Was ist das verwaltete Vermögen (AUM)?

Verwaltetes Vermögen (AUM), auch verwaltete Fonds genannt, ist der Gesamtmarktwert der WertpapiereMarktfähige WertpapiereMarktfähige Wertpapiere sind unbeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Beteiligungspapiere oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Die Emittenten schaffen diese Instrumente ausdrücklich zur Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. ein Finanzinstitut (wie eine Bank, Investmentfonds, oder Hedgefonds) besitzt oder im Namen seiner Kunden verwaltet.

Beispiel für AUM für einen Investmentfonds

Nehmen wir das Beispiel eines Investmentfonds mit einem diversifizierten Portfolio aus Aktien und Anleihen und einer signifikanten Liquiditätsposition. Nehmen wir an, das Portfolio des Investmentfonds besteht aus 1,5 Mrd. USD in Aktien, 2 Mrd. USD in Staatsanleihen, 1,5 Mrd. USD in UnternehmensanleihenUnternehmensanleihenUnternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben und haben in der Regel eine Laufzeit von 1 bis 30 Jahren. Sie bieten normalerweise eine höhere Rendite als Staatsanleihen, bergen jedoch ein höheres Risiko., und 1 Milliarde Dollar in bar.

Der Gesamtwert des verwalteten Fondsvermögens wird 6 Milliarden US-Dollar betragen.

Warum das verwaltete Vermögen berechnet wird

Der Gesamtwert des AUM ist ein Maß für die Größe eines Finanzinstituts und ein wichtiger Leistungsindikator für den Erfolg. da ein größeres AUM im Allgemeinen zu höheren Einnahmen in Form von Verwaltungsgebühren führt. Aus diesem Grund betrachten Finanzinstitute den Wert von AUM und vergleichen ihn mit Wettbewerbern und ihrer eigenen Geschichte, um Geschäftstrends zu bewerten.

Außerdem, in einigen Gerichtsbarkeiten, der Wert der verwalteten Vermögenswerte kann bestimmend sein, ob ein Institut bestimmte Vorschriften einhalten muss.

Die Art und Weise, wie Institute oder Anleger das verwaltete Vermögen berechnen, kann leicht abweichen. Einige Banken können Einlagen und Bargeld einbeziehen, InvestmentfondsPublikumsfondsEin Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien zu investieren, Fesseln, oder andere Wertpapiere. Investmentfonds befinden sich im Besitz einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Informieren Sie sich über die verschiedenen Fondsarten, wie sie arbeiten, und Vorteile und Kompromisse einer Investition in sie, und deren Berechnungen. Andere Institute betrachten nur die Fonds unter diskretionärer Verwaltung, die das Institut nutzen kann, um im Namen der Kunden zu handeln.

Wie sich das AUM im Laufe der Zeit verändert

Die Höhe des verwalteten Vermögens ändert sich aufgrund von:

• Mittelzu- und -abflüsseCash ManagementCash Management, auch als Treasury-Management bekannt, umfasst das Sammeln und Verwalten von Cashflows aus dem operativen, investieren, und Finanzierungstätigkeiten. . Zum Beispiel, Anleger eines Investmentfonds können ihr Anlagevolumen erhöhen oder reduzieren, indem sie zusätzliche Anteile des Fonds kaufen oder bereits vorhandene Anteile verkaufen, wodurch sich die Gesamtgröße des AUM des Fonds ändert.
• Der Wert der Wertpapiere, in die AUM investiert ist . Zum Beispiel, ein Investmentfonds wird eine Zunahme (Abnahme) des AUM erfahren, wenn der Marktwert seiner Wertpapiere steigt (abnimmt).
• Die Anzahl der gezahlten Dividenden durch die Unternehmen im Portfolio der Institution, wenn reinvestiert und nicht ausgeschüttet.

Als Ergebnis der oben genannten Faktoren, der Wert der verwalteten Vermögen ändert sich ständig.

Die oben genannten Faktoren bestimmen auch, wie schnell sich AUM ändert. Zum Beispiel, andere gleichgestellte Bedingungen sind:

• Ein Fonds mit häufigen Zu- und Abflüssen weist eine höhere Volatilität seines verwalteten Vermögens auf als ein Fonds mit einer sehr engagierten und stabilen Anlegerbasis.
• Ein Fonds, der in volatile Wertpapiere investiert, unterliegt größeren Schwankungen des AUM als ein Fonds, der in stabile, Wertpapiere mit geringer Volatilität.

