Nudge Yourself:Treffen Sie klügere Entscheidungen mit Ihrem Geld

Es ist nicht immer einfach, das Richtige zu tun. Warum also nicht das Richtige zum Einfachen machen?

Das ist die Idee hinter einer Technik aus den Verhaltenswissenschaften, die als „Nudge“ bekannt ist. Im Großen und Ganzen ist ein Nudge eine Möglichkeit, Entscheidungen zu treffen, die auf subtile Weise das wünschenswertere Ergebnis begünstigen. Es kann eine Möglichkeit sein, Menschen dazu zu ermutigen, das zu tun, was in ihrem besten Interesse ist – selbst wenn andere vollkommen menschliche Neigungen wie der Drang zum Aufschieben sich gegen sie verschworen haben – ohne ihnen die Möglichkeit zu nehmen, etwas anderes zu wählen.

Regierungen und Unternehmen verwenden die Nudge-Theorie, um Menschen dazu zu ermutigen, sozial wünschenswerte oder individuell vorteilhafte Entscheidungen zu treffen, unabhängig davon, ob das Ziel darin besteht, die Organspende zu fördern oder die Menschen dazu zu bringen, mehr für den Ruhestand zu sparen. Und diese Techniken können funktionieren, wie wir weiter unten sehen werden. Die gute Nachricht für Anleger ist, dass die Ideen hinter Nudges Menschen helfen können, selbst ohne Beteiligung von außen bessere Spar- und Anlageentscheidungen zu treffen.

Hier sehen wir uns an, wie Nudges funktionieren, und geben einige Tipps, mit denen Anleger diese Technik in ihren Portfolios einsetzen können.

Anatomie eines Schubses

Nudges standen dank des Buches „Nudge“ des mit dem Nobelpreis ausgezeichneten Ökonomen Richard Thaler und des Rechtsprofessors Cass Sunstein im Rampenlicht der Öffentlichkeit. Das Buch erklärt, wie Erkenntnisse aus der Welt der Psychologie und der Verhaltensforschung Menschen helfen könnten, bessere Entscheidungen in Bezug auf Geld, Gesundheit und andere Probleme zu treffen. Mehrere Länder haben seitdem „Anstupsereinheiten“ eingerichtet, um solche Überlegungen in die öffentliche Politikgestaltung einfließen zu lassen.

Thaler und Sunstein erklären, dass Menschen zwei Denkweisen haben:Das reflektierende System, in dem längerfristiges, eher abwägendes Denken stattfindet; und das automatische System, bei dem schnelle, instinktive Entscheidungen getroffen werden. Leider kooperieren diese beiden Systeme nicht immer. Das automatische System mag den Status Quo und neigt dazu, vor allem zurückzuschrecken, was die Befriedigung verzögern könnte – was zu Entscheidungen führen kann, die sich im Moment vielleicht gut anfühlen, aber nicht gut für unsere längerfristigen Interessen sind. Während also unser reflektierendes System die Notwendigkeit erkennt, für den Ruhestand zu sparen, besteht unser automatisches System auf einem weiteren Abendessen in der Stadt mit dem Versprechen, nächsten Monat mehr zu sparen.

Hier können Anstupser ins Spiel kommen. Wenn Sie eine Entscheidung so formulieren können, dass es dem automatischen System leicht fällt, sich auf die wünschenswertere Wahl zu konzentrieren, können Sie sich auf Erfolg einstellen. Es geht darum, das beste Ergebnis auf den Weg des geringsten Widerstands zu bringen und das automatische System seine Arbeit tun zu lassen.

Opt-in/Opt-out

Ein häufiger Anstoß besteht darin, die Opt-in/Opt-out-Standardeinstellungen für Programme, die Registrierungsentscheidungen beinhalten, neu zu formulieren. Organspendeprogramme in Europa bieten ein Beispiel. Eine Studie ergab, dass Länder, in denen Menschen sich dafür entscheiden müssen, Organspender zu werden – beispielsweise durch das Ausfüllen von Formularen, Anrufe oder das Versenden von Dokumenten –, am Ende weit weniger registrierte Spender haben als Länder, in denen Erwachsene automatisch als Spender registriert werden, sich aber dagegen entscheiden können. ¹ Opt-in-Länder wie Dänemark, das Vereinigte Königreich und Deutschland hatten alle Teilnahmequoten unter 18 %. Im Gegensatz dazu hatten Opt-out-Länder wie Österreich, Belgien, Frankreich, Ungarn und Polen Teilnahmequoten von 98 % oder mehr.

