Was sind Devisenterminkontrakte?

Devisenterminkontrakte, auch als Devisen bezeichnetForeign ExchangeForeign Exchange (Forex oder FX) ist die Umrechnung einer Währung in eine andere zu einem bestimmten Kurs, der als Devisenkurs bekannt ist. Die Umrechnungskurse für fast alle Währungen schwanken ständig, da sie von den Marktkräften von Angebot und Nachfrage bestimmt werden. Futures oder kurz FX-Futures, sind eine Art Futures-Kontrakt, bei dem eine Währung zu einem festen Wechselkurs an einem bestimmten Datum in der Zukunft gegen eine andere getauscht wird.

Da der Wert des Kontrakts auf dem zugrunde liegenden Wechselkurs basiert, Devisentermingeschäfte gelten als Finanzderivate. Diese Futures sind Devisentermingeschäften sehr ähnlich, jedoch sind Futures-Kontrakte standardisiert und werden an zentralisierten Börsen gehandelt und nicht angepasst.

Zusammenfassung

• Devisenterminkontrakte sind eine Art von Terminkontrakten, bei denen eine Währung zu einem festen Wechselkurs an einem bestimmten Datum in der Zukunft gegen eine andere ausgetauscht wird.
• Die Kontrakte sind standardisiert und werden an zentralen Börsen gehandelt.
• Devisentermingeschäfte können zu Absicherungs- oder Spekulationszwecken eingesetzt werden.
• Aufgrund der hohen Liquidität und der Fähigkeit, die Position zu hebeln, Spekulanten verwenden häufig Devisentermingeschäfte gegenüber Devisentermingeschäften.

Wie funktionieren Währungs-Futures?

Devisentermingeschäfte sind standardisierte Kontrakte, die an zentralen Börsen gehandelt werden. Die Futures werden entweder bar abgerechnet oder physisch geliefert. Futures mit Barausgleich werden täglich auf Mark-to-Market-Basis abgerechnet.

Da sich der Tagespreis ändert, die Differenzen werden bis zum Verfallsdatum in bar beglichen. Bei Terminkontrakten, die durch physische Lieferung abgewickelt werden, am Verfallsdatum, die Währungen müssen gegen den Betrag umgetauscht werden, der sich aus der Vertragsgröße ergibt.

Devisenterminkontrakte umfassen mehrere im Folgenden beschriebene Komponenten:

• Zugrundeliegende Vermögenswert – Dies ist der angegebene Wechselkurs
• Haltbarkeitsdatum – Für Futures mit Barausgleich, Dies ist das letzte Mal, dass es geregelt ist. Bei physisch gelieferten Futures ist dies das Datum, an dem die Währungen umgetauscht werden
• Größe – Vertragsgrößen sind standardisiert. Zum Beispiel, ein Euro-Währungsvertrag auf 125 standardisiert ist, 000 Euro
• Margin-Anforderung – Um einen Terminkontrakt abzuschließen, eine anfängliche Marge ist erforderlich. Eine Maintenance MarginMaintenance MarginMaintenance Margin ist der Gesamtbetrag des Kapitals, der auf einem Anlagekonto verbleiben muss, um eine Anlage- oder Handelsposition zu halten und zu vermeiden, dass auch ein Wille eingerichtet wird und wenn die Initial Margin unter diesen Punkt fällt, ein Margin Call wird passieren, was bedeutet, dass der Händler oder Anleger Geld einzahlen muss, um es über die Wartungsmarge zu bringen

Da Devisentermingeschäfte an zentralen Börsen und über Clearinghäuser gehandelt werden, und Ränder werden gesetzt, dies reduziert das Kontrahentenrisiko im Vergleich zu Devisentermingeschäften erheblich. Eine typische Initial Margin kann bei etwa 4% liegen und eine Maintenance Margin bei etwa 2%.

Wofür werden Währungs-Futures verwendet?

