Was ist eine einfache Kapitalstruktur?

Eine einfache Kapitalstruktur ist eine Kapitalstruktur, die keine potenziell verwässernden Wertpapiere enthält. Mit anderen Worten, eine einfache kapitalstruktur besteht nur aus stammaktienStammaktienStammaktien sind eine Art von Wertpapier, das das Eigentum am Eigenkapital eines Unternehmens darstellt. Es gibt andere Begriffe – wie Stammaktie, Stammaktie, oder stimmberechtigte Aktien – die den Stammaktien entsprechen., nicht konvertierbare Schulden, und nicht wandelbare Vorzugsaktien.

Kurze Zusammenfassung:

• Eine einfache Kapitalstruktur ist eine Kapitalstruktur, die keine potenziell verwässernden Wertpapiere enthält.
• Diese Unternehmen müssen lediglich das unverwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) ausweisen.
• Beispiele für potenziell verwässernde Wertpapiere sind wandelbare Vorzugsaktien, Wandelschuldverschreibungen, Aktienoptionen, und Garantien.

Arten der Kapitalstruktur

1. Einfache Kapitalstruktur
2. Komplexe Kapitalstruktur

Wie oben beschrieben, eine einfache Kapitalstruktur enthält keine Wertpapiere, die die Erträge des Unternehmens potenziell verwässern könnten. Im Gegensatz, eine komplexe Kapitalstruktur enthält Wertpapiere, die das unverwässerte Ergebnis des Unternehmens potenziell verwässern könnten.

Unternehmen mit einer komplexen Kapitalstruktur müssen sowohl das unverwässerte als auch das verwässerte Ergebnis je Aktie ausweisen. Folgend, Wir skizzieren potenziell verwässernde Wertpapiere, die eine einfache Kapitalstruktur in eine komplexe Kapitalstruktur verwandeln könnten.

Potenziell verwässernde Wertpapiere verstehen

Potenziell verwässernde Wertpapiere sind Wertpapiere, die möglicherweise in Stammaktien umgewandelt werden und die Erträge der Aktionäre verwässern könnten. Unternehmen mit potenziell verwässernden Wertpapieren haben eine komplexe Kapitalstruktur. Die folgenden Wertpapiere sind gängige potenziell verwässernde Wertpapiere:

1. Wandelbare Vorzugsaktie

Wandelbare Vorzugsaktien sind eine Wertpapierart, die dem Inhaber die Möglichkeit gibt, seine Vorzugsaktien nach einem bestimmten Datum in eine feste Anzahl von Stammaktien umzuwandeln.

Zum Beispiel, der Inhaber kann berechtigt sein, eine Vorzugsaktie in fünf Stammaktien umzuwandeln, wenn die Gesellschaft an die Börse geht.

2. Wandelschuldverschreibungen

Wandelschuldverschreibungen sind eine Art von Wertpapier, das dem Inhaber die Möglichkeit gibt, nach Ermessen des Schuldners, bestehenden Schulden auf einen festen Betrag an Stammaktien.

Zum Beispiel, der Inhaber kann 1 $ besitzen, 000-Nennwertanleihe mit einem Kupon von 6% und einem Umtauschverhältnis von 20 Stammaktien für je 1 US-Dollar, 000 Nennwertanleihe.

3. Aktienoptionen

AktienoptionenEmployee Stock Ownership Plan (ESOP) Ein Employee Stock Ownership Plan (ESOP) bezieht sich auf einen Mitarbeitervorsorgeplan, der den Mitarbeitern eine Beteiligung am Unternehmen einräumt. Der Arbeitgeber teilt jedem berechtigten Mitarbeiter ohne Vorabkosten einen Prozentsatz der Aktien des Unternehmens zu. Die Verteilung der Aktien kann sich nach dem Tarif des Arbeitnehmers richten, Bedingungen, die den Mitarbeitern eines Unternehmens die Möglichkeit gewähren, nach einem bestimmten Datum Aktien des Unternehmens zu einem festgelegten Preis zu kaufen.