In allen Fällen konnten Erwachsene frei wählen, ob sie Spender werden wollten, und die Unterschiede basierten nicht auf kulturellen Präferenzen oder Aufklärungskampagnen. Tatsächlich stellt die Studie fest, dass die Niederlande, die ein Opt-in-System hatten, eine umfangreiche Kampagne zur Förderung der Registrierung von Organspendern gestartet haben – mit wenig Erfolg.

Die Opt-out-Länder haben einfach erkannt, dass das automatische System des Gehirns, wenn es auf etwas Papierkram oder ein bisschen Anstrengung trifft, dazu neigt, zurückzuschlagen. Wenn Sie diese Papiere vor dem Ausgang statt vor dem Eingang stapeln, kann dies dazu beitragen, die Einschreibung hoch zu halten.

Unternehmen haben ähnliche Ergebnisse mit 401(k)-Programmen erzielt. Eine Studie von vier Unternehmen ergab, dass die Aufforderung an die Mitarbeiter, sich von den 401(k)-Programmen abzumelden, anstatt sich für die Teilnahme zu entscheiden, die Teilnahmequote neuer Mitarbeiter von weniger als der Hälfte auf fast 90 % erhöhte. ² "Opt-out-Pläne" sind seitdem zur Norm geworden:62 % der arbeitgeberfinanzierten Altersvorsorgepläne nutzten laut Daten des Plan Sponsor Council of America (PSCA) ab 2020 die automatische Anmeldung, verglichen mit weniger als 42 % im Jahr 2010.

Auch andere Arten von Stupsern können die Einsparungen steigern. Wenn Sie Ihre Arbeitnehmer beispielsweise bitten, sich zu Sparmaßnahmen zu verpflichten, können sie diese auch dazu ermutigen, mehr zu sparen. ³ Das Anpassen der Standard-Sparquote und Arbeitgeberübereinstimmungen kann auch dazu beitragen, Aufschieben zu überwinden und zu mehr Sparen anzuregen. ⁴

Dies sind alles Beispiele, bei denen eine durchdachte Standardoption – die einfachere Option – den Menschen geholfen hat, mehr zu sparen, ohne sie dazu zu zwingen oder ihnen die Wahlfreiheit zu nehmen.

Investor, stupse dich an

Nudging ist eine starke Idee – was schön und gut ist, wenn Sie bereits angestupst werden. Aber was ist, wenn Sie sich selbst anstupsen wollen? Sie haben einige Möglichkeiten.

Schließlich kann das Sparen und Investieren ein bisschen so sein, als würde man mit seinem jetzigen Ich einen Deal im Namen seines zukünftigen Ichs abschließen. Jeder investierte Dollar ist ein Dollar, den Sie heute nicht ausgeben können – aber die Auszahlung in der Zukunft könnte sich lohnen. Warum also nicht mit einem Schubs das Sparen erleichtern? Betrachten Sie es als Ihr zukünftiges Selbst, das Ihr aktuelles Selbst anstupst. Andererseits funktioniert es auch umgekehrt:Ihr reflektierendes System weiß wahrscheinlich bereits, dass Sie sparen müssen, also wie können Sie Ihr zukünftiges Ich dazu bringen, auf Kurs zu bleiben?

Hier sind einige Ideen:

Lehnen Sie sich in den Schubs. Wenn Sie bereits automatisch in einen 401(k) eingeschrieben wurden, bleiben Sie dabei. Eine Sache, die heutzutage zugunsten der Sparer wirkt, ist, dass die gebräuchlichste Standard-Sparquote für betriebliche Altersvorsorge laut PSCA jetzt 6 % beträgt und nicht mehr 3 %, die seit 2006 die Norm waren. Aber selbst auf diesem Niveau, Vielleicht möchten Sie etwas höher gehen – sagen Sie ein oder zwei zusätzliche Prozentpunkte.

