Was ist eine Anrufumschaltung?

Eine Rufumschaltung, auch bekannt als Receiver-Swaption, ist eine Option, die es dem Inhaber ermöglicht, an einem privaten Steuersatzswap teilzunehmen. Alle Swaptions werden außerbörslich (OTC) durchgeführt Over-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC) ist der Handel von Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, der außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börse durchgeführt wird Regler. Der OTC-Handel erfolgt in OTC-Märkten (ein dezentraler Ort ohne physischen Standort), durch Händlernetzwerke., das heißt, es handelt sich nicht um standardisierte Verträge. Um an einer Call-Swaption – oder einer beliebigen Swaption – teilzunehmen, müssen sowohl der Käufer als auch der Verkäufer allen Bedingungen des Swaption-Kontrakts zustimmen.

Zusammenfassung:

• Call-Swaptions geben den Inhabern das Recht – aber nicht die Verpflichtung –, mit der anderen Partei einen Zinsswap abzuschließen.
• Call-Swaptions werden auch als Receiver-Swaptions bezeichnet, da der Inhaber eine feste Zinszahlung erhält.
• Swaptions ähneln traditionellen Optionen darin, dass sie ein Verfallsdatum haben. ein Ablaufstil, und einen Ausübungspreis.

Die Grundlagen einer Swaption

Eine Swaption ist wie eine Option, da sie ein Verfallsdatum hat. ein Ablaufstil, ein AusübungspreisAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, es hängt davon ab, und der Käufer bezahlt den Verkäufer für das Privileg. Der Ausübungspreis ist eigentlich ein Ausübungspreis – der feste Zinssatz, der gegen den variablen Zinssatz getauscht (getauscht) wird.

In Bezug auf den Ablaufstil, Es gibt drei häufig verwendete Standards:

1. Bermuda-Stil – Legt eine Reihe von Daten fest, an denen die Option ausgeübt werden kann
2. Amerikanischer Stil – Die Option kann jederzeit vor Ablauf ausgeübt werden
3. europäischer Stil – Erlaubt dem Inhaber, die Option nur an einem bestimmten Datum auszuüben, entweder das Verfallsdatum der Option oder kurz vor dem Verfallsdatum, das ist auch der beginn des tausches

Elemente einer Swaption

Swaptions listen eine Reihe verschiedener Elemente auf, die Käufer und Verkäufer abzeichnen müssen. Sie beinhalten:

• Das VerfallsdatumVerfallsdatum (Derivate)Das Verfallsdatum bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Futures-Kontrakte verfallen. Es ist der letzte Tag der Gültigkeit des Derivatkontrakts. der Swaption
• Der Nominalbetrag
• Der Preis der Swaption
• Der Festpreis
• Der variable Zinssatz

Wenn Sie eine Rufumschaltung eingehen, der Inhaber verpflichtet sich, den variablen Zinssatz zu zahlen und hat das Recht, den festen Zinssatz zu erhalten. Tatsächlich Der Käufer einer Call-Swaption möchte die Position eines Käufers einnehmen, der den variablen Zinssatz zahlt. Der Käufer profitiert, wenn der feste Zinssatz höher als der variable Zinssatz ist.

Swaptions werden bei Verfall oft in bar ausgezahlt. Käufer und Verkäufer verwenden einfach eine vereinbarte Berechnungsformel, um den Wert des Swaps zu bestimmen.

Wer handelt mit Call Swaptions?

Die Hauptteilnehmer am Swaption-Markt sind Finanzinstitute oder große, multinationale Firmen. Sie verwenden Swaptions, um das Zinsrisiko zu steuern. Zum Beispiel, eine Bank oder ein anderes Finanzinstitut, das viele Hypotheken hält, möchte sich möglicherweise gegen fallende Zinsen absichern, die dazu führen könnten, dass viele Hypotheken vorzeitig abbezahlt werden. Die Bank würde nach einem Receiver suchen, oder anrufen, Möglichkeit.

Investmentbanken sind als Market Maker im Swaption-Markt tätig. Sie besitzen in der Regel ein Portfolio von Swaption-Kontrakten, die sie mit einer Reihe von Kontrahenten erstellt haben. Die Banken werden selbst Call-Swaption- oder Put-Swaption-Kontrakte eingehen, um ihr Zinsrisiko zu steuern. Ob sie Call- oder Put-Swaptions kaufen möchten, hängt von der Art ihres bestehenden Swaption-Portfolios ab – ob es zugunsten von Puts oder Calls übergewichtet ist.

Call-Swaptions vs. Put-Swaptions

Anruf-Swaptions, wie oben besprochen, den Inhabern das Recht gewähren, aber nicht die Verpflichtung, einen Zinsswap abschließenZinsswapEin Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, bei dem zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen. Call-Swaptions werden manchmal auch als Receiver-Swaptions bezeichnet, da der Inhaber bei Zahlung des variablen Zinssatzes den Festzins als Zahlung erhält.

Swaptions setzen, auf der anderen Seite, ermöglichen es den Inhabern, einen Swap abzuschließen, bei dem sie den festen Zinssatz zahlen und den variablen Zinssatz erhalten. Aus diesem Grund werden Put-Swaptions auch als Payer-Swaptions bezeichnet. Put-Swaptions sind für Personen gedacht, die variabel verzinste Zahlungen im Austausch gegen feste Zinszahlungen erhalten möchten.

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• FinanzintermediärFinanzintermediärEin Finanzintermediär bezieht sich auf ein Institut, das als Vermittler zwischen zwei Parteien auftritt, um eine Finanztransaktion zu ermöglichen. Zu den Instituten, die gemeinhin als Finanzintermediäre bezeichnet werden, gehören Geschäftsbanken, Investmentbanken, Investmentfonds, und Pensionskassen.
• Floating Interest RateFloating Interest RateEin variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich während der Laufzeit der Schuldverpflichtung ändert. Es ist das Gegenteil eines Festpreises.
• Optionen:Calls und PutsOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• Top-InvestmentbankenListe der Top-InvestmentbankenListe der Top-100-Investmentbanken der Welt alphabetisch sortiert. Top-Investmentbanken auf der Liste sind Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Schwarzer Stein, Rothschild, Schottland, Erythrozyten, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch