinne nicht ausreichen, um die Gesamtprämie auszugleichen. Folglich, für den Käufer, Geld aus dem Vertrag zu verdienen, sie müssen damit rechnen, dass der CAD über die Gewinnschwelle von 1,3 USD/CAD hinaus abwertet.

Das gleiche Konzept gilt für andere Währungsoptionen, wie oben gezeigt.

Optionskontrakte sind ein NullsummenspielZero Sum Game (und Non Zero Sum) Ein Nullsummenspiel ist eine Situation, in der Verluste eines Spielers bei einer Transaktion zu einer gleichen Erhöhung der Gewinne des gegnerischen Spielers führen. Wenn der Käufer seine Option im Geld ausübt, ihre Gewinne stammen aus den Verlusten des Verkäufers. Wenn der Käufer seine Aus-dem-Geld-Option nicht ausübt, der Verkäufer erzielt Gewinne aus der vom Käufer gezahlten Prämie. Während der Käufer wählen kann, ob er die Option ausübt oder nicht, dem Verkäufer bleibt keine Wahl und er ist verpflichtet, die Wahl des Käufers zu respektieren.

Zusätzliche Ressourcen

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