Zum Beispiel, Der Inhaber kann Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis von 50 US-Dollar halten, die über einen Zeitraum von drei Jahren unverfallbar sind.

4. Garantien

WarrantsStock WarrantsStock-Warrants sind von einem Unternehmen ausgegebene Optionen, die an einer Börse gehandelt werden und Anlegern das Recht (aber nicht die Verpflichtung) einräumen, Unternehmensaktien zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Wenn ein Anleger einen Optionsschein ausübt, Sie kaufen die Aktie, und der Erlös ist eine Kapitalquelle für das Unternehmen. ähneln Aktienoptionen darin, dass sie einer Person die Möglichkeit geben, Aktien des Unternehmens zu einem festen Preis zu kaufen. Jedoch, Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass Optionsscheine in der Regel in Verbindung mit Schuld- oder Beteiligungspapieren ausgegeben werden, um das Geschäft zu „süßen“, während den Mitarbeitern Aktienoptionen gewährt werden.

Zum Beispiel, ein Unternehmen kann jedem 1 US-Dollar fünf Optionsscheine beifügen, 000 Nennwertanleihe ausgegeben. Jeder Warrant ist in 15 Stammaktien mit einem Ausübungspreis von 5 USD und einem Verfallsdatum am 1. Juni wandelbar. 2025.

Beispiel für eine einfache Kapitalstruktur

Ein Analyst sucht im Geschäftsbericht des Unternehmens nach Optionsscheinen und Aktienoptionen, um zusätzliches Kapital zu ermitteln, das bei Ausübung aufgenommen werden könnte. Der Analyst stellt fest, dass das Unternehmen 500, 000 ausstehende Aktienoptionen mit einem gewichteten Durchschnittspreis von 5 USD. Was sagt es über die Kapitalstruktur des Unternehmens aus?

Die 500, 000 ausstehende Aktienoptionen sind ein Hinweis darauf, dass das Unternehmen potenziell verwässernde Wertpapiere besitzt und deshalb, hat eine komplexe Kapitalstruktur.

Identifizierung der Kapitalstruktur von Unternehmen

Wenn Sie sich die Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ansehen, kann man seine Kapitalstruktur erkennen. Zum Beispiel, im Jahresbericht 2018 von Facebook, Das Unternehmen meldete 2018 einen unverwässerten Gewinn je Aktie von 7,65 USD und einen verwässerten Gewinn je Aktie von 7,57 USD für 2018. Deswegen, Facebook hat eine komplexe Kapitalstruktur. Nachfolgend ein Auszug aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens:

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• Kapitalkosten Kapitalkosten Die Kapitalkosten sind die Mindestrendite, die ein Unternehmen erzielen muss, bevor es Wert erwirtschaftet. Bevor ein Unternehmen Gewinne erzielen kann, sie muss zumindest ausreichende Einnahmen erwirtschaften, um die Kosten für die Finanzierung ihres Betriebs zu decken.
• Fremdkapital- vs. EigenkapitalfinanzierungDebt- vs. EigenkapitalfinanzierungDebt- vs. Eigenkapitalfinanzierung - welches ist das Beste für Ihr Unternehmen und warum? Die einfache Antwort ist, dass es darauf ankommt. Die Entscheidung zwischen Eigenkapital und Fremdkapital hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, wie dem aktuellen Wirtschaftsklima, die bestehende Kapitalstruktur des Unternehmens, und die Lebenszyklusphase des Unternehmens, um ein paar zu nennen.
• VorzugsaktienVorzugsaktienVorzugsaktien (Vorzugsaktien, Vorzugsaktien) sind die Klasse des Aktienbesitzes an einer Kapitalgesellschaft, die einen vorrangigen Anspruch auf das Vermögen der Gesellschaft gegenüber Stammaktien hat. Die Aktien sind vorrangiger als Stammaktien, aber im Vergleich zu Schulden nachrangiger. wie Anleihen.
• WACC-LeitfadenWACCWACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz eines Unternehmens und stellt seine gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Fremdkapital dar.