Verwenden Sie automatische Beiträge. Dies ist möglicherweise bereits eine Funktion Ihres 401 (k) -Kontos, aber Sie können es auch mit anderen Arten von Investitionen oder Sparkonten verwenden. Das Einrichten automatischer monatlicher Beiträge kann Ihnen beispielsweise dabei helfen, Einsparungen zu erzielen und Strategien wie die Durchschnittskostenermittlung in Dollar zu nutzen. Und vor allem kann es einem Drang vorbeugen, das Sparen hinauszuzögern. Es ist schwierig für das automatische System, das Geld auszugeben, wenn das reflektierende System es bereits verwendet hat.

Verwenden Sie jährliche Erhöhungen. Erwägen Sie, die Beiträge zu Ihren Spar- und Anlagekonten im Laufe der Zeit zu erhöhen. Ein von Thaler und dem Verhaltensökonomen Shlomo Benartzi entwickelter Ansatz fordert die Teilnehmer auf, sich zu verpflichten, Lohnerhöhungen einzusparen. ⁵ Oder Sie könnten Ihren 401(k)-Beitrag einfach jedes Jahr um einen Prozentpunkt erhöhen.

Beschreiben Sie Ihre Ziele konkret. Zahlreiche Studien zeigen, dass Menschen, die sich konkrete Ziele setzen, die schwer zu erreichen sind, am Ende besser abschneiden als diejenigen, die sich ehrgeizige oder vage Ziele setzen. ⁶ Stellen Sie sich das so vor:Ihr Ziel sollte so spezifisch sein, dass Sie erkennen können, ob Sie auf dem richtigen Weg sind oder nicht.

Erstellen Sie Aufforderungen für sich selbst, um sie neu auszugleichen und zu überprüfen. Verwenden Sie Ihr mobiles Gerät, um sich jährliche Erinnerungen zu senden, um Ihre Finanzpläne zu überdenken, über Ihre Ziele und Ihre Risikotoleranz nachzudenken und gegebenenfalls Ihr Portfolio neu auszurichten.

Verwenden Sie Leitplanken, wenn Sie mit Aktien handeln. Denken Sie darüber nach, sich zu einem Handelsplan zu verpflichten, der Ihr Handelsvolumen einschränkt und Preisschwellen festlegt, die Ihnen helfen können, Ihre Emotionen in Schach zu halten, wenn sich die Märkte ändern. Sie können beispielsweise versuchen, Ihre Verlustseite mit Stop-Orders zu schützen, bei denen es sich um Aufträge zum Kauf oder Verkauf einer Aktie zum Marktpreis handelt, sobald die Aktie zu oder über einem bestimmten Preis (dem „Stopp-Preis“) gehandelt wurde. Wenn die Aktie den Stop-Preis erreicht, wird die Order zu einer Market-Order und wird zum nächsten verfügbaren Marktpreis ausgeführt. Eine andere Idee ist, beim Kauf von Aktien im Voraus die Bedingungen festzulegen, unter denen Sie sie verkaufen würden.

¹ Eric J. Johnson und Daniel Goldstein, „Do Defaults Save Lives?“, Science, 21.11.2003.

² Brigitte C. Madrian und Dennis F. Shea, „The Power of Suggestion:Inertia in 401(k) Participation and Savings Behavior“, National Bureau of Economic Research, 5/2000.

³ Richard Thaler und Shlomo Benartzi, „Save More Tomorrow:Using Behavioral Economics to Increase Employee Savings“, Journal of Political Economy, 2004.

⁴ James J. Choi, David Laibson, Brigitte C. Madrian, Andrew Metrick, „Saving For Retirement on the Path of Least Resistance“, National Bureau of Economic Research, 7/2004.

⁵ Richard Thaler und Shlomo Benartzi, „Save More Tomorrow:Using Behavioral Economics to Increase Employee Savings“, Journal of Political Economy, 2004.

⁶ Edwin A. Locke und Gary P. Latham, „Building a Practically Useful Theory of Goal Setting and Task Motivation“, American Psychologist, 9/2002.