Projektfinanzierung – Eine Einführung

Projektfinanzierung ist die finanzielle Analyse des gesamten Lebenszyklus eines Projekts. Typischerweise Eine Kosten-Nutzen-Analyse wird verwendet, um festzustellen, ob der wirtschaftliche Nutzen eines Projekts größer ist als die wirtschaftlichen Kosten. Die Analyse ist besonders wichtig für langfristige Wachstumsprojekte CAPEXGrowth CapexGrowth Capex ist eine Form der Investitionen eines Unternehmens, um bestehende Aktivitäten oder weitere Wachstumsperspektiven zu erweitern. Es konzentriert sich auf Aktivitäten wie den Erwerb von Anlagevermögen, Kauf von Hardware (z. Computers), Fahrzeuge für den Warentransport, und Gebäudeerweiterung. Der erste Schritt der Analyse ist die Ermittlung der Finanzstruktur, The Analyst Trifecta® GuideDer ultimative Leitfaden, um ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Möchten Sie ein Finanzanalyst von Weltrang sein? Möchten Sie branchenführende Best Practices befolgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess, genannt The Analyst Trifecta® besteht aus Analytik, Präsentation &Soft Skills eine Mischung aus Fremd- und EigenkapitalDebt to Equity RatioDie Debt to Equity Ratio ist eine Leverage Ratio, die den Wert der gesamten Schulden und Finanzverbindlichkeiten im Verhältnis zum gesamten Eigenkapital des Aktionärs berechnet., mit denen das Projekt finanziert wird. Dann, den wirtschaftlichen Nutzen des Projekts zu identifizieren und zu bewerten und festzustellen, ob der Nutzen die Kosten überwiegt.

Aufschlüsselung der Definition

Lassen Sie uns nun jede der Komponenten dieser Definition aufschlüsseln, um ein detailliertes Verständnis dessen zu erhalten, was sie beinhaltet:

#1 Finanzierung langfristiger Infrastruktur, Industrieprojekte, und öffentliche Dienste

Projektfinanzierungen werden in der Regel bei der Ölförderung eingesetzt, Stromerzeugung, und Infrastruktursektoren. Dies sind die am besten geeigneten Sektoren für die Entwicklung dieser strukturierten Finanzierungstechnik, da sie ein geringes technologisches Risiko haben, ein einigermaßen vorhersehbarer Markt, und die Möglichkeit des Verkaufs an einen einzelnen Käufer oder wenige große Käufer auf der Grundlage mehrjähriger Verträge (z. B. Take-or-Pay-Verträge).

#2 Regressfreie/eingeschränkte Finanzstruktur

Projektfinanzierung ist die strukturierte Finanzierung einer bestimmten wirtschaftlichen Einheit – einer Zweckgesellschaft (SPV) einer Zweckgesellschaft (SPV) Eine Zweckgesellschaft/Gesellschaft (SPV/SPE) ist eine separate Einheit, die für einen bestimmten und engen Zweck gegründet wurde, und das wird außerbilanziell gehalten. SPV ist ein – von den Sponsoren mit Eigenkapital oder Fremdkapital erstellt. Der Kreditgeber betrachtet den aus diesem Unternehmen generierten Cashflow als Hauptquelle der Kreditrückzahlung.

Somit, wenn der Kreditnehmer in Zahlungsverzug gerät, der Schuldner hat das Recht, das Vermögen der genannten Zweckgesellschaft zu beschlagnahmen. Jedoch, sie haben keinen Anspruch auf weitere Vermögenswerte, die nicht Teil der Zweckgesellschaft sind, auch wenn das Liquidationsvermögen der Zweckgesellschaft nicht ausreicht, um den aufgrund des Ausfalls geschuldeten Wert zu decken.

#3 Zahlung aus dem durch das Projekt generierten Cashflow

Die von der Zweckgesellschaft erwirtschafteten Cashflows müssen ausreichen, um die Zahlungen für die Betriebskosten zu decken und die Schulden in Form von Kapitalrückzahlung und Zinsen zu bedienen. Da der Cashflow vorrangig zur Finanzierung der Betriebskosten und zur Bedienung der Schulden verwendet wird, nur die verbleibenden Mittel, nachdem letztere gedeckt sind, können verwendet werden, um Dividenden an Sponsoren zu zahlen, die das Projekt durchführen.

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Warum nutzen Sponsoren Projektfinanzierung?