Wie andere Futures, Devisentermingeschäfte können zu Absicherungs- oder Spekulationszwecken eingesetzt werden. Eine Partei, die weiß, dass sie zu einem späteren Zeitpunkt eine Fremdwährung benötigen wird, jedoch, die Fremdwährung zu diesem Zeitpunkt nicht kaufen möchte, kann FX-Futures kaufen. Dies dient als abgesicherte Position gegen jegliche Volatilität des Wechselkurses. Am Ablaufdatum, an dem sie die Währung kaufen müssen, Ihnen wird der Wechselkurs des FX-Futures-Kontrakts garantiert.

Ähnlich, wenn eine Partei weiß, dass sie in Zukunft einen Cashflow in einer Fremdwährung erhalten wird, sie können diese Position mit Futures absichern. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen in den USA mit einem Land in Deutschland Geschäfte macht, und sie verkaufen einen großen Posten, der in einem Jahr in Euro zahlbar ist, Das US-Unternehmen kann Devisentermingeschäfte kaufen, um sich gegen negative Wechselkursschwankungen abzusichern.

Devisen-Futures werden auch häufig von Spekulanten verwendetSpekulantenEin Spekulant ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das wie der Name schon sagt, spekuliert – oder vermutet – dass der Kurs von Wertpapieren steigen oder fallen wird und handelt die Wertpapiere basierend auf ihrer Spekulation. Spekulanten sind auch Menschen, die Vermögen schaffen und anfangen, Fonds, oder zum Wachstum von Unternehmen beitragen. Wenn ein Händler erwartet, dass eine Währung gegenüber einer anderen aufwertet, Sie können FX-Futures-Kontrakte kaufen, um von den sich ändernden Wechselkursen zu profitieren. Diese Kontrakte können auch für Spekulanten nützlich sein, da die gehaltene Anfangsmarge im Allgemeinen einen Bruchteil der Kontraktgröße ausmacht. Dies ermöglicht ihnen, ihre Position im Wesentlichen aufzustocken und stärker vom Wechselkurs abhängig zu sein.

Währungsfutures können auch zur Prüfung der Zinsparität verwendet werdenInterest Rate Parity (IRP)Die Zinsparität (IRP) ist eine Theorie über das Verhältnis zwischen dem Kassakurs und dem erwarteten Kassakurs bzw. auf Basis von Zinssätzen. Die Theorie besagt, dass der Devisenterminkurs gleich dem Devisenkassakurs mal dem Zinssatz des Heimatlandes sein sollte, dividiert durch den Zinssatz des Auslands. Wenn die Zinsparität nicht gilt, Ein Händler kann möglicherweise eine Arbitrage-Strategie anwenden, um ausschließlich von Fremdkapital und der Verwendung von Terminkontrakten zu profitieren.

Anleger, die eine Position absichern möchten, verwenden häufig Devisentermingeschäfte, da diese außerbörslichen Kontrakte individuell angepasst werden können. Spekulanten verwenden häufig Devisentermingeschäfte aufgrund der hohen Liquidität und der Möglichkeit, ihre Position zu nutzen.

Währungs-Futures – Arbeitsbeispiel

Betrachten wir nun ein Beispiel, das Devisentermingeschäfte beinhaltet. Angenommen, Sie kaufen 8 Euro-Future-Kontrakte (125 €, 000 pro Kontrakt) bei 0,89 US$/€. Am Ende des Tages, der Abrechnungspreis hat sich auf 0,91 US$/€ bewegt. Wie viel haben Sie verloren oder profitiert?

Der Preis ist gestiegen, was bedeutet, dass Sie davon profitiert haben. Die Berechnung zur Ermittlung Ihres Gewinns sieht wie folgt aus:

(0,91 US$/€ – 0,89 US$/€) x 125 €, 000 x 8 = 20, 000 US$

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den Artikel von CFI über Devisentermingeschäfte gelesen haben. Wenn Sie verwandte Konzepte kennenlernen möchten, Sehen Sie sich die anderen Ressourcen von CFI an:

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