Jedoch, Die Volatilität des AUM kann auch davon abhängen, ob die Wertpapiere liquide sind oder wie oft sie zum Marktpreis bewertet werden.

• Zum Beispiel, ein extrem illiquides Wertpapier wird möglicherweise nicht so oft gehandelt, und die Auswirkungen auf das AUM sind möglicherweise nicht so häufig wie bei liquiden Mitteln.
• Ein privates Wertpapier wird möglicherweise nicht sehr oft zum Marktpreis bewertet, Das bedeutet, dass sich der Wert des AUM nicht so häufig ändert wie bei einem gehandelten Wertpapier.

Anlegergelder und die Volatilität von AUM

Ein Fonds mit häufigen und/oder großen Zu- und Abflüssen wird mehr Volatilität in AUM erfahren. die ein Hindernis für die effektive Verwaltung von Anlagestrategien darstellen, insbesondere wenn die angestrebten Investitionen illiquide sind.

Um mögliche Schäden durch häufige Zu- und Abflüsse zu vermeiden, Institutionen, wie Investmentfonds oder Hedgefonds, kann sich auf einige Teillösungen verlassen:

• Sperrfristen , in der Regel zwischen einigen Monaten und einigen Jahren, in denen Geldabhebungen nicht möglich sind.
• Schließung des Fonds für Anleger , entweder dauerhaft oder vorübergehend, damit kein zusätzliches Geld einfließen kann.

Die oben genannten Maßnahmen sind besonders hilfreich, weil:

• Sie helfen dem Institut, Phänomene wie den erzwungenen Verkauf oder Kauf von Wertpapieren zu vermeiden, was bei illiquiden Märkten besonders problematisch sein wird.
• Sie helfen, ein übermäßiges Wachstum des AUM zu vermeiden, das zu Problemen bei der Zuteilung führen würde, da es oft schwierig ist, große Geldbeträge effektiv zu investieren, insbesondere wenn der betreffende Fonds eine Outperformance gegenüber Benchmarks anstrebt.

Wenn die Volatilität des AUM unter Kontrolle ist, Der Fonds kann seine Anlagestrategie verfolgen, ohne seine Positionen aufgrund von Zu- und Abflüssen erhöhen oder reduzieren zu müssen.

Assets under Management als Erfolgsmaßstab

Ob wir es mit Banken zu tun haben, Vermögensverwalter, Versicherungsgesellschaften, oder andere Finanzinstitute, Die Größe des AUM ist ein Maß für den Erfolg des Unternehmens. Das liegt daran, dass sie im Allgemeinen mit anderen KPIs korreliert ist.

• Ein größeres AUM korreliert im Allgemeinen mit einem höheren Umsatz, wenn der ROA konstant ist oder sich nicht wesentlich ändert.
• Die Größe des AUM ist auch ein Maß für das Prestige der Institution und ihres Managements. als Vermögensverwalter und Banken werden in der Regel anhand dieser Kennzahl eingestuft.
• Außerdem, Die Vergütungs- und Bonuspakete des Managements hängen oft von der Höhe des AUM ab.

Verwaltetes Vermögen und Fondsperformance

Übermäßiges Wachstum des AUM kann ein negativer Faktor sein, insbesondere für Vermögensverwalter, die aktiv investieren und eine Outperformance gegenüber Benchmarks anstreben.

• Sehr große Geldbeträge lassen sich nur schwer zeitnah und ohne Auswirkungen auf den Kurs der gekauften und verkauften Wertpapiere zuordnen.
• Durch den Zufluss größerer Geldbeträge Vermögensverwalter müssen in der Regel die Diversifikation erhöhen, was dem Ziel einer deutlichen Outperformance gegenüber Benchmarks entgegenwirken kann.

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• Return on Assets &ROA FormelReturn on Assets &ROA FormelROA Formel. Return on Assets (ROA) ist eine Art von Return on Investment (ROI), die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtvermögen misst.
• AnlageklasseAnlageklasseEine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Sie werden in der Regel auf denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften.
• Erwartete RenditeErwartete RenditeDie erwartete Rendite einer Anlage ist der Erwartungswert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die sie den Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten, die mit unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten verbunden sind.