Ein Sponsor (die Einrichtung, die zur Finanzierung von Projekten eine Finanzierung benötigt) kann ein neues Projekt mit zwei Alternativen finanzieren:

1. Die neue Initiative wird bilanziell finanziert (Unternehmensfinanzierung)
2. Das neue Projekt wird in eine neu geschaffene Wirtschaftseinheit eingegliedert, die SPV, und außerbilanziell finanziert (Projektfinanzierung)

#1 Unternehmensfinanzierung

Alternative 1 bedeutet, dass die Sponsoren alle Vermögenswerte und Cashflows des bestehenden Unternehmens verwenden, um zusätzliche Kredite der Kreditgeber zu garantieren. Wenn das Projekt nicht erfolgreich ist, dann können alle verbleibenden Vermögenswerte und Cashflows als Rückzahlungsquelle für alle Gläubiger (alt und neu) des zusammengeschlossenen Unternehmens (bestehendes Unternehmen plus neues Projekt) dienen.

#2 Projektfinanzierung

Alternative 2 bedeutet stattdessen, dass das neue Projekt und die bestehende Firma zwei getrennte Leben führen. Wenn das Projekt nicht erfolgreich ist, Projektgläubiger haben keinen (oder nur sehr begrenzten) Anspruch auf die Vermögenswerte und Cashflows des Trägerunternehmens. Die Altgesellschafter profitieren dann von der separaten Einbringung des neuen Projekts in eine Zweckgesellschaft.

Wie unterscheidet sich die Projektfinanzierung von der Unternehmensfinanzierung?

Nachdem wir nun ein grundlegendes Verständnis davon haben, was Projektfinanzierung bedeutet, Lassen Sie uns verstehen, wie es sich von Corporate Finance unterscheidet. Die folgende Tabelle zeigt wichtige Unterschiede zwischen den beiden Finanzierungsarten, die berücksichtigt werden müssen.

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Wer sind die Sponsoren der Projektfinanzierung?

Durch die Teilnahme an einer Projektfinanzierung jeder Projektträger ein klares Ziel verfolgt, die je nach Art des Sponsors unterschiedlich ist. In Kürze, vier Arten von Sponsoren sind sehr häufig an solchen Transaktionen beteiligt:

1. Industrielle Sponsoren – Sie sehen die Initiative als vor- und nachgelagert integriert oder in irgendeiner Weise mit ihrem Kerngeschäft verbunden
2. Öffentliche Sponsoren – Zentrale oder lokale Regierung, Gemeinden, und kommunalisierte Unternehmen, deren Ziel die soziale Wohlfahrt ist
3. Auftragnehmer-Sponsoren – Wer entwickelt, bauen, oder Anlagen betreiben und an einer Beteiligung an der Initiative durch Bereitstellung von Eigenkapital und/oder nachrangigem Fremdkapital interessiert sind
4. Finanzielle Sponsoren/Investoren – Investieren Sie mit dem Motiv, Kapital in gewinnbringende Geschäfte zu investieren. Sie haben eine hohe Risikobereitschaft und streben eine hohe Rendite an

Zusammenfassung und zusätzliche Ressourcen

Wir lernten die grundlegenden Merkmale der Projektfinanzierung kennen, Unterschied zur Unternehmensfinanzierung, seine wichtigsten Verwendungen, und die Art der beteiligten Sponsoren.

Um mehr darüber zu erfahren, wie man ein Unternehmen bewertet, oder sich auf eine Karriere in der Projektfinanzierung vorzubereiten, Wir haben alle Ressourcen, die Sie brauchen! Hier sind einige unserer beliebtesten Ressourcen im Zusammenhang mit Projektfinanzierung:

• Due Diligence in der ProjektfinanzierungDue Diligence in der ProjektfinanzierungDue Diligence in der Projektfinanzierung umfasst die Verwaltung und Überprüfung der Aspekte im Zusammenhang mit einer Transaktion. Eine ordnungsgemäße Due Diligence sorgt dafür, dass es bei einer Finanztransaktion nicht zu Überraschungen kommt. Der Prozess beinhaltet eine umfassende Prüfung der Transaktion und die Erstellung eines Bonitätsgutachtens.
• KreditrisikoKreditrisikoKreditrisiko ist das Verlustrisiko, das durch die Nichteinhaltung der Bedingungen eines Finanzvertrags durch eine Partei entstehen kann, hauptsächlich,
• Die gewichteten durchschnittlichen KapitalkostenWACCWACC sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens und stellen die gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Fremdkapital dar.
• Real Estate Financial ModelingREFMOr REFM-Kurs wurde entwickelt, um Ihnen beizubringen, wie Sie ein Finanzmodell für die Immobilienentwicklung von Grund auf in Excel erstellen. Holen Sie sich jetzt unseren REFM-Kurs